IPO da Advit Jewels Abre Amanhã: GMP em 47%; SBI Securities Recomenda 'Subscrever'

A Advit Jewels, especialista em joias artesanais com sede em Jaipur, está preparada para lançar sua Oferta Pública Inicial (IPO) de ₹165,16 crore em 23 de junho de 2026. Com fortes sinais no mercado cinza (grey market) e uma classificação de "Subscrever" das principais corretoras, o mercado está acompanhando de perto este player de joias premium.

Forte Sentimento no Mercado Cinza e Detalhes do IPO

O IPO da Advit Jewels está gerando um grande burburinho no mercado cinza, com um Prêmio de Mercado Cinza (GMP) de aproximadamente 47%. Com base nas tendências atuais, estima-se que a ação seja listada a cerca de ₹202 por ação, um salto substancial em relação à faixa de preço superior de ₹138.

A oferta consiste em uma nova emissão de 1,20 crore de ações ordinárias, totalizando ₹165,16 crore. Notavelmente, não há componente de Oferta de Venda (OFS), o que significa que todos os recursos irão diretamente para a empresa. O IPO está programado para abrir para lances em 23 de junho de 2026 e fechará em 25 de junho de 2026. Investidores de varejo podem participar com um investimento mínimo de ₹13.800 (100 ações na faixa de preço superior).

Uso Estratégico de Fundos: Redução de Dívida e Crescimento

A empresa delineou um roteiro claro para o capital arrecadado por meio da oferta pública. Os fundos estão destinados a três objetivos principais:

  • Capital de Giro: ₹65 crore serão aplicados para atender aos requisitos incrementais de capital de giro para apoiar a expansão do negócio e as operações diárias.
  • Pagamento de Dívida: ₹65 crore serão usados para pagar ou antecipar empréstimos existentes, uma medida destinada a fortalecer o balanço patrimonial e melhorar a rentabilidade a longo prazo.
  • Finalidades Corporativas Gerais: Os recursos restantes proporcionarão flexibilidade financeira para objetivos estratégicos e operacionais.

Artesanato de Herança e Desempenho Financeiro

Operando sob a marca 'Rambhajo', a Advit Jewels aproveita sua localização em Jaipur para se especializar em joias de Kundan, Polki, diamante e pedras preciosas. A empresa utiliza uma instalação de fabricação totalmente integrada de 6.450 pés quadrados, equipada com impressão 3D e tecnologia avançada de fundição, permitindo criações sob medida de alta qualidade em ouro de 14 e 18 quilates.

Financeiramente, a empresa demonstrou um crescimento robusto. Para o período de nove meses encerrado em 31 de dezembro de 2025, a Advit Jewels relatou receita operacional de ₹123,79 crore e um lucro líquido de ₹25,44 crore, demonstrando sua capacidade de manter margens saudáveis enquanto escala.

Visão da Corretora: Por que a SBI Securities Recomenda 'Subscrever'

A SBI Securities atribuiu uma classificação de 'Subscrever' ao IPO. Embora a empresa seja avaliada em um múltiplo P/L (Preço/Lucro) anualizado de 18,6x (com base nos lucros de 9MFY26), a corretora mantém que esse prêmio é justificado por seu perfil de crescimento superior.

As principais razões para a perspectiva positiva incluem:

  • Margens Superiores: A empresa desfruta de margens operacionais mais fortes em comparação com muitos de seus pares B2B.
  • Disciplina Financeira: Apesar de um ciclo de capital de giro mais longo devido ao alto estoque, a empresa tem mostrado uma disciplina aprimorada por meio de fluxos de caixa operacionais positivos.
  • Desalavancagem: Espera-se que o pagamento planejado da dívida usando os recursos do IPO aumente ainda mais o lucro por ação (EPS) futuro.

Principais Conclusões

  • Alto Interesse do Mercado: O IPO está sendo negociado com um GMP de ~47%, sugerindo uma listagem potencial a ₹202 contra uma faixa de preço superior de ₹138.
  • Fortalecimento Financeiro: Metade dos ₹165,16 crore arrecadados será usada especificamente para reduzir a dívida, o que deve impulsionar a rentabilidade futura.
  • Fundamentos Fortes: Com um lucro líquido de ₹25,44 crore nos últimos nove meses, a empresa mostra uma forte capacidade de converter receita em lucro.