Иран спешит продать нефть Индии после предоставления администрацией Трампа временных исключений по санкциям

После того как администрация Дональда Трампа объявила о 60-дневном временном разрешении (waiver) на поставки иранских нефтепродуктов, Тегеран предпринимает агрессивные попытки диверсифицировать свою клиентскую базу за пределами Китая. Эта временная передышка спровоцировала гонку по сбыту огромных запасов сырой нефти, находящихся в данный момент в море, при этом основной целью стали крупные азиатские импортеры, такие как Индия.

Масштабы избытка иранской нефти в море

Спешка Тегерана обусловлена серьезной логистической проблемой: огромным скоплением нефтяных грузов в море. Согласно данным Vortexa и Bloomberg, по состоянию на 22 июня в море находилось около 68 миллионов баррелей сырой нефти и конденсата.

Что крайне важно, более 80% этого объема не имеют подтвержденного пункта назначения. Это создает ситуацию высокого давления для National Iranian Oil Co., которая связывается с нефтепереработчиками в Индии, Японии и Южной Корее, чтобы найти покупателей для этих нераспределенных грузов и изучить возможности долгосрочных соглашений о поставках.

Вызовы для индийских нефтепереработчиков: риск против выгоды

Хотя близость Индии к Ирану дает логистическое преимущество — некоторые грузы могут достичь индийских НПЗ всего за два-три дня — интерес к иранской нефти остается осторожным. Индийские нефтепереработчики традиционно опасаются любой нефти, которая может привести к вторичным санкциям.

Несколько препятствий мешают резкому росту индийского импорта:

• Короткое окно действия разрешения: Текущее 60-дневное разрешение предоставляет очень узкое окно для проведения транзакций. Поскольку циклы планирования НПЗ обычно осуществляются на 2–3 месяца вперед, большинство индийских нефтепереработчиков уже обеспечили свои поставки до первой половины августа.
• Геополитическая неопределенность: Участники рынка не спешат брать на себя обязательства по крупным объемам, пока санкционная политика США остается нестабильной. Существует мало уверенности в том, что торговля, начатая в рамках этого разрешения, останется допустимой в долгосрочной перспективе.
• Инфраструктура и финансы: Сложности, связанные со страхованием, организацией перевозок и надежными платежными механизмами — особенно из-за ограничений ЕС и Великобритании — продолжают сдерживать крупных покупателей.

Останется ли Китай единственным крупным бенефициаром?

Несмотря на попытки Ирана наладить связи с Западом и другими частями Азии, Китай, по всей видимости, останется основным бенефициаром этого изменения политики. Для западных нефтепереработчиков логистика является непомерно дорогой; время транзита из Ирана может достигать 45 дней, что делает практически невозможным завершение полного цикла цепочки поставок до истечения срока действия 60-дневного разрешения.

Кроме того, азиатский рынок сырой нефти в настоящее время хорошо обеспечен. Благодаря стабильному наличию российской нефти и растущей доле венесуэльских марок, у азиатских нефтепереработчиков мало стимулов брать на себя геополитические риски, связанные с иранской нефтью, если только она не будет предлагаться с очень привлекательными, глубокими скидками.

Основные выводы

• Огромный избыток предложения: У Ирана в море находится более 68 миллионов баррелей нефти/конденсата, при этом у 80% нет подтвержденного покупателя, что вызывает срочную потребность в продажах.
• Ограниченное окно для Индии: Хотя близость позволяет осуществлять быструю доставку, 60-дневное разрешение и заранее спланированные циклы НПЗ означают, что индийские импортеры вряд ли предпримут значительные шаги, если только цены не будут исключительно низкими.
• Логистические барьеры: Длительное время транзита на западные рынки и сложности со страхованием и платежами затрудняют кому-либо, кроме Китая, существенное увеличение импорта в течение этого короткого периода.