IPO của Advit Jewels sẽ mở bán vào ngày mai: GMP đạt 47%; SBI Securities khuyến nghị 'Đăng ký mua'
Advit Jewels, chuyên gia về trang sức thủ công có trụ sở tại Jaipur, dự kiến sẽ triển khai đợt Phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) trị giá 165,16 crore ₹ vào ngày 23 tháng 6 năm 2026. Với những tín hiệu mạnh mẽ từ thị trường xám và xếp hạng "Đăng ký mua" từ các công ty môi giới hàng đầu, thị trường đang theo dõi sát sao doanh nghiệp trang sức cao cấp này.
Tâm lý thị trường xám mạnh mẽ và Chi tiết IPO
IPO của Advit Jewels đang tạo ra tiếng vang lớn trên thị trường xám, với mức Phí chênh lệch thị trường xám (GMP) đạt khoảng 47%. Dựa trên các xu hướng hiện tại, cổ phiếu này ước tính sẽ niêm yết ở mức khoảng 202 ₹ mỗi cổ phiếu, một bước nhảy vọt đáng kể so với khung giá trần là 138 ₹.
Đợt phát hành này là một đợt phát hành mới bao gồm 1,20 crore cổ phiếu phổ thông, với tổng trị giá 165,16 crore ₹. Đáng chú ý, không có thành phần Chào bán cổ phần (OFS), nghĩa là toàn bộ số tiền thu được sẽ được chuyển trực tiếp vào công ty. IPO dự kiến sẽ mở đăng ký vào ngày 23 tháng 6 năm 2026 và đóng lại vào ngày 25 tháng 6 năm 2026. Các nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia với mức đầu tư tối thiểu là 13.800 ₹ (100 cổ phiếu ở khung giá trần).
Sử dụng vốn chiến lược: Giảm nợ và Tăng trưởng
Công ty đã vạch ra một lộ trình rõ ràng cho nguồn vốn huy động được thông qua đợt phát hành ra công chúng. Nguồn vốn được dành riêng cho ba mục tiêu chính:
- Vốn lưu động: 65 crore ₹ sẽ được triển khai để đáp ứng các yêu cầu vốn lưu động tăng thêm nhằm hỗ trợ mở rộng kinh doanh và các hoạt động hàng ngày.
- Trả nợ: 65 crore ₹ sẽ được sử dụng để hoàn trả hoặc trả trước các khoản vay hiện tại, một động thái nhằm củng cố bảng cân đối kế toán và cải thiện khả năng sinh lời trong dài hạn.
- Mục đích chung của doanh nghiệp: Số tiền còn lại sẽ cung cấp sự linh hoạt về tài chính cho các mục tiêu chiến lược và hoạt động.
Tay nghề thủ công di sản và Hiệu quả tài chính
Hoạt động dưới thương hiệu 'Rambhajo', Advit Jewels tận dụng vị trí tại Jaipur để chuyên về trang sức Kundan, Polki, kim cương và đá quý. Công ty sử dụng cơ sở sản xuất tích hợp hoàn toàn rộng 6.450 foot vuông, được trang bị công nghệ in 3D và đúc tiên tiến, cho phép tạo ra các tác phẩm thiết kế riêng chất lượng cao bằng vàng 14-carat và 18-carat.
Về mặt tài chính, công ty đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ. Trong giai đoạn chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, Advit Jewels báo cáo doanh thu hoạt động đạt 123,79 crore ₹ và lợi nhuận ròng đạt 25,44 crore ₹, cho thấy khả năng duy trì biên lợi nhuận lành mạnh trong khi mở rộng quy mô.
Quan điểm của công ty môi giới: Tại sao SBI Securities khuyến nghị 'Đăng ký mua'
SBI Securities đã đưa ra xếp hạng 'Đăng ký mua' cho đợt IPO này. Mặc dù công ty được định giá ở mức hệ số P/E hàng năm là 18,6x (dựa trên thu nhập 9 tháng của năm tài chính 2026), công ty môi giới này khẳng định rằng mức định giá cao này là hợp lý nhờ hồ sơ tăng trưởng vượt trội.
Các lý do chính cho triển vọng tích cực bao gồm:
- Biên lợi nhuận vượt trội: Công ty có biên lợi nhuận hoạt động mạnh mẽ hơn so với nhiều đối thủ cùng ngành B2B.
- Kỷ luật tài chính: Mặc dù chu kỳ vốn lưu động dài hơn do hàng tồn kho cao, công ty đã cho thấy kỷ luật được cải thiện thông qua dòng tiền hoạt động dương.
- Giảm đòn bẩy: Việc lên kế hoạch trả nợ bằng nguồn vốn từ IPO dự kiến sẽ nâng cao hơn nữa thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong tương lai.
Các điểm chính cần lưu ý
- Sự quan tâm lớn từ thị trường: IPO đang giao dịch ở mức GMP ~47%, cho thấy khả năng niêm yết ở mức 202 ₹ so với khung giá trần là 138 ₹.
- Củng cố tài chính: Một nửa trong số 165,16 crore ₹ tiền thu được sẽ được sử dụng cụ thể để giảm nợ, điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy khả năng sinh lời trong tương lai.
- Nền tảng cơ bản mạnh mẽ: Với lợi nhuận ròng 25,44 crore ₹ trong chín tháng qua, công ty cho thấy khả năng chuyển đổi doanh thu thành lợi nhuận mạnh mẽ.