Cổ phiếu JAL hủy niêm yết khỏi BSE và NSE: Điều gì sẽ xảy ra với 650.000 cổ đông?

Kỷ nguyên của Jaiprakash Associates Limited (JAL) trên các sàn chứng khoán Ấn Độ đã chính thức khép lại. Sau một cuộc tái cơ cấu phá sản quy mô lớn, cổ phiếu của công ty đang bị hủy niêm yết khỏi BSE và NSE, đánh dấu sự kết thúc của một trong những vụ phá sản doanh nghiệp kéo dài nhất tại quốc gia này.

Kết thúc một kỷ nguyên: Hủy niêm yết và không nhận được bồi thường

Theo các hồ sơ nộp lên sàn giao dịch gần đây, Jaiprakash Associates đã nhận được sự chấp thuận cuối cùng cho việc hủy niêm yết từ cả BSE và NSE. Mặc dù công ty đã bày tỏ sự trân trọng đối với sự hỗ trợ của các sàn giao dịch trong suốt những năm niêm yết, nhưng tin tức này là một đòn giáng mạnh đối với cộng đồng nhà đầu tư.

Theo dữ liệu mới nhất, JAL có khoảng 648.000 cổ đông. Một phần đáng kể trong nhóm này — khoảng 640.000 nhà đầu tư cá nhân — nắm giữ tổng cộng 45% cổ phần của công ty. Ngoài ra, các tổ chức như ICICI Bank cũng nắm giữ gần 8% cổ phần. Tuy nhiên, theo kế hoạch giải quyết đã được phê duyệt, các cổ đông này sẽ nhận được mức bồi thường là "NIL" (không có gì). Cơ cấu cổ đông hiện tại sẽ bị xóa bỏ hoàn toàn, khiến các nhà đầu tư không có giá thoát hàng hay bất kỳ khoản bồi thường nào cho số cổ phần đang nắm giữ.

Tại sao cổ đông không nhận được gì: Thực tế thanh lý tài sản

Quyết định không bồi thường cho các cổ đông bắt nguồn từ tình trạng kiệt quệ tài chính của công ty. Theo đánh giá của Bên nộp đơn giải quyết thành công (Adani Group), giá trị thanh lý của JAL không đủ để đáp ứng đầy đủ các yêu cầu bồi thường của các chủ nợ có bảo đảm.

Trong thứ tự ưu tiên của các thủ tục phá sản, các chủ nợ có bảo đảm được ưu tiên hơn các cổ đông. Vì tài sản hiện có không thể chi trả cho khoản nợ khổng lồ đối với các bên cho vay, giá trị vốn cổ phần trên thực tế đã giảm xuống bằng không. Với vốn hóa thị trường đã giảm xuống còn khoảng 592 crore Rupee, quá trình phá sản đã ưu tiên việc thu hồi nợ hơn là lợi nhuận cho cổ đông.

Thương vụ thâu tóm của Adani Group và tái phân bổ tài sản

Việc hủy niêm yết diễn ra sau kế hoạch giải quyết được NCLT phê duyệt bởi Adani Enterprises, với giá trị 14.535 crore Rupee. Kế hoạch này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong Quy trình Giải quyết Phá sản Doanh nghiệp (CIRP) bắt đầu từ tháng 6 năm 2024.

Thương vụ thâu tóm của Tập đoàn Adani bao gồm các tài sản bất động sản danh tiếng như Jaypee Greens và Jaypee International Sports City. Hơn nữa, thỏa thuận này còn mở rộng sang lĩnh vực năng lượng; Adani Power đã ký kết các thỏa thuận chính thức để mua lại 24% cổ phần tại Jaiprakash Power Ventures Limited (JPVL) với giá khoảng 2.994 crore Rupee, cùng với nhà máy nhiệt điện Churk công suất 180 MW tại Uttar Pradesh với giá 1.200 crore Rupee.

Mặc dù các bên cho vay đã đảm bảo được một khoản thu hồi đáng kể—bao gồm khoản thanh toán ban đầu trị giá 6.000 crore Rupee vào tháng 5—nhưng các cổ đông bán lẻ phải đối mặt với việc mất trắng toàn bộ khoản đầu tư của mình.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Không có khoản thanh toán nào cho nhà đầu tư: Do giá trị thanh lý không đủ để chi trả cho các chủ nợ có bảo đảm, giá thoái vốn cho tất cả 6,48 lakh cổ đông là BẰNG KHÔNG.
  • Xóa sổ hoàn toàn: Cơ cấu cổ đông hiện tại của Jaiprakash Associates sẽ bị loại bỏ hoàn toàn như một phần trong kế hoạch giải quyết của Tập đoàn Adani.
  • Sự chuyển dịch tài sản lớn: Kế hoạch trị giá 14.535 crore Rupee của Tập đoàn Adani tạo điều kiện cho việc tiếp quản các dự án bất động sản lớn và các cổ phần đáng kể tại JPVL cũng như các tài sản nhiệt điện.