ความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มชิปย่อตัวลงท่ามกลางความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI ที่ยังคงอยู่

วอลล์สตรีทกำลังเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของตลาดที่ขับเคลื่อนโดย AI อีกครั้ง ดัชนีฟิวเจอร์สของหุ้นสหรัฐฯ แสดงแนวโน้มขาลงในวันศุกร์ นำโดยการย่อตัวอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ดิ่งลงหลังความตื่นตัวที่นำโดย Micron

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนตลาดในปีนี้ เผชิญกับแรงเทขายอีกครั้งในวันศุกร์ แม้จะมีการพุ่งขึ้นในช่วงสั้นๆ หลังจาก Micron Technology ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำประกาศคาดการณ์รายไตรมาสที่แข็งแกร่ง แต่โมเมนตัมดังกล่าวก็ไม่สามารถรักษาไว้ได้ นักลงทุนดูเหมือนจะเริ่มขายทำกำไรหลังจากราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา

การขาดทุนเฉพาะในกลุ่มชิปนั้นมีความโดดเด่น: หุ้น Micron ร่วงลง 5.4% หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 15% ในเซสชันก่อนหน้า ยักษ์ใหญ่รายอื่นในอุตสาหกรรมก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดย Intel และ AMD ต่างร่วงลงกว่า 3.5% ขณะที่ Nvidia ลดลง 1% การย่อตัวนี้ส่งแรงกดดันขาลงอย่างมากต่อดัชนี Nasdaq futures ซึ่งร่วงลง 1.25% ในช่วงก่อนตลาดเปิด (premarket trading)

การใช้จ่ายด้าน AI และความสามารถในการทำกำไรกำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด

นอกเหนือจากการย่อตัวของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์แล้ว บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) อื่นๆ ก็กำลังเผชิญกับการตรวจสอบเช่นกัน ความเชื่อมั่นของตลาดถูกกดดันด้วยความสงสัยที่ยังคงมีอยู่เกี่ยวกับการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นว่า การใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาลที่มุ่งไปยังศูนย์ข้อมูล (data centers) และโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิที่จับต้องได้รวดเร็วเพียงใด

แม้ว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีบางรายจะช่วยพยุงตลาดไว้ได้ โดย Amazon และ Microsoft มีกำไรที่ช่วยชดเชยการขาดทุนของ Tesla และ Alphabet แต่ภาพรวมของ Nasdaq ยังคงอยู่ในสภาวะระมัดระวัง ปัจจุบันตลาดอยู่ในโหมด "รอดูสถานการณ์" (wait-and-see) โดยกำลังถกเถียงกันว่ามูลค่าหุ้นที่สูงลิ่วในปัจจุบันนั้นสมเหตุสมผลกับศักยภาพในการทำกำไรในอนาคตหรือไม่

ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงท่ามกลางความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง

ในทิศทางที่ตรงกันข้ามกับแนวโน้มล่าสุด ตลาดพลังงานเห็นการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงประมาณ 3% ในวันศุกร์ โดยมีสาเหตุมาจากความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง เนื่องจากเรือบรรทุกน้ำมันที่เคยติดค้างได้ออกจากช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น

ดัชนีอ้างอิงบันทึกการขาดทุนอย่างหนัก:

• Brent Crude: ลดลง 3.32% อยู่ที่ 72.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มุ่งหน้าสู่การลดลงรายสัปดาห์อย่างรุนแรงประมาณ 9.7%
• U.S. West Texas Intermediate (WTI): ลดลง 2.99% อยู่ที่ 69.77 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการขาดทุนรายสัปดาห์ประมาณ 8.9%

แม้ว่าจะมีเรือบรรทุกสินค้าถูกโจมตีใกล้กับโอมานเมื่อวันพฤหัสบดี แต่ตลาดตอบสนองต่อการคลี่คลายของปัญหาคอขวดด้านอุปทานมากกว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นทันที

มองไปข้างหน้า: ข้อมูลการจ้างงานและการปรับสมดุลดัชนี

สัปดาห์หน้ามีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนมากขึ้น เนื่องจากตลาดเปลี่ยนจุดสนใจไปยังตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจ นักลงทุนกำลังรอคอยข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ อย่างใจจดใจจ่อ ซึ่งจะเป็นมาตรวัดสำคัญสำหรับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งอาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งจะเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดที่อ่อนไหวอยู่แล้ว

นอกจากนี้ คาดว่าจะมีการซื้อขายในปริมาณมากเนื่องจากการปรับสมดุลดัชนี Russell (Russell index rebalancing) ซึ่งรวมถึงการจัดประเภทใหม่ของบริษัทขนาดใหญ่ (megacaps) อย่าง Microsoft และการเพิ่ม SpaceX เข้าสู่ Russell 1000 แบบ "fast-track" ซึ่งจะขับเคลื่อนกิจกรรมของสถาบันการเงินอย่างมีนัยสำคัญ

สรุปประเด็นสำคัญ

• การย่อตัวของกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Micron, Intel และ AMD เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก เนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไรและตั้งคำถามเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่ขับเคลื่อนโดย AI
• กลุ่มพลังงานดิ่งลง: ราคาน้ำมันดิบมีการขาดทุนรายสัปดาห์อย่างหนัก โดยน้ำมัน Brent ลดลงเกือบ 10% ในสัปดาห์นี้เนื่องจากความกังวลด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายลง
• จุดสนใจทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงและการปรับสมดุลดัชนี Russell คาดว่าจะทำให้เกิดความผันผวนสูงและปริมาณการซื้อขายที่หนาแน่นในสัปดาห์หน้า