Đợt bán tháo cổ phiếu AI kéo Wall Street hướng tới mức thua lỗ trong tuần
Đợt tăng trưởng nhờ trí tuệ nhân tạo đã phải đối mặt với một đợt kiểm chứng thực tế đáng kể vào thứ Sáu này, khi sự điều chỉnh mạnh mẽ của các cổ phiếu liên quan đến AI gây áp lực nặng nề lên các chỉ số chính của Mỹ. Bất chấp sự khởi sắc của thị trường nói chung, việc các gã khổng lồ công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong các chỉ số toàn cầu đồng nghĩa với việc sự sụt giảm của lĩnh vực này đã đẩy Wall Street hướng tới tuần giảm điểm thứ hai trong vòng 13 tuần.
Các gã khổng lồ công nghệ và nhà sản xuất bộ nhớ dẫn đầu đà giảm
Chỉ số Nasdaq Composite, vốn có tỷ trọng lớn vào nhóm công nghệ, đã giảm 1% khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về sự bùng nổ AI. Một tác nhân chính gây ra sự biến động này là Micron Technology, với giá cổ phiếu lao dốc 5,5%. Điều này đặc biệt đáng chú ý khi cổ phiếu của Micron đã tăng gấp khoảng bốn lần trong năm nay nhờ nhu cầu chip nhớ tăng vọt do hạ tầng AI thúc đẩy.
Áp lực lên lĩnh vực này càng trở nên trầm trọng hơn do những lo ngại về chi phí gia tăng. Apple gần đây đã thông báo sẽ tăng giá một số sản phẩm để bù đắp chi phí bộ nhớ đang tăng lên, làm dấy lên lo ngại rằng giá tiêu dùng cao hơn cuối cùng có thể làm giảm nhu cầu và ảnh hưởng đến doanh số bán phần cứng.
Hiệu ứng lan tỏa toàn cầu: Các thị trường châu Á sụt giảm
Sự biến động do AI dẫn dắt không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ; nó diễn ra sau một đợt bán tháo ồ ạt trên khắp các thị trường châu Á. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã giảm 4,2%, dẫn đầu bởi sự sụt giảm đáng kinh ngạc 12,5% của SoftBank Group Corp. Sự sụt giảm của SoftBank diễn ra ngay sau các báo cáo cho thấy OpenAI có thể trì hoãn đợt IPO rất được mong đợi cho đến năm sau, thay vì nửa cuối năm nay.
Hàn Quốc cũng chịu ảnh hưởng nặng nề không kém, với chỉ số tham chiếu giảm 5,8%. Các doanh nghiệp bán dẫn lớn, đóng vai trò trung tâm trong chuỗi cung ứng AI, đã đối mặt với áp lực bán tháo mạnh: SK Hynix giảm 8,4%, trong khi Samsung Electronics giảm 5,3%.
Áp lực kinh tế vĩ mô và sự chuyển dịch hàng hóa
Bên cạnh những tin tức riêng biệt của từng lĩnh vực, các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống còn 4,39%, nhưng những lo ngại kéo dài về lạm phát và chi phí vay cao vẫn tiếp tục gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ đang được định giá cao.
Trong lĩnh vực hàng hóa, giá dầu đã giảm khi căng thẳng địa chính trị ở Tây Á hạ nhiệt. Giá dầu Brent giảm 3% xuống còn 73,23 USD/thùng, trong khi dầu thô tham chiếu của Mỹ giảm 3,2% xuống còn 69,65 USD. Trong khi đó, SpaceX, công ty có cổ phần trong hãng AI xAI, đã giảm 1% xuống mức giao dịch dưới 152 USD, tiến gần đến mức thấp nhất kể từ khi ra mắt Wall Street gần đây.
Sự hoài nghi ngày càng tăng về lợi nhuận từ AI
Đợt điều chỉnh thị trường hiện tại phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức: liệu mức tăng trưởng lợi nhuận khổng lồ cần thiết để chứng minh cho mức định giá hiện tại có thực sự khả thi hay không. Khi "phần bù AI" (AI premium) bắt đầu bị xem xét kỹ lưỡng, thị trường đang chuyển trọng tâm từ sự phấn khích mang tính đầu cơ sang khả năng sinh lời hữu hình và tính bền vững của các khoản chi tiêu vốn cao trong các trung tâm dữ liệu và sản xuất bán dẫn.
Các điểm chính cần lưu ý
- Điều chỉnh lĩnh vực AI: Các cổ phiếu trụ cột như Micron (-5,5%) và các nhà sản xuất chip Hàn Quốc (SK Hynix -8,4%) đã dẫn đầu đợt bán tháo toàn cầu đối với các cổ phiếu liên quan đến AI.
- Sự lây lan toàn cầu: Sự sụt giảm tại Mỹ tương ứng với những tổn thất đáng kể ở châu Á, với chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 4,2% và chỉ số của Hàn Quốc giảm 5,8%.
- Lo ngại về định giá: Các nhà đầu tư đang ngày càng đặt câu hỏi liệu lợi nhuận từ AI hiện tại có thể chứng minh cho mức tăng trưởng cổ phiếu khổng lồ trong năm qua hay không, đặc biệt là trong bối cảnh chi phí phần cứng đang tăng lên.