فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں ممکنہ اضافے کے اشارے کے بعد سونے کی قیمتوں میں 1 فیصد کمی
بدھ کے روز سونے کی قیمتوں میں نمایاں کمی دیکھی گئی کیونکہ امریکی فیڈرل ریزرو نے موجودہ شرح سود کو برقرار رکھا، جبکہ مستقبل میں اضافے کی جانب ایک سخت (hawkish) پالیسی کی طرف اشارہ کیا۔ اس پالیسی کے تناظر نے امریکی ڈالر کو مضبوط کر دیا ہے، جس سے غیر منافع بخش قیمتی دھات عالمی سرمایہ کاروں کے لیے کم پرکشش ہو گئی ہے۔
فیڈرل ریزرو کی سخت پالیسی اور 'وارش' (Warsh) کا عنصر
فیڈرل ریزرو نے اپنی بنیادی شرح سود کو موجودہ 3.50%–3.75% کی حد کے اندر مستحکم رکھنے کا فیصلہ کیا۔ تاہم، مارکیٹ میں اصل تبدیلی "ڈاٹ پلاٹ" (dot plot) اور فیصلے کے ساتھ جاری کردہ تخمینوں کی وجہ سے آئی۔ خاص طور پر، امریکی مرکزی بینک کے 19 پالیسی سازوں میں سے نو کا اب یہ ماننا ہے کہ سال کے اختتام سے پہلے شرح سود میں اضافہ ضروری ہوگا۔
مارکیٹ کا زیادہ تر ردعمل فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش (Kevin Warsh) کے آغاز سے وابستہ ہے۔ اپنی پہلی پریس کانفرنس میں، وارش نے ایک فعال طرز عمل کا اشارہ دیا اور اہم پالیسی شعبوں کا جائزہ لینے کے لیے پانچ ٹاسک فورسز کے قیام کا اعلان کیا۔ آزاد دھاتوں کے تاجر تائی وانگ (Tai Wong) سمیت مارکیٹ کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ وارش اپنے پیشرو جیروم پاول (Jerome Powell) کے مقابلے میں زیادہ سخت نظر آئے، خاص طور پر ہاؤسنگ سیکٹر میں شرح سود کے حوالے سے۔ لہجے میں اس تبدیلی نے فوری طور پر اشیاء (commodities) کی قیمتوں کو متاثر کیا ہے۔
مارکیٹ پر اثرات: ڈالر کی مضبوطی اور شرح سود میں اضافے کے امکانات
فیڈرل ریزرو کے اشارے نے امریکی ڈالر میں تیزی پیدا کر دی ہے، جو قدرتی طور پر سونے پر دباؤ ڈالتا ہے۔ چونکہ سونے کی قیمت ڈالر میں طے ہوتی ہے، اس لیے مضبوط ڈالر بین الاقوامی خریداروں کے لیے سونے کو مہنگا بنا دیتا ہے، جس سے طلب میں کمی آتی ہے۔
جذبات میں یہ تبدیلی امکاناتی ماڈلز (probability models) میں واضح طور پر نظر آ رہی ہے۔ CME FedWatch Tool کے مطابق، مارکیٹ اب دسمبر میں شرح سود میں اضافے کا 78 فیصد امکان ظاہر کر رہی ہے، جو فیڈرل ریزرو کے اعلان سے قبل کے 61 فیصد امکان سے ایک بڑا اضافہ ہے۔ مزید برآں، تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں جاری افراط زر کے خدشات کو ہوا دے رہی ہیں، جس سے قیمتی دھاتوں کے لیے ایک پیچیدہ ماحول پیدا ہو رہا ہے۔
قیمتی دھاتوں کی کارکردگی کا جائزہ
جیسے ہی سونے کو فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑا، دیگر قیمتی دھاتوں نے بھی اسی نقش قدم پر چلتے ہوئے اس شعبے میں مجموعی گراوٹ کا مظاہرہ کیا۔ دوپہر کے وسط تک سپاٹ گولڈ (Spot gold) 0.7 فیصد گر کر 4,299.89 ڈالر فی اونس پر آگیا، جبکہ امریکی گولڈ فیوچرز 0.6 فیصد اضافے کے ساتھ 4,381.40 ڈالر پر بند ہوئے۔
گراوٹ کا یہ سلسلہ اشیاء (commodities) کے تمام شعبوں میں دیکھا گیا:
- چاندی (Silver): 1.1 فیصد گر کر 69.41 ڈالر فی اونس پر آگئی۔
- پلیٹینم (Platinum): 2 فیصد کی زیادہ بڑی گراوٹ دیکھی گئی، جو 1,768.03 ڈالر پر بند ہوئی۔
- پیلیڈیم (Palladium): 1.1 فیصد گر کر 1,336.91 ڈالر پر آگیا۔
اگرچہ روایتی طور پر سونے کو مہنگائی کے خلاف ایک تحفظ (hedge) کے طور پر دیکھا جاتا ہے، لیکن بلند شرح سود کا امکان اکثر سونے (bullion) پر دباؤ ڈالتا ہے کیونکہ سود والے اثاثوں کے مقابلے میں یہ سرمایہ کاروں کو کوئی منافع فراہم نہیں کرتا۔
اہم نکات
- فیڈ کا سخت رویہ (Hawkish Outlook): اگرچہ شرح سود کو 3.50%-3.75% پر مستحکم رکھا گیا، لیکن فیڈ نے ممکنہ اضافے کا اشارہ دیا ہے، اور اب مارکیٹیں دسمبر میں اضافے کے 78 فیصد امکان کا اندازہ لگا رہی ہیں۔
- ڈالر کا غلبہ: شرح سود میں اضافے کی توقعات کی وجہ سے مضبوط ہوتے امریکی ڈالر نے سونے کو بیرون ملک کے خریداروں کے لیے مہنگا کر دیا ہے، جس کے نتیجے میں قیمتوں میں کمی آئی ہے۔
- دھاتوں کی بڑے پیمانے پر فروخت: اس کا اثر صرف سونے تک محدود نہیں تھا؛ فیڈ کے اعلان کے بعد چاندی، پلیٹینم اور پیلیڈیم، تمام دھاتوں میں فیصد کے لحاظ سے نمایاں کمی دیکھی گئی۔