伊朗战争协议达成后，霍尔木兹海峡供应趋于稳定，原油价格下跌
周四，全球石油市场经历了重大转变，原油价格抹去了近期与伊朗冲突相关的所有涨幅。随着结束美以与伊朗战争的突破性协议达成，供应中断的担忧有所缓解，导致布伦特原油价格跌至数月来的最低水平。
霍尔木兹海峡的供应正常化
价格回调的主要驱动力是关键的霍尔木兹海峡油轮运输的恢复。美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）证实，通过该海峡的石油流量已几乎恢复到战前水平，在单个24小时周期内，至少有2000万桶石油通过该水道。
虽然运输量的即时激增缓解了市场压力，但赖特警告称，完全恢复正常可能需要数周时间。这种延迟主要是由于需要进行持续的扫雷行动，以确保海上船舶的安全通行。为了进一步稳定局势，阿曼已引入临时航线，并与国际海事组织（IMO）协作，以促进油轮更顺畅地移动。
布伦特与 WTI 原油价格触及数月低点
市场反应迅速且果断。布伦特原油价格自2026年2月下旬以来首次跌破每桶73美元大关。这较其4月30日每桶126美元的峰值大幅下降了42%，令人震惊。
6月25日，8月交割的布伦特原油期货下跌1.40美分，跌幅为2%，收于每桶72.40美元。同样，美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌1.6%，下跌1.2美分，收于每桶69美元。这一下跌趋势紧随周三的大规模抛售之后，当时随着地缘政治风险溢价的消失，布伦特原油下跌了3美元以上。
重启过程的复杂性与长期波动性
尽管目前出现了缓解性反弹，但专家警告称，通往市场绝对稳定的道路依然充满复杂性。重新开放霍尔木兹海峡不仅仅是移动船只的问题；它涉及重启油井、修复受损基础设施以及管理扫雷任务的大规模协调工作。此外，由于持续的安全担忧，一些船东仍对在波斯湾开展业务持犹豫态度。
沙特阿美（Saudi Aramco）首席执行官阿明·纳赛尔（Amin Nasser）强调了冲突对宏观经济的影响，他此前曾指出，长期的中断可能每周影响近1亿桶石油的供应。虽然新的60天谈判期旨在解决伊朗核计划等复杂问题，但分析人士认为，在航运中断期间消耗殆尽的全球库存需要相当长的时间才能重建。
核心要点
- 价格暴跌： 随着战争相关的供应担忧消退，布伦特原油已从4月份的高点下跌了42%，近期跌破每桶73美元。
- 供应恢复： 在美以伊停火协议达成后，在24小时内有超过2000万桶石油通过霍尔木兹海峡。
- 持续风险： 由于持续的扫雷工作、基础设施维修以及全球石油库存重建过程缓慢，全面恢复正常运营仍面临延迟。