JAL ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ BSE ਅਤੇ NSE ਤੋਂ ਡੀਲਿਸਟ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ: 6.5 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦਾ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ?

ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ Jaiprakash Associates Limited (JAL) ਦਾ ਯੁੱਗ ਅਧਿਕਾਰਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ BSE ਅਤੇ NSE ਤੋਂ ਡੀਲਿਸਟ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਕੇਸਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਦੇ ਅੰਤ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕ ਹੈ।

ਇੱਕ ਯੁੱਗ ਦਾ ਅੰਤ: ਡੀਲਿਸਟਿੰਗ ਅਤੇ ਜ਼ੀਰੋ ਮੁਆਵਜ਼ਾ

ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਐਕਸਚੇਂਜ ਫਾਈਲਿੰਗਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, Jaiprakash Associates ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਡੀਲਿਸਟਿੰਗ ਲਈ BSE ਅਤੇ NSE ਦੋਵਾਂ ਤੋਂ ਅੰਤਿਮ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਗਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਦੇ ਸਹਿਯੋਗ ਦੀ ਸ਼ਲਾਘਾ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਾੜੀ ਹੈ।

ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, JAL ਦੇ ਲਗਭਗ 6.48 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਸਨ। ਇਸ ਸਮੂਹ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ—ਲਗਭਗ 6.4 ਲੱਖ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ—ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ 45% ਸਾਂਝਾ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੇ ਸਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ICICI Bank ਵਰਗੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਕੋਲ ਲਗਭਗ 8% ਹਿੱਸਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਇਹਨਾਂ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ "NIL" ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਮਿਲੇਗਾ। ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਿੰਗ ਢਾਂਚਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਕੋਲ ਆਪਣੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਲਈ ਕੋਈ ਐਗਜ਼ਿਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਜਾਂ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਬਚੇਗਾ।

ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਵੀ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਰਿਹਾ: ਲਿਕਵਿਡੇਸ਼ਨ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ

ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ੀਰੋ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਵਿੱਚ ਜੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਸਫਲ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਅਪਲਾਈਕੈਂਟ (Adani Group) ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਨੁਸਾਰ, JAL ਦੀ ਲਿਕਵਿਡੇਸ਼ਨ ਕੀਮਤ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰੈਡਿਟਰਾਂ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਸੀ।

ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੇ ਪੱਧਰ ਵਿੱਚ, ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰੈਡਿਟਰਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਉਪਲਬਧ ਸੰਪਤੀਆਂ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾਵਾਂ ਦੇ ਭਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੀਆਂ, ਇਸ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਕੀਮਤ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ੀਰੋ ਹੋ ਗਈ। ਲਗਭਗ 592 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਘਟਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਵਸੂਲੀ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿੱਤੀ।

ਅਡਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦਾ ਕਬਜ਼ਾ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਮੁੜ-ਵੰਡ

ਇਹ ਡੀਲਿਸਟਿੰਗ Adani Enterprises ਦੁਆਰਾ 14,535 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੇ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ NCLT ਦੁਆਰਾ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਯੋਜਨਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ (CIRP) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ ਜੋ ਜੂਨ 2024 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਸੀ।

ਅਦਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦੇ ਅਧਿਗ੍ਰਹਿਣ ਵਿੱਚ ਜੇਪੀ ਗ੍ਰੀਨਜ਼ ਅਤੇ ਜੇਪੀ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਸਪੋਰਟਸ ਸਿਟੀ ਵਰਗੀਆਂ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੰਪਤੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਸੌਦਾ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰ ਤੱਕ ਵੀ ਫੈਲਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ; ਅਦਾਨੀ ਪਾਵਰ ਨੇ ਲਗਭਗ 2,994 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ ਜੈਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਪਾਵਰ ਵੈਂਚਰਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ (JPVL) ਵਿੱਚ 24% ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮਝੌਤੇ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਉੱਤਰ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ 1,200 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ 180 ਮੈਗਾਵਾਟ ਦਾ ਚੁਰਕ ਥਰਮਲ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟ ਵੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।

ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਿਕਵਰੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ—ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਈ ਵਿੱਚ 6,000 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਭੁਗਤਾਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ—ਰੀਟੇਲ ਇਕੁਇਟੀ ਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਪੂਰਾ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜ਼ੀਰੋ ਭੁਗਤਾਨ: ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਲਈ ਅਧੂਰੇ ਲਿਕਵਿਡੇਸ਼ਨ ਮੁੱਲ ਕਾਰਨ, ਸਾਰੇ 6.48 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਐਗਜ਼ਿਟ ਕੀਮਤ 'ਨਿਲ' (NIL) ਹੈ।
• ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਤਮ ਹੋਣਾ: ਅਦਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਯੋਜਨਾ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਜੈਪ੍ਰਕਾਸ਼ ਐਸੋਸੀਏਟਸ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਿੰਗ ਢਾਂਚਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।
• ਮੁੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ: ਅਦਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦੀ 14,535 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਵੱਡੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਅਤੇ JPVL ਅਤੇ ਥਰਮਲ ਪਾਵਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਿਆਂ ਦੇ ਟੇਕਓਵਰ ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।