Barclays та Stifel підвищили цільові показники S&P 500 на кінець року до 7 800

Гіганти Wall Street, Barclays та Stifel, переглянули свої прогнози щодо індексу S&P 500 на кінець року в бік підвищення — до 7 800, що свідчить про глибоку впевненість у стійкості американських акцій. Цей «бичачий» зсув зумовлений насамперед покращенням прогнозів корпоративного прибутку та стійким імпульсом революції штучного інтелекту (AI).

Зростання прибутків та імпульс AI підживлюють оптимізм

Рішення Barclays та Stifel підвищити свої цілі відображає зростаючий консенсус щодо того, що прибутковість корпорацій залишатиметься основним двигуном ринкового зростання. Переглянута ціль у 7 800 передбачає подальше зростання приблизно на 4,4% від останнього рівня закриття індексу. Це відбувається після вдалого року для еталонного показника, який уже зріс на 9,2% з початку року завдяки ентузіазму навколо AI та покращенню настроїв інвесторів.

Barclays дотримується особливо довгострокового погляду, підвищивши свій прогноз прибутку на акцію (EPS) для S&P 500 на 2026 рік із 321 до 337 доларів США. Дивлячись ще далі в майбутнє, брокер встановив цільовий рівень індексу на 2027 рік на позначці 8 800. За словами Barclays, хоча епоха м'якої монетарної політики може завершуватися, майбутнє зростання значною мірою залежатиме від стабільного зростання прибутків та продовження капітальних витрат у секторі AI.

Ротація секторів та широта ринку

Важливою темою, що випливає з цих прогнозів, є розширення лідерства на ринку. Хоча технологічний сектор історично домінував у ралі, Stifel зазначає, що інвестори дедалі частіше переходять до індексів з рівною вагою активів (equal-weight indices). Це свідчить про те, що ринкове ралі більше не обмежується виключно «Магічною сімкою» (Magnificent Seven) або найбільшими технологічними гігантами.

Стратеги Stifel схиляються до циклічних секторів, включаючи енергетику, промисловість та матеріали, а також до окремих компаній у сфері напівпровідників та комп'ютерного обладнання. Вони вважають, що ці сектори мають хороші можливості отримати вигоду від стабільного імпульсу, який зараз демонструє економіка США.

Навпаки, Barclays зберігає обережність щодо споживчого сектору. Попри покращення прогнозів у технологічному секторі та сильніший промисловий фон, брокер зберігає негативну позицію щодо акцій споживчого сектору через триваючі ризики у звичках витрачання коштів та високу вартість запозичень. У своїх останніх рекомендаціях щодо секторів Barclays знизив рейтинг фінансового сектору до «нейтрального», водночас підвищивши рейтинг охорони здоров'я до «нейтрального».

Постійні макроекономічні перешкоди

Попри «бичачі» настрої, шлях до 7 800 не позбавлений значних перешкод. Учасники ринку залишаються настороженими через стійку інфляцію та несподівано міцний ринок праці США. Ці фактори підживили очікування, що Федеральна резервна система США може тримати відсоткові ставки на високому рівні довше або навіть здійснити подальше підвищення, що може чинити тиск на оцінку акцій у бік зниження.

Інвесторам доведеться зважувати конструктивний прогноз щодо корпоративних прибутків із потенційно жорсткішою монетарною політикою, яка може нівелювати зростання, спостержуване в технологічному та промисловому секторах.

Основні висновки

• Переглянуті цілі: І Barclays, і Stifel підвищили свої цільові показники S&P 500 на кінець року до 7 800, що зумовлено високими очікуваннями щодо корпоративних прибутків.
• Зміни в секторах: Хоча AI та технології залишаються життєво важливими, спостерігається помітна ротація в циклічні сектори, такі як промисловість, енергетика та матеріали.
• Макроекономічні ризики: Стійка інфляція та сильний ринок праці роблять ризик високих відсоткових ставок головною проблемою для оцінки вартості акцій.