美国市场波动：科技股回落导致纳斯达克与标普 500 指数下跌
周三，美国股市呈现分化走势：在估值担忧的影响下，以科技股为主的纳斯达克指数和标普 500 指数出现回落，而道琼斯工业平均指数则表现强劲。受能源价格波动、半导体行业不确定性以及对美联储政策日益增长的担忧所驱动，市场经历了剧烈波动。
科技板块拖累纳斯达克与标普 500 指数
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点；标普 500 指数微跌 5.86 点（0.08%），收于 7,358.72 点。此次下跌主要是由于此前涨势强劲的科技股回落所致，这些股票目前的估值正面临严峻审查。
作为近期市场上涨的主要驱动力，半导体行业面临重大阻力。Cerebras Systems 在发布首份报告后股价暴跌，该报告预测全年利润率将低于第一季度水平。此外，OpenAI 宣布推出其自研推理芯片 'Jalapeno'，加剧了 AI 硬件领域的竞争压力。投资者正等待 Micron Technology 的财报以获取进一步指引，该公司在 2026 年已飙升超过 200%。
油价下跌，道指获得支撑
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81 点。造成这种分化的一个重要催化剂是原油价格下跌，其跌幅达到了伊朗战争爆发以来的最低水平。此前有报告称，预计将有更多油轮通过霍尔木兹海峡，且唐纳德·特朗普总统就伊朗在过路费方面的立场发表了讲话，随后油价出现下跌。
能源成本的下降提振了标普 500 客运航空公司指数及其他旅游相关股票。此外，住宅建设板块活跃度激增，在特朗普总统取消了旨在加速保障性住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等公司股价纷纷上涨。
宏观经济担忧与美联储政策不确定性
由于对超大规模云计算厂商（hyperscalers）债务驱动型支出的担忧，以及美联储可能转向更加鹰派政策的预期，整体市场情绪依然阴云密布。随着投资者重新调整预期，纳斯达克 100 指数本周市值蒸发已超过 1 万亿美元。
根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员们正日益押注美联储将在 12 月底前进行第二次加息，这背离了此前仅进行一次 25 个基点加息的预期。市场参与者目前正密切关注周四公布的个人消费支出 (PCE) 物价指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以明确货币政策未来的走向。
核心要点
- 科技板块波动： 高估值以及 Cerebras Systems 等芯片设计厂商令人失望的利润率预测拖累了纳斯达克和标普 500 指数。
- 能源影响： 在中东局势缓解的推动下，原油价格下跌为道指和航空业提供了助力。
- 货币政策转向： 市场正在消化美联储更加鹰派的预期，随着即将公布的通胀数据临近，押注 12 月进行第二次加息的观点正在增加。