L'Iran si affretta a vendere petrolio all'India dopo la deroga alle sanzioni di Trump

Con l'amministrazione di Donald Trump che annuncia una deroga di 60 giorni per i prodotti petroliferi iraniani, Teheran sta tentando aggressivamente di diversificare la propria base di clienti oltre la Cina. Questa tregua temporanea ha scatenato una corsa per smaltire le enormi scorte di greggio attualmente in navigazione, puntando specificamente ai principali importatori asiatici come l'India.

L'entità dell'eccedenza di greggio iraniano in navigazione

L'urgenza di Teheran è dettata da una significativa sfida logistica: un massiccio accumulo di carichi petroliferi in mare. Secondo i dati di Vortexa e Bloomberg, circa 68 milioni di barili di greggio e condensato erano in navigazione al 22 giugno.

Fondamentalmente, oltre l'80% di questo volume non ha una destinazione confermata. Ciò crea un ambiente di alta pressione per la National Iranian Oil Co., che si sta rivolgendo ai raffinatori in India, Giappone e Corea del Sud per assicurarsi acquirenti per questi carichi non assegnati ed esplorare accordi di fornitura a lungo termine.

Sfide per i raffinatori indiani: rischio vs. rendimento

Sebbene la vicinanza dell'India all'Iran offra un vantaggio logistico — con alcuni carichi in grado di raggiungere le raffinerie indiane in soli due o tre giorni — l'appetito per il greggio iraniano rimane cauto. I raffinatori indiani sono tradizionalmente diffidenti verso qualsiasi petrolio che possa portare a sanzioni secondarie.

Diversi ostacoli impediscono un massiccio aumento delle importazioni indiane:

• Finestra di deroga limitata: L'attuale deroga di 60 giorni offre una finestra temporale molto stretta per le transazioni. Poiché i cicli di pianificazione delle raffinerie solitamente prevedono un anticipo di 2-3 mesi, la maggior parte dei raffinatori indiani ha già assicurato le proprie forniture fino alla prima metà di agosto.
• Incertezza geopolitica: Gli operatori di mercato sono esitanti a impegnarsi su grandi volumi finché la politica sanzionatoria degli Stati Uniti rimane volatile. C'è poca fiducia che il commercio avviato sotto questa deroga rimarrà consentito nel lungo termine.
• Infrastrutture e finanza: Le complicazioni riguardanti l'assicurazione, gli accordi di spedizione e i meccanismi di pagamento affidabili — in particolare a causa delle restrizioni di UE e Regno Unito — continuano a scoraggiare i principali acquirenti.

La Cina rimarrà l'unico grande beneficiario?

Nonostante i tentativi di Teheran di rivolgersi all'Occidente e ad altre parti dell'Asia, la Cina sembra destinata a rimanere la principale beneficiaria di questo cambiamento di politica. Per i raffinatori occidentali, la logistica è proibitiva; i tempi di transito dall'Iran possono estendersi fino a 45 giorni, rendendo quasi impossibile completare un intero ciclo della catena di approvvigionamento prima della scadenza della deroga di 60 giorni.

Inoltre, il mercato asiatico del greggio è attualmente ben rifornito. Con una buona disponibilità di greggio russo e una quota di mercato in crescita per i gradi venezuelani, i raffinatori asiatici hanno poco incentivo ad assumersi i rischi geopolitici associati al petrolio iraniano, a meno che non venga offerto con sconti molto elevati e profondi.

Punti chiave

• Massiccio eccesso di offerta: L'Iran ha oltre 68 milioni di barili di greggio/condensato in mare, con l'80% privo di un acquirente confermato, il che ha dato il via a una spinta urgente alle vendite.
• Finestra limitata per l'India: Sebbene la vicinanza permetta consegne rapide, la deroga di 60 giorni e i cicli di raffinazione pianificati in anticipo significano che è improbabile che gli importatori indiani compiano mosse significative, a meno che i prezzi non siano eccezionalmente bassi.
• Barriere logistiche: Gli elevati tempi di transito verso i mercati occidentali e le complessità relative a assicurazioni e pagamenti rendono difficile per chiunque, eccetto la Cina, aumentare significativamente le importazioni durante questo breve periodo.