چپ بنانے والی بڑی کمپنیوں کی گراوٹ کے ساتھ Kospi میں 8% کا زوال: کیا AI کی تیزی حد سے بڑھ چکی ہے؟

جنوبی کوریا کی ایکویٹی مارکیٹ کو منگل کے روز ایک بڑے جھٹکے کا سامنا کرنا پڑا جب بینچ مارک Kospi انڈیکس میں 8% سے زیادہ کی گراوٹ آئی، جس سے حالیہ ریکارڈ بلندیوں کا خاتمہ ہو گیا۔ سیمیکانڈکٹر کی بڑی کمپنیوں میں اچانک فروخت (sell-off) کے باعث مارکیٹ کے سرکٹ بریکرز متحرک ہو گئے، جس سے سرمایہ کاروں کے ذہنوں میں یہ سوال پیدا ہو گیا ہے کہ کیا عالمی سطح پر AI سے چلنے والی تیزی (bull run) اپنے اختتام پر پہنچ چکی ہے۔

سیمیکانڈکٹر کی بڑی کمپنیوں کی وجہ سے مارکیٹ میں گراوٹ

مارکیٹ میں اس اتار چڑھاؤ کی بنیادی وجہ تیزی سے بڑھنے والے ٹیک اسٹاکس سے سرمایہ کاروں کا بڑے پیمانے پر نکلنا تھا۔ جیسے جیسے سرمایہ کار ضرورت سے زیادہ بڑھائی گئی ویلیویشنز (valuations) سے ہوشیار ہونے لگے، SK Hynix Inc. کے حصص میں 11% سے زیادہ کی کمی دیکھی گئی، جبکہ صنعت کے بڑے نام Samsung Electronics Co. میں بھی 8% سے زیادہ کی گراوٹ آئی۔

اس شدید گراوٹ نے مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے کوریا ایکسچینج کو سرکٹ بریکرز کے ذریعے 20 منٹ کے لیے ٹریڈنگ روکنے پر مجبور کر دیا۔ یہ اتار چڑھاؤ خاص طور پر SK Hynix میں نمایاں تھا، جس نے حال ہی میں مسلسل آٹھ دن کی جیت کے بعد سال کے آغاز سے اب تک تقریباً 350% کا حیران کن منافع حاصل کیا تھا۔ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اسٹاک کی کارکردگی میں علیحدگی (decoupling)—جہاں Samsung کے بہتر آمدنی کے امکانات کے باوجود SK Hynix نے Samsung سے زیادہ ترقی کی—ایک گرم مارکیٹ (overheated market) کے لیے ایک بڑا خطرے کا نشان (red flag) تھا۔

Micron کا ٹیسٹ اور عالمی رجحان

سیول میں ہونے والی یہ فروخت امریکی مارکیٹوں میں کمزور سیشن کے بعد عالمی ٹیک رجحان میں پھیلی مجموعی کمزوری کی عکاسی کرتی ہے۔ اب تمام نظریں امریکہ میں قائم میموری چپ بنانے والی کمپنی Micron Technology Inc. پر ہیں، کیونکہ اس کے آنے والے سہ ماہی نتائج کو پورے ہارڈ ویئر سیکٹر کے لیے ایک اہم امتحان (litmus test) کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

Pepperstone Group سمیت مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ Micron کے نتائج Samsung اور SK Hynix کے لیے براہ راست اشارہ ثابت ہوں گے۔ اگر Micron مضبوط نتائج دینے میں ناکام رہا، تو یہ اس بات کا اشارہ ہو سکتا ہے کہ "AI ہارڈ ویئر ٹریڈ" اپنی رفتار کھو چکی ہے، جس سے عالمی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں (emerging markets) میں مزید فروخت کا سلسلہ شروع ہو سکتا ہے۔

میکرو مشکلات: سخت گیر فیڈرل ریزرو اور مضبوط ڈالر

چپ سیکٹر سے ہٹ کر، وسیع تر میکرو اکنامک تبدیلیاں جنوبی کوریا کے حصص پر دباؤ بڑھا رہی ہیں۔ مارکیٹ اس وقت امریکی فیڈرل ریزرو کی توقعات میں تبدیلی سے نبرد آزما ہے۔ فیڈ کے زیادہ سخت رویے کے باعث، مارکیٹ فیوچرز اب ستمبر تک شرح سود میں اضافے کے 75 فیصد امکان کو مدنظر رکھ رہے ہیں۔

اس سخت گیر تبدیلی نے امریکی ڈالر کو مضبوط کر دیا ہے، اور ڈالر انڈیکس 101.01 کی سطح کی طرف بڑھ رہا ہے۔ ایک مضبوط ڈالر عام طور پر ایشیائی ابھرتی ہوئی کرنسیوں اور ایکویٹیز پر دباؤ ڈالتا ہے، جس سے Kospi جیسی مارکیٹوں میں سرمائے کی آمد کے لیے مشکل ماحول پیدا ہوتا ہے۔

لیوریجڈ ETFs پر ریگولیٹری خدشات

قیمتوں میں ہونے والی شدید تبدیلیوں نے جنوبی کوریا کے ریگولیٹرز کی توجہ بھی اپنی جانب مبذول کرائی ہے۔ Financial Supervisory Service (FSS) نے Samsung اور SK Hynix سے منسلک لیوریجڈ ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کی زیادہ اتار چڑھاؤ کے حوالے سے خدشات کا اظہار کیا ہے۔ FSS کے گورنر Lee Chan-jin نے اشارہ دیا کہ حکام ان زیادہ خطرے والے مصنوعات کے ممکنہ اثرات کو روکنے کے لیے استحکام کے اقدامات پر غور کر رہے ہیں، جنہوں نے حالیہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کو مزید بڑھا دیا ہے۔

اہم نکات

• چپ سیکٹر میں اتار چڑھاؤ: سیمیکانڈکٹر کی بڑی کمپنیوں SK Hynix (-11%) اور Samsung Electronics (-8%) کی وجہ سے Kospi میں 8% کی بڑی گراوٹ آئی، جس کے نتیجے میں عارضی طور پر ٹریڈنگ روک دی گئی۔
• Micron کا معیار: سرمایہ کار یہ جاننے کے لیے Micron Technology کے آنے والے نتائج کا انتظار کر رہے ہیں کہ آیا عالمی سطح پر AI سے چلنے والی سیمیکانڈکٹر کی تیزی میں اب بھی بنیادی بنیادیں موجود ہیں۔
• میکرو دباؤ: امریکی فیڈرل ریزرو کے سخت رویے اور مضبوط ہوتے امریکی ڈالر کا مجموعہ ایشیائی ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے بڑی مشکلات پیدا کر رہا ہے۔