Cách SK Hynix vượt mặt Samsung để dẫn đầu cuộc đua chip AI tại Hàn Quốc

SK Hynix đã đạt được một cột mốc lịch sử khi tạm thời vượt qua Samsung Electronics để trở thành công ty niêm yết có giá trị nhất Hàn Quốc. Sự chuyển dịch mang tính bước ngoặt này là kết quả của một canh bạc đầy rủi ro kéo dài 14 năm vào công nghệ Bộ nhớ băng thông cao (HBM), một quyết định cuối cùng đã gặt hái được thành quả trong kỷ nguyên AI tạo sinh.

Canh bạc đầy rủi ro vào HBM

Khi SK Group mua lại Hynix Semiconductor vào năm 2012, động thái này đã vấp phải sự hoài nghi dữ dội từ các nhà phân tích và các cơ quan xếp hạng tín dụng. Vào thời điểm đó, Samsung Electronics có giá trị cao gấp hơn mười lần so với Hynix và thống trị thị trường DRAM toàn cầu. Các nhà phê bình coi thương vụ thâu tóm này là một bước đi mạo hiểm do tính chất chu kỳ cao của ngành bán dẫn và nhu cầu vốn khổng lồ để có thể cạnh tranh.

Thay vì đối đầu với Samsung trong thị trường bộ nhớ "hàng hóa" (commodity) — nơi sản xuất DRAM tiêu chuẩn cho máy tính và điện thoại thông minh — SK Hynix đã chọn một con đường khác. Họ chuyển hướng sang Bộ nhớ băng thông cao (HBM), một công nghệ chuyên dụng được thiết kế để truyền dữ liệu với tốc độ cao hơn đáng kể. Mặc dù công ty đã ra mắt chip HBM đầu tiên trên thế giới cùng với AMD vào năm 2014, nhưng hành trình này không hề suôn sẻ. Công ty đã gặp phải những trở ngại với các sản phẩm thế hệ thứ hai, tạo điều kiện cho Samsung giành lại vị thế dẫn đầu vào cuối những năm 2010.

Đảo ngược tình thế nhờ Nvidia và ChatGPT

Bước ngoặt đến với sự bùng nổ AI toàn cầu được kích hoạt bởi ChatGPT của OpenAI vào cuối năm 2022. Khi các bộ tăng tốc AI của Nvidia trở thành tiêu chuẩn ngành để huấn luyện các mô hình ngôn ngữ lớn, nhu cầu về chip HBM hiệu suất cao đã tăng vọt.

Quyết định dồn lực vào sản xuất HBM của SK Hynix trong những giai đoạn nhu cầu thấp — cụ thể là vào khoảng năm 2019 khi nhu cầu từ Nvidia và khai thác tiền điện tử suy yếu — đã chứng minh là một nước đi thiên tài. Bằng cách mở rộng năng lực sản xuất và thiết kế lại công nghệ để đón đầu sự bùng nổ AI, SK Hynix đã định vị mình là nhà cung cấp HBM chính cho Nvidia. Tầm nhìn chiến lược này đã biến công ty từ một kẻ yếu thế đang chật vật trở thành một trụ cột quan trọng của hạ tầng AI toàn cầu.

Lợi nhuận kỷ lục và các kế hoạch mở rộng quy mô lớn

Tác động tài chính từ sự chuyển hướng chiến lược này là vô cùng lớn. Sau khi báo cáo khoản lỗ hoạt động đáng kể lên tới 7,73 nghìn tỷ won vào năm 2023, SK Hynix đã phục hồi mạnh mẽ với lợi nhuận hoạt động kỷ lục vào năm 2024. Cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 340% trong năm nay, phản ánh niềm tin to lớn của các nhà đầu tư.

Để duy trì đà tăng trưởng này, SK Hynix đang bước vào giai đoạn mở rộng quyết liệt. Công ty đã công bố kế hoạch huy động lên tới 45,45 nghìn tỷ won (khoảng 29,43 tỷ USD) thông qua việc niêm yết các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (American depositary receipts). Nguồn vốn này được dành riêng để mở rộng năng lực sản xuất nhằm đáp ứng nhu cầu dài hạn và bền vững đối với các chip bộ nhớ tiên tiến cần thiết cho cuộc cách mạng AI.

Các điểm chính cần lưu ý

• Khác biệt hóa chiến lược: SK Hynix đã bỏ qua thị trường DRAM hàng hóa đã bão hòa để tập trung vào phân khúc ngách là Bộ nhớ băng thông cao (HBM), thứ đã trở nên thiết yếu cho các máy chủ AI.
• Đầu tư ngược chu kỳ: Quyết định đầu tư vào năng lực sản xuất HBM của công ty trong thời kỳ suy thoái thị trường năm 2019 đã cho phép họ chiếm lĩnh thị phần khổng lồ khi cơn sốt AI ập đến.
• Sự thay đổi vị thế dẫn đầu thị trường: Cuộc cách mạng AI đã tái định hình căn bản hệ thống phân cấp ngành bán dẫn, cho phép SK Hynix thách thức và tạm thời vượt qua sự thống trị lâu đời của Samsung Electronics.