Thị trường Semaglutide đối mặt với sự sụt giảm do tồn kho dư thừa trị giá 100 crore ₹

Sự tăng trưởng nhanh chóng của thị trường giảm cân semaglutide đã vấp phải một trở ngại đáng kể khi doanh số bán hàng chậm lại trong tháng 5 gây ra một cuộc khủng hoảng hàng tồn kho. Các chuyên gia trong ngành cảnh báo rằng lượng hàng tồn kho chưa bán được tích tụ khổng lồ hiện đang làm tắc nghẽn kênh thương mại, đe dọa làm giảm đà tăng trưởng của phân khúc dược phẩm đang phát triển mạnh mẽ này.

Khủng hoảng tồn kho: Sự dư thừa trị giá 100 crore ₹

Sau sự tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 4, thị trường liệu pháp semaglutide đã gặp phải sự sụt giảm đột ngột. Theo các nguồn tin trong ngành và Tổ chức các Nhà hóa học và Dược sĩ Toàn Ấn Độ (AIOCD), ước tính có khoảng 100 crore ₹ hàng tồn kho dư thừa hiện đang được các nhà phân phối và bán buôn nắm giữ.

Tình trạng tồn kho dư thừa này đặc biệt đáng lo ngại vì các đối tác kênh phân phối hiện đang nắm giữ lượng hàng dự trữ cho 50–60 ngày, cao hơn đáng kể so với tiêu chuẩn ngành là 30–45 ngày. Do đó, các nhà bán buôn đã nhấn nút "tạm dừng" việc thu mua mới từ các nhà sản xuất dược phẩm, chờ đợi lượng cung hiện có được thanh lý trước khi đặt các đơn hàng mới.

Phân tích sự chậm lại của tăng trưởng

Thị trường liệu pháp điều trị béo phì, được định giá khoảng 2.000 crore ₹, đã trải qua một sự thay đổi mạnh mẽ về đà tăng trưởng giữa tháng 4 và tháng 5. Trong tháng 4, thị trường đã chứng kiến mức tăng trưởng giá trị hàng tháng (m-o-m) bùng nổ là 50% và sự gia tăng về khối lượng là 88%. Điều này phần lớn được thúc đẩy bởi việc hết hạn bằng sáng chế của semaglutide vào ngày 20 tháng 3, cho phép các ông lớn như Sun Pharma, Dr. Reddy’s và Torrent tràn ngập thị trường với các phiên bản generic rẻ hơn.

Tuy nhiên, dữ liệu tháng 5 lại vẽ nên một bức tranh khác. Theo Pharmarack, tăng trưởng giá trị hàng tháng (m-o-m) đã chậm lại chỉ còn 6%, trong khi tăng trưởng đơn vị giảm xuống còn 12%. Hiệu ứng hạ nhiệt này cho thấy sự bùng nổ ban đầu khi các thuốc generic có sẵn có thể đã làm bão hòa nhu cầu tức thời một cách tạm thời.

Các rào cản pháp lý và đối thủ cạnh tranh trên thị trường

Các giám đốc điều hành trong ngành chỉ ra rằng những thay đổi về quy định là nguyên nhân tiềm tàng cho sự điều tiết doanh số. Vào tháng 4, các hướng dẫn mới của chính phủ quy định rằng các liệu pháp GLP-1 chỉ được kê đơn bởi các chuyên gia có trình độ. Sự hạn chế về mô hình kê đơn này có thể đã góp phần vào sự sụt giảm đột ngột trong khả năng tiếp cận và nhu cầu của người tiêu dùng.

Bất chấp sự chậm lại của semaglutide, một số phân khúc của thị trường chất chủ vận thụ thể GLP-1 vẫn duy trì được khả năng phục hồi. Mounjaro (tirzepatide) của Eli Lilly vẫn giữ vững vị thế là liệu pháp bán chạy nhất trên thị trường dược phẩm trong tháng 5, với doanh số tăng 12% đạt 136 crore ₹. Điều này cho thấy mặc dù semaglutide đang đối mặt với rào cản tồn kho, nhu cầu rộng lớn hơn đối với việc quản lý béo phì và tiểu đường loại 2 vẫn là động lực mạnh mẽ trong lĩnh vực bán lẻ dược phẩm có tổ chức trị giá 2,5 lakh crore ₹ của Ấn Độ.

Các điểm chính cần lưu ý

• Tồn kho dư thừa: Các nhà phân phối đang nắm giữ lượng hàng semaglutide dự trữ cho 50–60 ngày, tạo ra lượng hàng tồn kho dư thừa ước tính khoảng 100 crore ₹ trong kênh thương mại.
• Sự chậm lại của tăng trưởng: Sau khi khối lượng tăng vọt 88% vào tháng 4, tháng 5 đã chứng kiến mức tăng trưởng giá trị giảm mạnh xuống chỉ còn 6% khi các nhà sản xuất phải đối mặt với việc tạm dừng các đơn hàng mới.
• Tác động của quy định: Các khuyến cáo mới của chính phủ yêu cầu chỉ các chuyên gia mới được kê đơn cho các liệu pháp GLP-1 được nghi ngờ là động lực chính đằng sau sự điều tiết doanh số.