Cách ứng phó với rủi ro 'Siêu El Niño': Hướng dẫn chiến lược dành cho các nhà đầu tư

Khi các căng thẳng địa chính trị dần lắng xuống, một mối đe dọa kinh tế vĩ mô mới đang xuất hiện: rủi ro khí hậu. Với xác suất 63% một hiện tượng "Siêu El Niño" sẽ hình thành vào năm 2027, các nhà đầu tư phải đánh giá lại danh mục đầu tư của mình để tính đến nhu cầu điện năng tăng vọt, năng suất cây trồng biến động và áp lực lạm phát tái diễn.

Quy mô kinh tế của Siêu El Niño

"Siêu El Niño" được đặc trưng bởi sự ấm lên kéo dài của nhiệt độ bề mặt Thái Bình Dương, dẫn đến những thay đổi thời tiết cực đoan—mưa lớn quá mức ở một số khu vực và hạn hán nghiêm trọng ở những khu vực khác. Mức độ rủi ro là rất cao so với lịch sử; một nghiên cứu của Đại học Dartmouth cho thấy hiện tượng El Niño năm 2015-2016 đã gây thiệt hại hơn 7,8 nghìn tỷ USD năng suất toàn cầu. Đối với các nhà giao dịch hiện đại, điều này đồng nghĩa với sự biến động gia tăng trong các lĩnh vực hàng hóa, năng lượng và nông nghiệp.

Nông nghiệp: Những kẻ thắng và người thua trong một khí hậu đang thay đổi

Tác động đối với nông nghiệp sẽ mang tính khu vực cao. Tại Indonesia, nhà sản xuất dầu cọ lớn nhất thế giới, thời tiết khô hạn hơn đe dọa năng suất và thu nhập từ các đồn điền. Tương tự, sản lượng ngô, lúa mì toàn cầu và đường ở châu Á cũng phải đối mặt với nhiều trở ngại. Tại Ấn Độ, lệnh cấm xuất khẩu đường của chính phủ đã tác động đến các nhà máy đường như Shree Renuka Sugars Ltd. và Bajaj Hindusthan Sugar Ltd.

Tuy nhiên, vẫn có những cơ hội chiến thuật:

  • Đường Mỹ Latinh: Lượng mưa cải thiện ở Argentina có thể mang lại lợi ích cho các công ty như São Martinho và Adecoagro SA.
  • Đậu nành: Các nhà phân tích của UBS cho rằng El Niño có thể hỗ trợ sản lượng đậu nành ở Mỹ và miền nam Brazil.
  • Quản lý nước: Khi nông dân phải chống chọi với tình trạng khô hạn, các công ty Ấn Độ như VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., và Shakti Pumps India Ltd. có thể thấy nhu cầu tăng cao.
  • Nuôi trồng thủy sản: Giá dầu cá kỷ lục tại Peru tạo lợi thế cho các nhà sản xuất Omega-3 như Corbion NV của châu Âu.

Phân bón và Vật tư Nông nghiệp

Nguồn cung cây trồng thắt chặt thường thúc đẩy nhu cầu về các chất dinh dưỡng thiết yếu. Các nhà phân tích tại Scotia Capital gợi ý nên tối đa hóa việc tiếp cận các mã cổ phiếu nitơ nhạy cảm với giá như CF Industries Holdings Inc. và Nutrien Ltd. Ngoài ra, các đơn vị bảo vệ cây trồng như Corteva Inc. có thể được hưởng lợi khi nông dân đầu tư nhiều hơn vào công nghệ và hóa chất để bù đắp cho năng suất thấp hơn. Ngược lại, tình trạng khô hạn có thể làm giảm nhu cầu về kali, có khả năng gây bất lợi cho các cổ phiếu như The Mosaic Co.

Năng lượng và Khai khoáng: Sự gia tăng nhu cầu điện và gián đoạn nguồn cung

Ngành năng lượng đang đối mặt với một triển vọng phân hóa. Tại Bắc Mỹ, mùa đông ấm hơn có thể làm giảm nhu cầu sưởi ấm, tạo ra môi trường giảm giá cho các cổ phiếu khí đốt tự nhiên như EQT Corp. và Range Resources Corp. Ngược lại, châu Á dự kiến sẽ chứng kiến sự gia tăng đột biến trong việc sử dụng điều hòa nhiệt độ do nhiệt độ cao hơn. Tại Ấn Độ, các nhà phân tích tại Jefferies chỉ ra JSW Energy Ltd. và Adani Energy Solutions Ltd. là những bên có thể hưởng lợi từ sự gia tăng tải trọng điện này.

Trong lĩnh vực khai khoáng, lượng mưa lớn ở Nam Mỹ có thể làm gián đoạn sản xuất đồng tại Chile và Peru, gây ảnh hưởng đến các tập đoàn lớn như Freeport-McMoRan Inc. Hơn nữa, tình trạng hạn chế về điện năng tại Trung Quốc có thể tác động đến quá trình luyện nhôm phụ thuộc vào thủy điện, tạo ra những tác động lan tỏa đến chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Luân chuyển nhóm ngành là yếu tố thiết yếu: Các nhà đầu tư nên chuyển sự tập trung từ các cổ phiếu nói chung sang các nhóm ngành hưởng lợi cụ thể trong quản lý nước, phân bón nitơ và các công ty tiện ích điện.
  • Biến động khu vực: Trong khi hạn hán đe dọa ngành dầu cọ Indonesia và đường Ấn Độ, nó có thể tạo ra động lực thuận lợi cho các nhà sản xuất đậu nành tại Mỹ/Brazil và đường tại Argentina.
  • Rủi ro lạm phát: Hiện tượng Super El Niño có thể thổi bùng trở lại lạm phát toàn cầu thông qua sự tăng giá đột biến của thực phẩm và năng lượng, có khả năng làm phức tạp hóa các chính sách của ngân hàng trung ương và sự ổn định của thị trường toàn cầu.