تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع مؤشري Nasdaq وS&P 500 مع انخفاض أسهم التكنولوجيا

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة متباينة يوم الأربعاء، حيث تراجع مؤشرا Nasdaq وS&P 500 المعتمدان بكثافة على قطاع التكنولوجيا وسط مخاوف بشأن التقييمات، بينما حقق مؤشر Dow Jones Industrial Average مكاسب. اتسمت الجلسة بتقلبات شديدة، مدفوعة بتغير أسعار الطاقة، وعدم اليقين في قطاع أشباه الموصلات، والمخاوف المتزايدة بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قطاع التكنولوجيا يسحب Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بمقدار 5.86 نقطة (0.08%) لينتهي عند 7,358.72. وكان هذا التراجع مدفوعاً بشكل كبير بتراجع أسهم التكنولوجيا التي حققت ارتفاعات كبيرة، والتي تواجه تدقيقاً شديداً بشأن تقييماتها الحالية.

واجهت صناعة أشباه الموصلات، وهي محرك رئيسي للمكاسب الأخيرة في السوق، عقبات كبيرة. فقد شهدت أسهم Cerebras Systems هبوطاً حاداً بعد أن توقع تقريرها الأول أن هوامش الربح للعام الكامل ستنخفض عن مستويات الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، أدى إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها 'Jalapeno' إلى زيادة الضغوط التنافسية في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي. وتتجه الأنظار الآن نحو Micron Technology، التي ارتفعت بنسبة تزيد عن 200% في عام 2026، حيث ينتظر المستثمرون تقرير أرباحها للحصول على مزيد من التوجيه.

انخفاض أسعار النفط ودعم لمؤشر Dow

وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، لينتهي عند 51,854.81. وكان المحفز الرئيسي لهذا التباين هو انخفاض أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. ويأتي هذا الانخفاض في أعقاب تقارير تشير إلى توقع تحرك المزيد من الناقلات عبر مضيق هرمز، وتصريحات من الرئيس دونالد ترامب بشأن موقف إيران من الرسوم.

وفر انخفاض تكاليف الطاقة دفعة لمؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500 والأسهم الأخرى المرتبطة بالسفر. علاوة على ذلك، شهد قطاع بناء المنازل طفرة في النشاط، حيث ارتفعت شركات مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعاً من الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

المخاوف الاقتصادية الكلية وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي

لا تزال معنويات السوق الأوسع محاطة بالمخاوف بشأن الإنفاق المدعوم بالديون من قبل شركات الحوسبة السحابية الضخمة (hyperscalers) والتحول المحتمل نحو سياسة أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد شهد مؤشر Nasdaq 100 محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية هذا الأسبوع مع إعادة المستثمرين معايرة توقعاتهم.

ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المتداولون بشكل متزايد على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس. ويراقب المشاركون في السوق الآن عن كثب صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي — للحصول على وضوح بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

أهم النقاط المستخلصة

  • تقلبات قطاع التكنولوجيا: أدت التقييمات المرتفعة وتوقعات هوامش الربح المخيبة للآمال من مصممي الرقائق مثل Cerebras Systems إلى سحب مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو الأسفل.
  • تأثير الطاقة: وفر انخفاض أسعار الخام، المدفوع بتراجع التوترات في الشرق الأوسط، قوة دفع لمؤشر Dow وقطاع الطيران.
  • تحول السياسة النقدية: تسعر الأسواق سياسة أكثر تشدداً من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع تزايد الرهانات على رفع ثانٍ للفائدة في ديسمبر بانتظار بيانات التضخم القادمة.