Пояснення обвалу цін на золото: чому падають ставки та коли купувати

Ціни на золото зазнали значної корекції, впавши майже на 30% порівняно з історичними максимумами, зафіксованими на початку цього року. Оскільки інвестори намагаються орієнтуватися в цей період високої волатильності, розуміння макроекономічних чинників, що стоять за цим падінням, є важливим для прийняття зважених довгострокових рішень.

Причини масового продажу благородних металів

Нещодавнє падіння цін на золото є результатом не одного фактора, а поєднання геополітичних та макроекономічних змін. Після досягнення історичного максимуму у $5,595 у січні 2026 року, світові ціни на золото впали нижче рівня $4,000. На біржі MCX падіння склало приблизно 22%, що було частково пом'якшено підвищенням імпортних мит.

Кілька ключових факторів тиснуть на ринкові настрої:

• «Яструбина» політика Федеральної резервної системи США: Геополітична напруженість, спричинена конфліктом між США та Іраном, спровокувала енергетичні шоки та посилила побоювання щодо інфляції. Це змістило очікування ринку з пом'якшення політики на потенційне посилення, причому ринки очікують підвищення ставок у жовтні цього року та в березні наступного. Оскільки золото є бездохідним активом, зростання відсоткових ставок робить облігації з фіксованим доходом більш привабливими.
• Зміцнення долара США: Індекс долара США досяг багаторічних максимумів. Зміцнення долара зазвичай створює тиск на ціни на золото, роблячи його дорожчим для власників інших валют.
• Зменшення побоювань щодо рецесії: Економіка США продемонструвала стійкість до нафтових шоків, що обмежило негайні побоювання щодо рецесії та зменшило нагальну потребу в розподілі активів у «захисні засоби».
• Відтік коштів з ETF: Настрої інвесторів значно погіршилися, про що свідчить скорочення активів у золотих ETF на 3,6 млн унцій з початку нещодавніх конфліктів.

Рівні підтримки та прогноз відновлення

Хоча поточний тренд є ведмежим, ринкові експерти припускають, що цей «обвал» зрештою може призвести до фази стабілізації. Аналітики уважно стежать за певними ціновими рівнями підтримки, щоб визначити, коли розпочнеться відновлення.

Харіш В, керівник відділу досліджень товарних ринків у Geojit Investments, очікує, що золото знайде найближчу міжнародну підтримку на рівні близько $3,850. На внутрішньому ринку очікується, що ціни на MCX втримаються на рівні підтримки близько 129,000 рупій за 10 грамів. Щодо третього кварталу, Ведіка Нарвекар з Anand Rathi Shares and Stock Brokers прогнозує, що золото торгуватиметься в діапазоні 135,000–154,000 рупій за 10 грамів.

Деякі експерти навіть припускають, що поточне падіння є можливістю для купівлі. Маніш Шарма, експерт із товарних ринків, зазначає, що хоча через зростання доходності облігацій США можливе подальше зниження на 5–8%, довгостроковий прогноз залишається позитивним завдяки фізичному попиту, особливо з огляду на наближення святкового та весільного сезонів в Індії.

Основні висновки

• Макроекономічний тиск: Поєднання «яструбиної» політики Федеральної резервної системи США, зміцнення долара США та зміни очікувань щодо відсоткових ставок є головним чинником поточного падіння цін на золото.
• Ключові рівні підтримки: Інвесторам варто стежити за міжнародною позначкою $3,850 за унцію та рівнем 129,000 рупій за 10 грамів на MCX для виявлення потенційної стабілізації цін.
• Інвестиційна можливість: Незважаючи на короткострокову волатильність, експерти припускають, що подальше падіння на 4–6% може створити стратегічні точки входу для довгострокових інвесторів напередодні індійського святкового сезону.