مہاراشٹر کے المناک واقعے کے بعد نیلش شاہ کا F&O ٹریڈنگ کے لیے معیار مقرر کرنے کا مطالبہ
مہاراشٹر میں پیش آنے والا ایک افسوسناک واقعہ، جہاں اسٹاک مارکیٹ میں بھاری نقصان کے بعد ایک اسکول کے پرنسپل نے مبینہ طور پر اپنے خاندان اور خود کو موت کے گھاٹ اتار دیا، نے غیر منظم ڈیریویٹوز ٹریڈنگ (derivatives trading) پر بحث کو دوبارہ چھیڑ دیا ہے۔ صنعت کے رہنما اب ریٹیل سرمایہ کاروں کو "جلد امیر بننے" کے اس جال سے بچانے کے لیے سخت حفاظتی اقدامات کا مطالبہ کر رہے ہیں جو بڑے پیمانے پر مالی تباہی کا باعث بن رہا ہے۔
سٹے بازی کی ٹریڈنگ کی انسانی قیمت
مہاراشٹر کے ضلع سولاپور میں پیش آنے والے اس المیے نے مالیاتی برادری میں لرزہ طاری کر دیا ہے۔ ضلع پریشد (Zilla Parishad) اسکول کے 41 سالہ پرنسپل یوگیش پاٹل نے مبینہ طور پر اپنی بیوی اور دو بچوں کو زہر دے کر قتل کرنے کے بعد خودکشی کر لی۔ ابتدائی تحقیقات سے پتہ چلتا ہے کہ پاٹل کو اسٹاک مارکیٹ میں تقریباً 1.8 کروڑ روپے کا نقصان ہوا تھا، اور انہوں نے اپنی ٹریڈنگ کے لیے رشتہ داروں سے بھاری قرض بھی لیا تھا۔
یہ انتہائی کیس ریٹیل سرمایہ کاروں میں بڑھتے ہوئے پریشانی کے رجحان کو اجاگر کرتا ہے۔ کوٹک اے ایم سی (Kotak AMC) کے مینیجنگ ڈائریکٹر نیلش شاہ نے نوٹ کیا کہ اگرچہ اس طرح کے المیے خبروں کی سرخیوں میں آتے ہیں، لیکن مالی تباہی کے بہت سے دیگر واقعات رپورٹ نہیں ہو پاتے، جو اکثر جلد دولت کمانے کے خطرناک لالچ کی وجہ سے ہوتے ہیں۔
بڑھتے ہوئے نقصانات اور SEBI کا حقیقت پسندانہ جائزہ
فیوچرز اینڈ آپشنز (F&O) سیکشن میں نقصانات کا حجم حیران کن ہے۔ مارکیٹ ریگولیٹر SEBI کے ڈیٹا کے مطابق، ایکویٹی ڈیریویٹوز سیکشن میں ریٹیل انفرادی ٹریڈرز کے خالص نقصانات مالی سال 2025 میں بڑھ کر 1.05 لاکھ کروڑ روپے تک پہنچ گئے ہیں۔ یہ مالی سال 2024 میں ہونے والے 74,812 کروڑ روپے کے نقصان کے مقابلے میں 41 فیصد کا بڑا اضافہ ہے۔
ان ٹریڈرز کی کامیابی کی شرح زیادہ تشویشناک ہے: SEBI کی تحقیق بتاتی ہے کہ تقریباً 91 فیصد ریٹیل ٹریڈرز ڈیریویٹوز ٹریڈنگ میں رقم ہار جاتے ہیں۔ مالی سال 2022 اور 2025 کے درمیان، ڈیریویٹوز میں بھارتی ریٹیل سٹے بازوں کا مجموعی نقصان 2.80 لاکھ کروڑ روپے سے تجاوز کر گیا، جو سٹے بازی میں شرکت کے نظامی مسئلے کو اجاگر کرتا ہے۔
کم از کم اہلیت کے معیار کے لیے دباؤ
ان اعداد و شمار کی روشنی میں، مارکیٹ کی معروف شخصیات ڈھانچہ جاتی تبدیلیوں کی وکالت کر رہی ہیں۔ نیلش شاہ نے تجویز دی ہے کہ ڈیریویٹوز مارکیٹ میں ٹریڈنگ کرنے کی اجازت ملنے سے پہلے ٹریڈرز کے لیے کم از کم اہلیت کا معیار پاس کرنا لازمی قرار دیا جائے۔
This sentiment is echoed by NSE CEO Ashishkumar Chauhan, who argued that a developing economy like India cannot afford to allow the lower strata of society to engage in excessive speculation. Chauhan suggested that more regulations from governments and exchanges are inevitable to prevent vulnerable populations from wasting their hard-earned money on high-risk instruments.
Government Intervention via Taxation
The Indian government has already begun using fiscal policy to deter "satta" (speculation). In the Union Budget, Finance Minister Nirmala Sitharaman announced significant hikes in Securities Transaction Tax (STT) specifically targeting the F&O segment.
Key changes include:
- Raising STT on futures from 0.02% to 0.05%.
- Increasing STT on options premiums to 0.15% (up from 0.1%).
- Increasing STT on the exercise of options to 0.125% (up from 0.1%).
The government maintains that these measures are intended to provide a "course correction" and protect small investors from the heavy losses associated with high-frequency speculation.
Key Takeaways
- Massive Retail Losses: 91% of retail traders lose money in F&O, with net losses hitting Rs 1.05 lakh crore in FY25.
- Regulatory Demands: Industry leaders are calling for mandatory qualification exams to prevent untrained retail investors from entering high-risk derivatives trading.
- Fiscal Deterrents: The government has increased STT on futures and options to curb excessive speculation and protect small investors.