ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงหลังอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซเริ่มมีเสถียรภาพภายหลังข้อตกลงยุติสงครามอิหร่าน

ตลาดน้ำมันโลกเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา โดยราคาน้ำมันดิบได้ลบกำไรทั้งหมดที่เคยได้รับในช่วงที่ผ่านมาซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในอิหร่าน ความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานที่คลี่คลายลง ภายหลังจากการบรรลุข้อตกลงครั้งสำคัญเพื่อยุติสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

การกลับเข้าสู่ภาวะปกติของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซ

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการปรับฐานราคาคือการกลับมาเดินเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์สำคัญ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานของสหรัฐฯ Chris Wright ยืนยันว่าปริมาณการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบเกือบจะกลับเข้าสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม โดยมีน้ำมันอย่างน้อย 20 ล้านบาร์เรลไหลผ่านเส้นทางน้ำนี้ภายในระยะเวลาเพียง 24 ชั่วโมง

แม้ว่าปริมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจะช่วยบรรเทาแรงกดดันในตลาด แต่ Wright ได้เตือนว่าการกลับเข้าสู่ภาวะปกติอย่างสมบูรณ์อาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์ ความล่าช้านี้มีสาเหตุหลักมาจากปฏิบัติการกู้ระเบิดที่กำลังดำเนินอยู่เพื่อให้แน่ใจว่าเรือเดินสมุทรจะสามารถสัญจรได้อย่างปลอดภัย เพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับสถานการณ์มากขึ้น โอมานได้เปิดเส้นทางเดินเรือชั่วคราว โดยประสานงานกับองค์การทางทะเลระหว่างประเทศ (International Maritime Organization) เพื่ออำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันให้ราบรื่นยิ่งขึ้น

ราคา Brent และ WTI แตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

ปฏิกิริยาของตลาดเป็นไปอย่างรวดเร็วและเด็ดขาด ราคาน้ำมันดิบ Brent ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ซึ่งคิดเป็นการลดลงอย่างน่าตกใจถึง 42% จากระดับสูงสุดที่ 126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 30 เมษายน

เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent สำหรับการส่งมอบในเดือนสิงหาคม ลดลง 1.40 เซนต์ หรือ 2% ปิดที่ 72.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในทำนองเดียวกัน น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ลดลง 1.6% หรือลดลง 1.2 เซนต์ ปิดที่ 69 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แนวโน้มขาลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีการเทขายอย่างหนักเมื่อวันพุธ โดย Brent ร่วงลงมากกว่า 3 ดอลลาร์ เนื่องจากค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้หายไป

ความซับซ้อนของการเปิดเส้นทางและความผันผวนในระยะยาว

แม้จะมีการปรับตัวของราคาจากการคลี่คลายของสถานการณ์ในปัจจุบัน แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าเส้นทางสู่เสถียรภาพของตลาดอย่างแท้จริงยังคงเต็มไปด้วยความซับซ้อน การเปิดช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่เพียงแค่เรื่องของการเคลื่อนย้ายเรือเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับความพยายามในการประสานงานครั้งใหญ่เพื่อเริ่มเดินเครื่องบ่อน้ำมันใหม่ ซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐานที่เสียหาย และจัดการภารกิจกู้ระเบิด นอกจากนี้ เจ้าของเรือบางรายยังคงลังเลที่จะปฏิบัติการในอ่าวเปอร์เซียเนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยที่ยังคงมีอยู่

ผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคของความขัดแย้งนี้ได้รับการเน้นย้ำโดย Amin Nasser ซีอีโอของ Saudi Aramco ซึ่งก่อนหน้านี้ระบุว่าการหยุดชะงักที่ยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบต่ออุปทานน้ำมันเกือบ 100 ล้านบาร์เรลต่อสัปดาห์ แม้ว่าระยะเวลาการเจรจาใหม่ 60 วันจะมีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาที่ซับซ้อน เช่น โครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่าปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกซึ่งลดลงอย่างมากในช่วงที่การขนส่งหยุดชะงัก จะต้องใช้เวลาพอสมควรในการฟื้นฟูกลับมา

สรุปประเด็นสำคัญ

• ราคาดิ่งลง: น้ำมันดิบ Brent ลดลง 42% จากระดับสูงสุดในเดือนเมษายน และเพิ่งร่วงลงต่ำกว่า 73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เนื่องจากความกังวลเรื่องอุปทานที่เกี่ยวข้องกับสงครามเริ่มคลี่คลาย
• การกลับมาของอุปทาน: มีน้ำมันมากกว่า 20 ล้านบาร์เรลไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซภายในช่วงเวลา 24 ชั่วโมง ภายหลังข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล-อิหร่าน
• ความเสี่ยงที่ยังคงอยู่: การกลับเข้าสู่ภาวะปกติในการดำเนินงานต้องเผชิญกับความล่าช้าเนื่องจากความพยายามในการกู้ระเบิดที่กำลังดำเนินอยู่ การซ่อมแซมโครงสร้างพื้นฐาน และกระบวนการฟื้นฟูปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกที่ล่าช้า