نوسانات بازارهای آمریکا: عقبنشینی سهام تراشهساز با افزایش نگرانیها درباره ارزشگذاری هوش مصنوعی
وال استریت با دورهای از تلاطم شدید روبروست، زیرا غولهای فناوری و سهام نیمههادیها با فشار فروش مجدد مواجه شدهاند. در پی رالی کوتاهی که با پیشبینیهای خوشبینانه Micron تقویت شده بود، سرمایهگذاران اکنون در حال ارزیابی مجدد سودآوری بلندمدت هزینههای سرمایهای عظیم مرتبط با هوش مصنوعی هستند.
بخش نیمههادی با موج فروش برای ذخیره سود مواجه است
صنعت نیمههادی که موتور اصلی بازار صعودی (Bull run) امسال تحت تأثیر هوش مصنوعی بوده است، روز جمعه شاهد عقبنشینی قابل توجهی بود. به نظر میرسد هیجان پیرامون Micron Technology فروکش کرده و منجر به اصلاح شدیدی شده است. پس از افزایش بیش از ۱۵ درصدی در جلسه معاملاتی قبل، سهام Micron در معاملات پیش از بازار ۵.۴ درصد سقوط کرد.
این روند نزولی به کل بخش تراشهساز سرایت کرد. هر دو شرکت Intel و AMD با کاهش بیش از ۳.۵ درصدی مواجه شدند، در حالی که Nvidia، غول حوزه هوش مصنوعی، ۱ درصد افت کرد. این عقبنشینی نشاندهنده تردید گستردهتر بازار در مورد این است که سرمایهگذاریهای عظیم فعلی در مراکز داده و زیرساختهای هوش مصنوعی با چه سرعتی به سود خالص ملموس برای شرکتهای فناوری تبدیل خواهد شد.
سقوط شاخصهای آتی نزدک در میان عدم قطعیت شرکتهای بزرگ
شاخص نزدک که به شدت تحت تأثیر فناوری است، بیشترین ضربه را از احتیاط بازار میبیند. قراردادهای آتی Nasdaq 100 در معاملات پیش از بازار ۱.۲۵ درصد کاهش یافت، در حالی که قراردادهای آتی S&P 500 حدود ۰.۵ درصد و قراردادهای آتی Dow با کاهش ناچیز ۰.۱ درصدی روبرو شدند.
در حالی که برخی از شرکتهای بزرگ با ثبت سود (مانند Amazon و Microsoft) نقش ضربهگیر را ایفا کردند، برخی دیگر با دشواری روبرو بودند. Tesla و Alphabet با ضعف مواجه شدند و Apple نیز پس از نگرانیها در مورد افزایش قیمت محصولات، پرنوسان باقی ماند. تم اصلی برای سرمایهگذاران همچنان «ارزیابی مجدد ارزشگذاری» است، زیرا بازار در حال بحث بر سر این موضوع است که آیا سطوح قیمت فعلی برای پیشروان هوش مصنوعی پایدار است یا خیر.
رکود بازارهای انرژی با کاهش نگرانیها از عرضه نفت
در تضاد آشکار با بازارهای سهام، بخش انرژی با فشار نزولی قابل توجهی روبرو شد. قیمت نفت خام سقوط کرد و قراردادهای آتی نفت خام برنت با ۲.۵۰ دلار (۳.۳۲ درصد) کاهش به ۷۲.۷۶ دلار در هر بشکه رسید. نفت خام غرب تگزاس (WTI) نیز با افت نزدیک به ۳ درصد، در سطح ۶۹.۷۷ دلار معامله شد.
این کاهش ناشی از کاهش ترس از عرضه است، زیرا نفتکشهای بیشتری از تنگه هرمز خارج شدهاند. با وجود اینکه یک شناور باربری روز پنجشنبه در نزدیکی عمان مورد اصابت قرار گرفت، بازار کاهش هفتگی قابل توجهی را پیشبینی میکند؛ به طوری که نفت برنت به سمت کاهش تقریباً ۹.۷ درصدی در هفته پیش میرود و WTI نیز با کاهش ۸.۹ درصدی، در تعقیب آن است.
محرکهای اقتصادی پیش رو: دادههای شغلی و بازآرایی شاخصها
با نگاه به آینده، فعالان بازار خود را برای یک هفته با حجم معاملات بالا آماده میکنند. سرمایهگذاران به دقت دادههای شغلی آتی ایالات متحده را زیر نظر دارند که به عنوان شاخصی حیاتی از قدرت اقتصادی عمل خواهد کرد و میتواند بر موضع فدرال رزرو در مورد افزایش نرخ بهره تأثیر بگذارد.
علاوه بر این، به دلیل بازآرایی شاخص Russell، انتظار حجم معاملات سنگین میرود. این شامل طبقهبندی مجدد شرکتهای بزرگ مانند Microsoft و افزودن سریع SpaceX به شاخص Russell 1000 است که هر دو قرار است نقدینگی و حرکت قابل توجهی را در شاخصها ایجاد کنند.
نکات کلیدی
- تردید در ارزشگذاری هوش مصنوعی: سهام نیمههادی مانند Micron، Intel و AMD در حالی عقبنشینی میکنند که سرمایهگذاران بازگشت سرمایه (ROI) فوری هزینههای عظیم هوش مصنوعی و مراکز داده را زیر سوال میبرند.
- رکود نفت خام: قیمت نفت شاهد کاهشهای هفتگی شدیدی است و نفت برنت با کاهش نزدیک به ۱۰ درصد، همزمان با کاهش نگرانیهای عرضه در تنگه هرمز، رو به پایین حرکت میکند.
- لیست نظارت اقتصادی: انتظار میرود دادههای اشتغال آتی ایالات متحده و بازآرایی شاخص Russell (از جمله SpaceX) نوسانات قابل توجهی را در بازار در روزهای آینده ایجاد کنند.