Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi được miễn trừ lệnh trừng phạt của Trump

Tehran đang ráo riết tìm cách đa dạng hóa cơ sở khách hàng dầu mỏ và giải phóng các kho dự trữ khổng lồ sau khi chính quyền Donald Trump công bố lệnh miễn trừ 60 ngày đối với các sản phẩm dầu mỏ. Với hàng triệu thùng dầu hiện đang lênh đênh trên biển, Iran đang hướng tới các nhà nhập khẩu lớn ở châu Á, bao gồm cả Ấn Độ, nhằm phá vỡ sự phụ thuộc lâu nay vào các bên mua Trung Quốc.

Vấn đề về lượng hàng tồn kho khổng lồ đang lênh đênh trên biển

Iran đang đối mặt với một thách thức hậu cần đáng kể khi một khối lượng lớn dầu thô và condensate vẫn đang trong quá trình vận chuyển. Theo dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg, tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô đang lênh đênh trên biển. Quan trọng hơn, hơn 80% khối lượng này chưa có điểm đến xác định, tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động bán hàng chớp thời cơ.

Có báo cáo cho biết Công ty Dầu khí Quốc gia Iran (National Iranian Oil Co.) đã bắt đầu tiếp cận các nhà máy lọc dầu ở Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc ngay cả trước khi lệnh miễn trừ được phê duyệt chính thức. Mục tiêu của Tehran là kép: giảm lượng hàng tồn kho đang ngày càng tăng trên biển và tìm kiếm các thỏa thuận cung ứng dài hạn hơn trong khi nỗ lực đẩy mạnh sản lượng.

Tại sao các nhà máy lọc dầu Ấn Độ vẫn đang thận trọng

Mặc dù Iran nằm gần Ấn Độ—cho phép giao hàng chỉ trong vòng hai đến ba ngày—các nhà máy lọc dầu Ấn Độ vẫn đang duy trì cách tiếp cận "chờ và xem". Một số rào cản cấu trúc đang ngăn cản việc quay trở lại mua dầu thô của Iran một cách ồ ạt:

• Chu kỳ thu mua: Hầu hết các nhà máy lọc dầu châu Á đều lập kế hoạch nhập khẩu trước từ 2–3 tháng. Với các chu kỳ lập kế hoạch lọc dầu hiện tại đã bao quát đến nửa đầu tháng 8, cửa sổ 60 ngày mang lại cơ hội rất hẹp để thay đổi khối lượng đáng kể.
• Sự không chắc chắn về lệnh trừng phạt: Rào cản chính là sự biến động trong chính sách của Hoa Kỳ. Các nhà máy lọc dầu do dự trong việc cam kết khối lượng lớn khi họ không thể chắc chắn liệu hoạt động thương mại có tiếp tục được cho phép sau khi thời hạn 60 ngày kết thúc hay không.
• Nguồn cung thay thế: Ấn Độ đã đảm bảo được các chuỗi cung ứng của mình. Các nhà máy lọc dầu hiện đang ưu tiên các loại dầu từ Nga và Trung Đông, trong khi dầu thô Venezuela cũng đang gia tăng thị phần.
• Rào cản tài chính và hậu cần: Ngay cả khi có lệnh miễn trừ, các lệnh trừng phạt từ EU và Vương quốc Anh vẫn làm phức tạp hóa việc bảo hiểm, tài chính và vận chuyển. Ngoài ra, nhiều cảng biển còn ngần ngại tiếp nhận các tàu liên quan đến "đội tàu tối" (dark fleet) được sử dụng để vận chuyển dầu của Iran.

Liệu Trung Quốc có tiếp tục là bên hưởng lợi duy nhất?

Các nhà phân tích thị trường cho rằng Trung Quốc vẫn là bên hưởng lợi lớn nhất có khả năng nhất từ sự nới lỏng này. Trong khi Iran đang cố gắng lôi kéo phương Tây và các quốc gia châu Á khác, thời gian vận chuyển đến các điểm đến ở phương Tây có thể kéo dài từ 40–45 ngày. Điều này khiến các nhà máy lọc dầu phương Tây gần như không thể hoàn tất toàn bộ chu kỳ chuỗi cung ứng trong thời hạn miễn trừ 60 ngày được cho phép.

Để bất kỳ quốc gia nào khác ngoài Trung Quốc có thể tăng lượng mua một cách đáng kể, dầu thô của Iran có thể sẽ cần được chào bán với mức chiết khấu cực kỳ hấp dẫn để bù đắp cho các rủi ro địa chính trị và pháp lý vốn có.

Các điểm chính cần lưu ý

• Áp lực tồn kho: Iran có hơn 54 triệu thùng dầu thô và condensate chưa được chỉ định hiện đang lênh đênh trên biển mà họ cần phải bán gấp.
• Cửa sổ thời gian hạn hẹp: Lệnh miễn trừ trừng phạt 60 ngày của Hoa Kỳ cung cấp một khung thời gian rất ngắn, xung đột với chu kỳ lập kế hoạch lọc dầu thông thường từ 2–3 tháng ở châu Á.
• Rủi ro so với Lợi nhuận: Các nhà máy lọc dầu Ấn Độ khó có khả năng thực hiện các giao dịch mua quy mô lớn trừ khi có mức chiết khấu sâu và sự ổn định được đảm bảo trong các cơ chế thanh toán và bảo hiểm.