איראן ממהרת למכור נפט להודו בעקבות הפטור מסנקציות של טראמפ

טהרן מבקשת באופן אגרסיבי לגוון את בסיס לקוחות הנפט שלה ולפרוק מלאים עצומים בעקבות הפטור ל-60 יום על מוצרי נפט שהוכרז על ידי ממשל דונלד טראמפ. עם מיליוני חביות שצפות כעת בים, איראן פונה ליבואניות אסייתיות מרכזיות, כולל הודו, כדי לשבור את התלות ארוכת השנים שלה בקונים סיניים.

בעיית המלאים העצומים הצפים בים

איראן מתמודדת עם אתגר לוגיסטי משמעותי, שכן נפח עצום של נפט גולמי וקונדנסט נותר בתנועה. על פי נתונים של Vortexa ו-Bloomberg, כ-68 מיליון חביות נפט גולמי צפו בים נכון ל-22 ביוני. באופן מכריע, ליותר מ-80% מהנפח הזה אין יעד מאושר, מה שהופך אותו למוכן למכירה אופורטוניסטית.

על פי הדיווחים, חברת הנפט הלאומית של איראן החלה ליצור קשר עם בתי זיקוק בהודו, יפן ודרום קוריאה עוד לפני האישור הרשמי של הפטור. מטרתה של טהרן היא כפולה: לצמצם את המלאים הגדלים של מטען בים ולבחון הסדרי אספקה ארוכי טווח בעוד היא שואפת להגדיל את הייצור.

מדוע בתי הזיקוק ההודיים נשארים זהירים

למרות קרבתה של איראן להודו – המאפשרת אספקה תוך יומיים עד שלושה ימים בלבד – בתי הזיקוק ההודיים שומרים על גישת "המתנה וצפייה". מספר חסמים מבניים מונעים חזרה מאסיבית לנפט הגולמי האיראני:

• מחזורי רכש: רוב בתי הזיקוק באסיה מתכננים את יבואיהם 2–3 חודשים מראש. מכיוון שמחזורי התכנון הנוכחיים של בתי הזיקוק כבר מכסים את המחצית הראשונה של אוגוסט, חלון הזמן של 60 הימים מציע הזדמנות צרה מאוד לשינויים משמעותיים בנפחי הסחורה.
• אי-ודאות לגבי סנקציות: המחסום העיקרי הוא התנודתיות של המדיניות האמריקאית. בתי הזיקוק מהססים להתחייב לנפחים גדולים כשהם אינם יכולים להיות בטוחים אם הסחר יישאר מותר לאחר סגירת חלון 60 הימים.
• אספקה חלופית: הודו כבר הבטיחה את שרשראות האספקה שלה. בתי הזיקוק נותנים כיום עדיפות לסוגי נפט רוסיים וממזרח התיכון, כאשר גם הנפט הונגרוזי (Venezuelan) וונצואלי גם הוא צובר נתח שוק.
• מכשולים פיננסיים ולוגיסטיים: גם עם פטור, סנקציות מהאיחוד האירופי ומהממלכה המאוחדת מסבכות את הביטוח, המימון והשילוח. בנוסף, נמלים רבים מהססים לקבל כלי שיט הקשורים ל"צי האפל" המשמש להובלת הנפט האיראני.

האם סין תישאר המרוויחה היחידה?

אנליסטים בשוק מצביעים על כך שסין נותרה המרוויחה העיקרית הסבירה ביותר מההקלה הזו. בעוד איראן מנסה לפתות את המערב ומדינות אסייתיות אחרות, זמני ההובלה ליעדים מערביים יכולים להגיע ל-40–45 ימים. זה הופך את השלמת מחזור שרשרת האספקה המלא עבור בתי זיקוק מערביים לכמעט בלתי אפשרית בתוך תקופת הפטור המותרת של 60 יום.

כדי שכל מדינה אחרת מלבד סין תגדיל את הרכישות באופן מהותי, יהיה צורך ככל הנראה להציע נפט גולמי איראני בהנחות אטרקטיביות ביותר כדי לקזז את הסיכונים הגיאופוליטיים והרגולטוריים הטבועים בכך.

נקודות מפתח

• לחץ מהמלאים: לאיראן יש למעלה מ-54 מיליון חביות של נפט גולמי וקונדנסט ללא יעד שצפות כעת בים, ועליהן היא צריכה למכור בדחיפות.
• חלון זמן מוגבל: הפטור של ארה"ב מסנקציות ל-60 יום מספק מסגרת זמן קצרה מאוד, המתנגשת עם מחזורי התכנון הטיפוסיים של בתי הזיקוק באסיה הנמשכים 2–3 חודשים.
• סיכון מול סיכוי: לא סביר שבתי הזיקוק ההודיים יבצעו רכישות בקנה מידה גדול אלא אם כן יהיו הנחות עמוקות ויציבות מובטחת במנגנוני התשלום ובביטוח.