Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi có lệnh miễn trừ trừng phạt của Trump

Với việc chính quyền Donald Trump công bố lệnh miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày đối với các sản phẩm dầu mỏ của Iran, Tehran đang nỗ lực quyết liệt nhằm đa dạng hóa cơ sở khách hàng ngoài Trung Quốc. Sự tạm hoãn này đã kích hoạt một cuộc đua nhằm giải phóng các kho dự trữ dầu thô khổng lồ hiện đang lênh đênh trên biển, đặc biệt nhắm vào các nhà nhập khẩu lớn ở châu Á như Ấn Độ.

Quy mô lượng dầu thô dư thừa đang lênh đênh của Iran

Sự cấp bách từ Tehran bắt nguồn từ một thách thức hậu cần đáng kể: sự tích tụ khổng lồ của các lô hàng dầu trên biển. Theo dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg, tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô và condensate đang lênh đênh trên biển.

Quan trọng là, hơn 80% khối lượng này chưa có điểm đến xác định. Điều này tạo ra một áp lực lớn cho Công ty Dầu khí Quốc gia Iran (National Iranian Oil Co.), đơn vị đang tiếp cận các nhà máy lọc dầu tại Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc để tìm kiếm người mua cho các lô hàng chưa được phân bổ này, đồng thời tìm kiếm các thỏa thuận cung ứng dài hạn hơn.

Thách thức đối với các nhà máy lọc dầu Ấn Độ: Rủi ro và Lợi nhuận

Mặc dù vị trí gần kề của Ấn Độ với Iran mang lại lợi thế về hậu cần — với một số lô hàng có thể đến các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ chỉ trong vòng hai đến ba ngày — nhưng nhu cầu đối với dầu thô Iran vẫn ở mức thận trọng. Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ theo truyền thống luôn cảnh giác với bất kỳ loại dầu nào có thể dẫn đến các lệnh trừng phạt thứ cấp.

Một số rào cản ngăn chặn sự gia tăng đột biến trong nhập khẩu của Ấn Độ:

• Thời hạn miễn trừ ngắn: Lệnh miễn trừ 60 ngày hiện tại tạo ra một khoảng thời gian rất hẹp cho các giao dịch. Vì chu kỳ lập kế hoạch của các nhà máy lọc dầu thường diễn ra trước từ 2–3 tháng, hầu hết các nhà máy lọc dầu Ấn Độ đã đảm bảo được nguồn cung cho đến hết nửa đầu tháng 8.
• Sự bất ổn địa chính trị: Các bên tham gia thị trường còn ngần ngại cam kết các khối lượng lớn khi chính sách trừng phạt của Hoa Kỳ vẫn còn biến động. Có rất ít sự tin tưởng rằng hoạt động thương mại được khởi xướng theo lệnh miễn trừ này sẽ tiếp tục được cho phép trong dài hạn.
• Cơ sở hạ tầng và Tài chính: Những phức tạp liên quan đến bảo hiểm, sắp xếp vận chuyển và các cơ chế thanh toán đáng tin cậy — đặc biệt là do các hạn chế từ EU và Vương quốc Anh — tiếp tục ngăn cản các bên mua lớn.

Liệu Trung Quốc có tiếp tục là bên hưởng lợi chính duy nhất?

Bất chấp nỗ lực tiếp cận phương Tây và các khu vực khác của châu Á từ phía Iran, Trung Quốc dường như vẫn sẽ là bên hưởng lợi chính từ sự thay đổi chính sách này. Đối với các nhà máy lọc dầu phương Tây, các vấn đề hậu cần là một trở ngại lớn; thời gian vận chuyển từ Iran có thể kéo dài tới 45 ngày, khiến việc hoàn tất một chu kỳ chuỗi cung ứng đầy đủ trước khi lệnh miễn trừ 60 ngày hết hạn là gần như không thể.

Hơn nữa, thị trường dầu thô châu Á hiện đang được cung ứng đầy đủ. Với nguồn cung dầu thô Nga dồi dào và thị phần ngày càng tăng của các loại dầu Venezuela, các nhà máy lọc dầu châu Á có rất ít động lực để chấp nhận các rủi ro địa chính trị liên quan đến dầu Iran, trừ khi nó được chào bán với mức chiết khấu cực kỳ hấp dẫn.

Các điểm chính cần lưu ý

• Dư thừa nguồn cung khổng lồ: Iran có hơn 68 triệu thùng dầu thô/condensate trên biển, với 80% chưa có người mua xác định, thúc đẩy nỗ lực bán hàng khẩn cấp.
• Cửa sổ cơ hội hạn hẹp cho Ấn Độ: Mặc dù khoảng cách gần cho phép giao hàng nhanh chóng, nhưng lệnh miễn trừ 60 ngày và chu kỳ lập kế hoạch trước của các nhà máy lọc dầu đồng nghĩa với việc các nhà nhập khẩu Ấn Độ khó có thể thực hiện các bước đi đáng kể trừ khi giá cực thấp.
• Rào cản hậu cần: Thời gian vận chuyển dài đến các thị trường phương Tây cùng những phức tạp trong bảo hiểm và thanh toán khiến bất kỳ ai khác ngoài Trung Quốc khó có thể tăng đáng kể lượng nhập khẩu trong khoảng thời gian ngắn này.