قطاع الآلات الكهربائية والسيارات يقود طفرة في مبيعات التصنيع الخاص

شهد قطاع التصنيع الخاص المدرج في الهند أداءً قوياً في الربع الأخير من السنة المالية 2025-26، تميز بتوسع كبير في المبيعات عبر العديد من الصناعات الأساسية. ووفقاً لأحدث البيانات الصادرة عن بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، كان النمو القطاعي في قطاعي السيارات والآلات الكهربائية بمثابة المحفزات الرئيسية لهذا الزخم.

قطاع التصنيع يسجل نمواً بنسبة مكونة من رقمين

أظهر قطاع الشركات الخاصة مرونة ملحوظة في الفترة من يناير إلى مارس 2025-26. حيث نمت المبيعات الإجمالية للشركات الخاصة غير المالية المدرجة بنسبة 13.9%، وهي قفزة ملحوظة مقارنة بنمو قدره 10.1% تم تسجيله في الربع السابق.

وتكشف نظرة أكثر تحديداً على قطاع التصنيع عن زخم أقوى؛ حيث توسعت مبيعات 1,817 شركة تصنيع خاصة مدرجة بنسبة 14.5% على أساس سنوي (y-o-y)، مقارنة بنسبة 11.4% في الربع السابق. وقد نتج هذا التسارع بشكل أساسي عن الطلب المرتفع في ثلاثة قطاعات حيوية: السيارات، والآلات الكهربائية، والمعادن غير الحديدية.

أداء قطاع تكنولوجيا المعلومات والخدمات

وبينما قاد قطاع التصنيع هذا الارتفاع، أظهر قطاع الخدمات أيضاً اتجاهات متباينة ولكنها إيجابية. فقد شهد قطاع تكنولوجيا المعلومات (IT) تحسناً مستمراً، حيث ارتفع نمو المبيعات إلى 9.9% على أساس سنوي، صعوداً من 8.8% في الربع السابق.

وأظهر قطاع الخدمات غير المتعلقة بتكنولوجيا المعلومات توسعاً أكثر قوة، حيث تحسن نمو المبيعات بشكل كبير ليصل إلى 20.3%. وقد نتجت هذه الطفرة إلى حد كبير عن صناعة تجارة الجملة والتجزئة، مما يشير إلى قوة الاستهلاك المحلي ونشاط التوزيع.

ارتفاع تكاليف المدخلات وضغوط الهوامش الربحية

ورغم النمو المثير للإعجاب في إجمالي الإيرادات، تسلط بيانات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) الضوء على التحديات المتزايدة فيما يتعلق بالربحية وإدارة التكاليف. فقد فرضت حالات عدم اليقين العالمية ضغوطاً على سلاسل التوريد، مما أدى إلى ارتفاع نفقات المواد الخام لشركات التصنيع بنسبة 18.3% على أساس سنوي خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025-26.

وينعكس هذا الارتفاع الحاد في النفقات في نسبة المواد الخام إلى المبيعات، والتي ارتفعت إلى 58.5% بعد أن كانت 57.5% في الربع السابق. ويشير هذا الارتفاع إلى أن شركات التصنيع تواجه ضغوطاً كبيرة في تكاليف المدخلات. أما على صعيد العمالة، فقد تباطأ نمو تكاليف الموظفين لشركات التصنيع ليصل إلى 9.8% على أساس سنوي.

بينما تمكنت شركات التصنيع من الحفاظ على استقرار هوامش أرباحها التشغيلية على أساس تسلسلي، واجه قطاع الخدمات تراجعاً طفيفاً في الهوامش خلال الفترة من يناير إلى مارس.

أهم النتائج المستخلصة