ตลาดสหรัฐฯ ผันผวน: หุ้นกลุ่มชิปย่อตัวลงท่ามกลางความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI

วอลล์สตรีทกำลังเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความผันผวนอย่างรุนแรง เมื่อหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวลดลง และนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามถึงความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวจากการใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะที่ดัชนีฟิวเจอร์สที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ตลาดกำลังเปลี่ยนจุดสนใจจากความตื่นเต้นสุดขีดไปสู่การประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปอย่างระมัดระวังมากขึ้น

การปรับฐานของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ลบกำไรที่นำโดย Micron

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนตลาดขาขึ้นจากกระแส AI ในปีนี้ เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนักเมื่อวันศุกร์ แรงส่งที่ได้รับจากการคาดการณ์ผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งของ Micron Technology ดูเหมือนจะแผ่วลง นำไปสู่การขายทำกำไรเป็นวงกว้างในอุตสาหกรรมชิป

หุ้น Micron ร่วงลง 5.4% หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 15% ในเซสชันก่อนหน้า การปรับตัวลดลงนี้ลามไปยังหุ้นยักษ์ใหญ่รายอื่นในอุตสาหกรรม โดย Intel และ AMD ต่างร่วงลงกว่า 3.5% ขณะที่ Nvidia ลดลง 1% ดัชนี Nasdaq 100 ฟิวเจอร์สสะท้อนความรู้สึกนี้เช่นกัน โดยปรับตัวลดลง 1.25% ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด (premarket) เนื่องจากภาวะซบเซาของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์กดดันดัชนีที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยี

การถกเถียงเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI และมูลค่าหุ้นสั่นคลอนหุ้นกลุ่มเมกะแคป

นอกเหนือจากกลุ่มชิป ความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับ "การเทรด AI" (AI trade) กำลังส่งผลกระทบต่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) นักลงทุนเริ่มถกเถียงกันมากขึ้นเกี่ยวกับกรอบเวลาที่การใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลในศูนย์ข้อมูล (data centers) และโครงสร้างพื้นฐาน AI จะเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิที่จับต้องได้

แม้ว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีบางรายจะแสดงความแข็งแกร่ง โดย Amazon และ Microsoft มีกำไรที่ช่วยชดเชยความอ่อนแอของ Tesla และ Alphabet แต่บรรยากาศโดยรวมยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สร่วงลง 0.5% และดัชนี Dow ฟิวเจอร์สลดลงเล็กน้อย 0.1% สะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังประเมินใหม่ว่าราคาหุ้นในปัจจุบันสอดคล้องกับศักยภาพในการทำกำไรในอนาคตในยุค AI หรือไม่

ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงเมื่อความกังวลด้านอุปทานคลี่คลาย

ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรง ซึ่งปูทางไปสู่การขาดทุนรายสัปดาห์อย่างหนัก ดัชนีน้ำมันดิบ Brent ฟิวเจอร์สร่วงลง 2.50 ดอลลาร์ หรือ 3.32% ปิดที่ 72.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มุ่งหน้าสู่การลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ประมาณ 9.7% ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 2.99% อยู่ที่ 69.77 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลง 8.9% จากสัปดาห์ก่อนหน้า

การลดลงของราคาเป็นผลมาจากความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง เนื่องจากมีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ การลดลงของความตึงเครียดด้านอุปทานที่รับรู้ได้นี้เกิดขึ้นแม้ว่าจะมีเรือบรรทุกสินค้าถูกโจมตีใกล้กับโอมานเมื่อต้นสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ว่าความรู้สึกของตลาดในปัจจุบันอ่อนไหวต่อความพร้อมของอุปทานมากกว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์

มองไปข้างหน้า: ข้อมูลการจ้างงานและการปรับสมดุลดัชนี

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนมากขึ้น เนื่องจากผู้เล่นในตลาดกำลังรอข้อมูลการจ้างงานที่สำคัญของสหรัฐฯ ตัวเลขเหล่านี้จะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอาจส่งผลต่อท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ คาดว่าจะมีการซื้อขายอย่างหนาแน่นเนื่องจากการปรับสมดุลดัชนี Russell (Russell index rebalancing) ซึ่งรวมถึงการจัดประเภทใหม่ของหุ้นเมกะแคปอย่าง Microsoft และการเพิ่ม SpaceX เข้าสู่ Russell 1000 แบบ "fast-track" ซึ่งคาดว่าจะขับเคลื่อนสภาพคล่องและการเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญในดัชนีต่างๆ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การย่อตัวของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Micron, Intel และ AMD ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง เนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไรหลังจากตลาดขาขึ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI เมื่อเร็วๆ นี้
• ราคาน้ำมันดิ่งลง: น้ำมันดิบ Brent มีแนวโน้มขาดทุนรายสัปดาห์เกือบ 10% เนื่องจากความกังวลด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายลง ส่งผลให้ราคาลดลง
• จุดสนใจทางเศรษฐกิจ: ตลาดกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง และการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจเกิดขึ้น เพื่อประเมินความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ