Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi được Mỹ miễn trừ lệnh trừng phạt dưới thời Trump

Thông báo gần đây về việc chính quyền Donald Trump miễn trừ lệnh trừng phạt đối với các sản phẩm dầu mỏ của Iran trong 60 ngày đã kích hoạt một nỗ lực ngoại giao và thương mại dồn dập từ Tehran. Nhằm đa dạng hóa cơ sở khách hàng để giảm bớt sự phụ thuộc nặng nề vào Trung Quốc, Iran hiện đang tích cực tiếp cận các nền kinh tế lớn ở châu Á, bao gồm cả Ấn Độ, để giải phóng các kho dự trữ dầu thô khổng lồ hiện đang lênh đênh trên biển.

Vấn đề hàng tồn kho khổng lồ của Tehran

Iran hiện đang đối mặt với một thách thức hậu cần đáng kể: lượng hàng dầu đang tích tụ ngày càng tăng cần người mua ngay lập tức. Dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg cho thấy tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô và condensate đang lênh đênh trên biển. Quan trọng hơn, hơn 80% khối lượng này chưa có điểm đến xác định, tạo ra cơ hội lớn cho những người mua chớp thời cơ nếu lệnh tạm hoãn trừng phạt hiện tại được duy trì.

Các quan chức liên quan đến Công ty Dầu khí Quốc gia Iran (National Iranian Oil Co.) đã bắt đầu tiếp cận các nhà máy lọc dầu tại Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Ngoài các lô hàng giao ngay (spot cargoes) tức thời, Iran cũng đang cố gắng đàm phán các thỏa thuận cung ứng dài hạn hơn để thúc đẩy năng lực sản xuất và ổn định dòng doanh thu.

Thế tiến thoái lưỡng nan của Ấn Độ: Khoảng cách địa lý đối đầu với Rủi ro chính sách

Đối với các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, quyết định giao dịch với dầu thô Iran là một phép tính phức tạp giữa yếu tố địa lý và rủi ro địa chính trị. Một mặt, vị trí gần kề của Ấn Độ với Iran mang lại lợi thế về hậu cần; một số lô hàng có thể đến các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ chỉ trong vòng hai đến ba ngày, hoàn toàn phù hợp với khung thời gian 60 ngày ngắn ngủi của lệnh miễn trừ.

Mặt khác, các nhà máy lọc dầu Ấn Độ theo truyền thống thường tránh bất kỳ loại dầu thô nào có nguy cơ bị trừng phạt trong tương lai. Các nhà phân tích từ Kpler cho rằng mặc dù "việc mua hàng chớp thời cơ" là có thể nếu mức chiết khấu trở nên cực kỳ hấp dẫn, nhưng phạm vi tổng thể đối với Ấn Độ vẫn còn hạn chế. Hầu hết các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã đảm bảo được nhu cầu cho vài tháng tới, tập trung chiến lược thu mua vào các loại dầu từ Nga, Trung Đông và Venezuela.

Rào cản gia nhập thị trường: Sự bất định và Cơ sở hạ tầng

Một số rào cản cấu trúc đang ngăn cản sự quay trở lại mạnh mẽ của các bên mua châu Á và phương Tây đối với thị trường Iran:

• Biến động chính sách: Rào cản chính là sự bất định liên quan đến các chính sách trừng phạt của Mỹ. Các nhà máy lọc dầu do dự trong việc cam kết các khối lượng lớn khi bối cảnh pháp lý có thể thay đổi nhanh chóng sau khi thời hạn 60 ngày kết thúc.
• Hạn chế về hậu cần: Đối với các nhà máy lọc dầu phương Tây, thời gian vận chuyển từ Iran có thể kéo dài tới 45 ngày. Điều này khiến việc hoàn tất toàn bộ chu kỳ chuỗi cung ứng trước khi lệnh miễn trừ hiện tại hết hiệu lực là gần như không thể.
• Rào cản tài chính và bảo hiểm: Các lệnh trừng phạt do Anh và EU áp đặt tiếp tục làm phức tạp các khâu "hậu cần" thiết yếu của giao dịch dầu mỏ, bao gồm bảo hiểm, cơ chế thanh toán và sắp xếp vận chuyển. Ngoài ra, nhiều cảng vẫn không sẵn lòng tiếp nhận các tàu liên quan đến "đội tàu bóng tối" (dark fleet) được sử dụng để vận chuyển dầu của Iran.

Liệu Trung Quốc có tiếp tục là bên thống trị?

Bất chấp những nỗ lực đa dạng hóa của Iran, Trung Quốc vẫn là bên có khả năng hưởng lợi cao nhất từ nguồn cung mới này. Trong khi các quốc gia châu Á khác đã chủ động đảm bảo các nguồn cung thay thế để giảm thiểu rủi ro liên quan đến eo biển Hormuz, Trung Quốc lại sở hữu quy mô và tham vọng địa chính trị để hấp thụ phần lớn dòng chảy bị chuyển hướng này. Trừ khi dầu thô Iran được chào bán với mức chiết khấu lớn gây xáo trộn thị trường, thị trường toàn cầu có khả năng sẽ chỉ thấy một sự gia tăng hạn chế trong các hoạt động mua hàng không phải từ Trung Quốc.

Các điểm chính cần lưu ý

• Nguồn cung lênh đênh khổng lồ: Hơn 80% trong số 68 triệu thùng dầu thô và condensate của Iran hiện đang trên biển chưa có điểm đến xác định, tạo ra một cửa sổ thời gian tạm thời cho người mua.
• Khung thời gian hạn hẹp cho Ấn Độ: Mặc dù khoảng cách gần cho phép giao hàng nhanh chóng, nhưng lệnh miễn trừ 60 ngày và các chu kỳ lập kế hoạch hiện tại của nhà máy lọc dầu đồng nghĩa với việc sự quan tâm của Ấn Độ có thể sẽ chỉ giới hạn ở các thương vụ mua hàng chớp thời cơ với mức chiết khấu cao.
• Rủi ro cấu trúc vẫn hiện hữu: Sự bất định về chính sách tương lai của Mỹ, các yêu cầu bảo hiểm phức tạp và thời gian vận chuyển dài đối với các thị trường phương Tây vẫn là những rào cản đáng kể đối với việc quay trở lại mua dầu Iran một cách rộng rãi.