Iran gấp rút bán dầu cho Ấn Độ sau khi Mỹ gia hạn miễn trừ trừng phạt

Thông báo của chính quyền Trump về việc gia hạn miễn trừ trừng phạt trong 60 ngày đối với các sản phẩm dầu mỏ của Iran đã kích hoạt một nỗ lực ráo riết từ Tehran nhằm đa dạng hóa cơ sở khách hàng. Trong bối cảnh Iran đang tìm cách giải phóng các kho dự trữ dầu thô khổng lồ hiện đang lênh đênh trên biển, mọi ánh mắt đang đổ dồn vào các nhà nhập khẩu lớn ở châu Á, đặc biệt là Ấn Độ, để xem liệu họ có nắm bắt cơ hội tạm thời này hay không.

Kho dự trữ khổng lồ đang lênh đênh của Tehran

Iran hiện đang đối mặt với một thách thức hậu cần ở quy mô lớn. Theo dữ liệu từ Vortexa và Bloomberg, tính đến ngày 22 tháng 6, có khoảng 68 triệu thùng dầu thô và condensate đang lênh đênh trên biển. Quan trọng là hơn 80% khối lượng này vẫn chưa có điểm đến xác định. Với sự gia hạn 60 ngày gần đây, các quan chức từ National Iranian Oil Co. đã chủ động tiếp cận các nhà máy lọc dầu tại Ấn Độ, Nhật Bản và Hàn Quốc để vận chuyển các lô hàng này nhằm giảm bớt lượng dự trữ đang ngày càng tăng.

Thế tiến thoái lưỡng nan của Ấn Độ: Khoảng cách địa lý đối lập với Rủi ro chính sách

Đối với các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ, triển vọng về dầu thô Iran đặt ra một bài toán phức tạp giữa hậu cần và rủi ro dài hạn. Một mặt, lợi thế về khoảng cách địa lý mang lại cho Ấn Độ một ưu thế chiến lược; một số lô hàng của Iran có thể đến các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ chỉ trong vòng hai đến ba ngày, khiến chúng trở nên lý tưởng cho các giao dịch nhanh chóng trong thời gian miễn trừ ngắn ngủi.

Tuy nhiên, các tập đoàn dầu khí lớn của Ấn Độ theo truyền thống thường tránh bất kỳ loại dầu thô nào có nguy cơ bị rơi vào diện trừng phạt của Mỹ. Các nhà phân tích thị trường, bao gồm Sumit Ritolia của Kpler, cho rằng mặc dù các "giao dịch mang tính thời cơ" có thể xảy ra nếu mức chiết khấu đủ sâu, nhưng quy mô có khả năng sẽ vẫn bị hạn chế. Các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ hiện đang tập trung chiến lược thu mua vào các loại dầu từ Nga, Trung Đông và Venezuela, với hầu hết các chu kỳ lập kế hoạch đã được đảm bảo cho đến hết nửa đầu tháng 8.

Rào cản tái nhập cuộc: Hậu cần và Tài chính

Ngay cả khi có lệnh miễn trừ, một số rào cản mang tính hệ thống vẫn ngăn cản việc quay trở lại nhanh chóng với dầu Iran:

• Yếu tố bất định: Rào cản chính là sự biến động trong chính sách trừng phạt của Mỹ. Các nhà máy lọc dầu do dự trong việc cam kết các khối lượng lớn khi họ không thể chắc chắn liệu hoạt động thương mại này có tiếp tục được cho phép trong tương lai gần hay không.
• Hạn chế về tài chính và bảo hiểm: Các lệnh trừng phạt từ EU và Vương quốc Anh tiếp tục làm phức tạp các khâu hậu cần thiết yếu của giao dịch dầu mỏ, cụ thể là về phạm vi bảo hiểm và cơ chế thanh toán.
• Vấn đề "Đội tàu bóng đêm" (Dark Fleet): Nhiều cảng toàn cầu ngày càng miễn cưỡng tiếp nhận các tàu liên quan đến "đội tàu bóng đêm" — mạng lưới vận tải thiếu minh bạch được sử dụng để vận chuyển dầu Iran bị trừng phạt.
• Thời gian vận chuyển: Trong khi Ấn Độ có thể nhận dầu nhanh chóng, các nhà máy lọc dầu ở phương Tây phải đối mặt với thời gian vận chuyển từ 40–45 ngày, khiến việc hoàn tất một chu kỳ chuỗi cung ứng đầy đủ trong khung thời gian miễn trừ 60 ngày là gần như không thể.

Liệu Trung Quốc có tiếp tục là bên hưởng lợi chính?

Bất chấp những nỗ lực của Tehran nhằm lôi kéo Ấn Độ và các nền kinh tế châu Á khác, Trung Quốc vẫn là bên có khả năng chiếm ưu thế nhất. Vì nhiều nhà máy lọc dầu châu Á đã đảm bảo được các nguồn cung thay thế để giảm thiểu sự gián đoạn tại eo biển Hormuz, nên không có nhiều sự cấp bách trong việc quay lại với Iran trừ khi mức giá cực kỳ hấp dẫn. Do đó, Trung Quốc đang ở vị thế có thể thâu tóm phần lớn lượng dầu sẵn có mới trong khi các quốc gia khác vẫn giữ thái độ thận trọng.

Các điểm chính cần lưu ý

• Dư thừa nguồn cung khổng lồ: Iran có hơn 54 triệu thùng dầu thô và condensate chưa được phân bổ hiện đang lênh đênh trên biển mà họ đang rất khao khát bán ra.
• Cơ hội ngắn ngủi: Thời hạn 60 ngày của lệnh miễn trừ từ Mỹ khiến các cam kết quy mô lớn, dài hạn trở nên khó khả thi đối với hầu hết các nhà máy lọc dầu thận trọng.
• Sự do dự mang tính chiến lược: Mặc dù Ấn Độ được hưởng lợi từ khoảng cách địa lý, nhưng sự kết hợp giữa rủi ro từ các chính sách thay đổi của Mỹ và các vấn đề phức tạp về tài chính/bảo hiểm đang hạn chế nhu cầu tức thời.