宝马业绩下滑与地缘政治不确定性笼罩，欧洲市场表现平淡

周三，欧洲股市基本持平，投资者在关键地缘政治进展和美联储政策更新前采取了观望态度。尽管科技股提供了一定的支撑，但汽车板块的显著下滑对大盘指数造成了沉重压力。

宝马下调业绩预期，汽车板块承压

泛欧 STOXX 600 指数几乎持平，报 635.87 点，这主要是由于汽车板块大幅收缩 2.3% 所致。宝马（BMW）领跌，在该豪华汽车制造商下调年度利润预期后，其股价下跌了 6.3%。

宝马指出了两大主要阻力：中国市场持续疲软以及美伊冲突带来的持续经济影响。这一情绪在更广泛的行业数据中得到了印证，最近的一项调查显示，预计业务状况恶化的德国汽车供应商人数已超过了乐观派。花旗集团（Citigroup）股票策略师 Beata Manthey 指出，汽车行业面临“广泛且结构性”的盈利挑战，这使得该机构维持对该板块的“减持”评级。

科技与国防股提供缓冲

尽管受到汽车板块拖累，STOXX 指数仍获得了科技和国防板块的支持。Aixtron 领涨，涨幅达 4.6%，而主要半导体厂商 BE Semiconductor 和 ASML 均上涨了 1%。国防股也小幅上涨了 1%。

在个股走势方面，受中国市场执行力增强和盈利增长的推动，牙科植入物制造商 Straumann 在大幅上调 2026 年利润预期后飙升了 9%。相反，在线二手车零售商 Auto1 在发布积极的长期指引后上涨了 8.6%，而电信巨头 Orange 在巴克莱（Barclays）将其评级恢复为“中性”后下跌了 3.7%。

地缘政治焦点：美伊和平协议

目前市场情绪与美伊之间的外交进展紧密相连。在达成结束冲突的初步协议后，投资者正在等待定于周五进行的和平协议正式签署。

虽然随后油价的剧烈下跌为全球情绪带来了小幅提振——使 STOXX 600 在近期历史高点附近交易——但分析师仍保持谨慎。为了实现更持续的看涨趋势，投资者正在寻求企业盈利的上调，而这可能会受到油价维持低位或继续下跌的影响。

焦点转向美联储政策

随着交易时段的推进，焦点转向了美联储的货币政策决议。虽然市场参与者普遍预期利率将保持不变，但真正的焦点在于新任美联储主席 Kevin Warsh 的言论。他关于利率未来轨迹的评论可能会决定未来几个交易日全球市场的走向。与此同时，像 Barclays 这样的券商正表现出越来越强的信心，最近将其 STOXX 600 的目标价从 620 点上调至 670 点。

核心要点