Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi chính quyền Trump miễn trừ lệnh trừng phạt

Sau thông báo về việc miễn trừ lệnh trừng phạt đối với các sản phẩm dầu mỏ của Iran trong 60 ngày từ chính quyền Donald Trump, Tehran đang ráo riết tìm cách đa dạng hóa cơ sở khách hàng của mình. Sau nhiều năm buộc phải phụ thuộc gần như hoàn toàn vào Trung Quốc do các lệnh trừng phạt, Iran hiện đang nhắm tới các nhà nhập khẩu lớn ở châu Á, bao gồm cả Ấn Độ, để giải phóng các kho dự trữ khổng lồ đang lênh đênh trên biển.

Cuộc đua giải phóng 68 triệu thùng dầu thô

Sự cấp bách tại Tehran bắt nguồn từ một nút thắt hậu cần đáng kể. Dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg cho thấy tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô và condensate đang lênh đênh trên biển. Quan trọng hơn, hơn 80% khối lượng này chưa có điểm đến xác định, cho phép có thể bán ngay lập tức.

Các quan chức từ National Iranian Oil Co. được cho là đã tiếp cận các nhà máy lọc dầu ở Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc ngay cả trước khi lệnh miễn trừ được phê duyệt chính thức. Mục tiêu của Iran không chỉ là giải phóng các lô hàng hiện tại mà còn nhằm tìm kiếm các thỏa thuận cung ứng dài hạn trong bối cảnh nước này đang tìm cách tăng cường sản lượng.

Những thách thức đối với các nhà máy lọc dầu Ấn Độ

Mặc dù vị trí địa lý gần Iran mang lại lợi thế chiến lược cho Ấn Độ — với một số lô hàng có thể cập cảng Ấn Độ trong vòng hai đến ba ngày — các nhà máy lọc dầu Ấn Độ vẫn tỏ ra thận trọng. Một số rào cản đang ngăn cản sự gia tăng đột biến trong việc thu mua:

• Chu kỳ lọc dầu: Hầu hết các nhà máy lọc dầu ở châu Á đều lập kế hoạch nhập khẩu trước từ 2–3 tháng. Nhiều đơn vị đã đảm bảo được nhu cầu của mình cho đến hết nửa đầu tháng 8, để lại một khoảng thời gian rất ngắn cho lệnh miễn trừ 60 ngày hiện tại.
• Sự không chắc chắn về lệnh trừng phạt: Có sự hoài nghi đáng kể về tính lâu dài của chính sách Hoa Kỳ. Các nhà máy lọc dầu do dự trong việc cam kết các khối lượng lớn nếu họ lo ngại chế độ trừng phạt có thể thay đổi đột ngột một lần nữa.
• Rào cản hậu cần và tài chính: Ngoài chính sách của Hoa Kỳ, các lệnh trừng phạt từ EU và Vương quốc Anh cũng làm phức tạp hóa vấn đề bảo hiểm, tài chính và vận chuyển. Hơn nữa, nhiều cảng biển không sẵn lòng tiếp nhận các tàu liên quan đến "đội tàu tối" (dark fleet) được sử dụng để vận chuyển dầu của Iran.

Liệu Trung Quốc có tiếp tục là bên hưởng lợi chính duy nhất?

Các nhà phân tích thị trường cho rằng mặc dù lệnh miễn trừ mở ra nhiều cơ hội, nhưng Trung Quốc là quốc gia có vị thế hưởng lợi nhiều nhất. Khác với các nhà máy lọc dầu phương Tây vốn phải đối mặt với thời gian vận chuyển từ 40–45 ngày — khiến việc hoàn tất một chu kỳ giao dịch đầy đủ trong khung thời gian 60 ngày trở nên khó khăn — Trung Quốc có mối quan hệ thương mại ổn định và lâu đời hơn với Tehran.

Đối với các nhà máy lọc dầu Ấn Độ, bất kỳ động thái nào hướng tới dầu thô Iran có khả năng chỉ mang tính thời cơ hơn là mang tính cấu trúc. Trừ khi Tehran đưa ra mức chiết khấu đáng kể để bù đắp cho các rủi ro địa chính trị và pháp lý, các chiến lược thu mua của Ấn Độ dự kiến sẽ vẫn tập trung vào các loại dầu từ Nga, Trung Đông và Venezuela.

Các điểm chính cần lưu ý

• Dư thừa nguồn cung khổng lồ: Iran đang cố gắng bán hơn 54 triệu thùng dầu thô và condensate chưa được chỉ định hiện đang lênh đênh trên biển để tận dụng lệnh miễn trừ 60 ngày.
• Cửa sổ cơ hội hạn hẹp cho Ấn Độ: Do chu kỳ lập kế hoạch lọc dầu kéo dài 2–3 tháng, các nhà nhập khẩu Ấn Độ phần lớn đang tập trung vào cuối tháng 8 và tháng 9, điều này làm hạn chế tác động của đợt tạm hoãn này.
• Rủi ro so với Lợi nhuận: Để có sự gia tăng tiêu thụ đáng kể, dầu thô Iran phải có sức hấp dẫn thương mại cao thông qua các mức chiết khấu sâu nhằm bù đắp cho các rủi ro liên quan đến bảo hiểm, kênh thanh toán và sự thay đổi trong chính sách trừng phạt của Hoa Kỳ.