NSE зберігає статус найдорожчої непублічної компанії Індії

Національна фондова біржа (NSE) зміцнила своє домінування на приватних ринках, закріпивши за собою позицію найдорожчої непублічної компанії Індії. Згідно зі звітом Burgundy Private Hurun India 500 за 2025 рік, оцінка біржі становить приголомшливі 4,86 лакх крор рупій, що випереджає таких галузевих гігантів, як Serum Institute of India та Adani Properties.

Домінування NSE та майбутнє мега-IPO

Перше місце NSE припадає на вирішальний момент для біржі, оскільки вона готується до історичного переходу на публічні ринки. Нещодавно біржа подала попередні документи до Ради з цінних паперів та бірж Індії (SEBI) щодо первинного публічного розміщення акцій (IPO), обсяг якого оцінюється приблизно у 30 000 крор рупій. У разі успіху це стане найбільшим публічним розміщенням в історії індійського фондового ринку.

Майбутнє IPO структуроване як пропозиція продажу (OFS), що включає 14,89 крор акцій, що становить майже 6% від загальної частки. Ключові продажі включають до 2,48 крор акцій від State Bank of India та 1,60 крор акцій від MS Strategic (Mauritius) Limited. Примітно, що Life Insurance Corporation of India (LIC), найбільший акціонер із часткою 10,72%, не продаватиме акції в цьому раунді.

Тренди в India Inc: Оцінка вартості та галузеві зміни

Хоча NSE лідирує в непублічному сегменті, загальна картина India Inc демонструє поєднання консолідації та вибіркового зростання. Загальна вартість 500 найбільших приватних компаній Індії перевищила позначку в 3,4 трильйона доларів. Однак у звіті наголошується на скороченні у верхньому ешелоні: сукупна вартість 10 найбільших компаній впала на 11 лакх крор рупій — до 86 лакх крор рупій порівняно з 97 лакх крор рупій минулого року. Попри це падіння, ці 10 провідних фірм залишаються економічними гігантами, на які припадає майже 25% ВВП Індії.

Звіт підкреслює зміну настроїв інвесторів, коли «фундаментальні показники знову виходять на перший план». Замість того, щоб гнатися за історіями чистого зростання, інвестори тепер віддають перевагу компаніям із високою рентабельністю власного капіталу (ROE), стабільним генеруванням готівки та здоровим балансом. З 500 відстежуваних компаній лише 198 продемонстрували зростання вартості, що свідчить про високу вибірковість ринку.

Лідери швидкого зростання та нові сектори

Хоча багато компаній зіткнулися з тиском щодо оцінки вартості, кілька винятків досягли експоненціального зростання. Зокрема, фінтех-сектор продемонстрував величезну стійкість:

  • Groww очолила список із величезним зростанням вартості на 430%.
  • Adani Properties продемонструвала зростання на 301%.
  • Ather Energy зафіксувала стрибок на 224%.
  • Meesho слідує за ними зі зростанням на 164%.

Окрім фінтеху, у звіті наголошується на зростаючій важливості споживчих брендів, таких як Haldiram, гравців у сфері відновлюваної енергетики, як-от Greenko, і навіть появі спортивних франшиз (включаючи CSK та RCB) як значущих класів активів. Включення Sarvam AI, першого індійського розробника великих мовних моделей, також сигналізує про зростаючий вплив глибоких технологій (deep-tech) на економічну структуру країни.

Основні висновки

  • Лідерство NSE: З оцінкою 4,86 лакх крор рупій NSE залишається найдорожчою непублічною компанією Індії напередодні свого масштабного IPO обсягом 30 000 крор рупій.
  • Зсув до фундаментальних показників: Інвестори відходять від спекулятивних наративів, надаючи перевагу компаніям із сильними грошовими потоками та ROE, а не просто історіям про зростання.
  • Експоненціальне зростання в технологіях: Фінтех-компанії та компанії, пов'язані з електромобілями (EV), такі як Groww та Ather Energy, лідирують завдяки тризначним показникам зростання вартості.