قطاعا السيارات والآلات الكهربائية يقودان نمو مبيعات التصنيع في الربع الرابع

أظهر قطاع التصنيع الخاص في الهند مرونة ملحوظة في الربع الأخير من السنة المالية 2025-26، حيث شهدت المبيعات قفزة كبيرة. وتسلط البيانات الجديدة الصادرة عن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) الضوء على تعافٍ قوي تقوده الصناعات الثقيلة وقطاع الخدمات المتنامي.

قطاع التصنيع يشهد طفرة في المبيعات بنسب مكونة من رقمين

وفقًا لأحدث تقرير صادر عن بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، توسعت مبيعات 1,817 شركة تصنيع خاصة مدرجة بنسبة 14.5% على أساس سنوي (YoY) خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025-26. ويمثل هذا تسارعًا ملحوظًا مقارنة بنمو قدره 11.4% تم تسجيله في الربع السابق.

وكانت المحركات الرئيسية لهذا النمو هي صناعات السيارات، والآلات الكهربائية، والمعادن غير الحديدية. وقد شكلت هذه القطاعات العمود الفقري للتعافي التصنيعي، مما ساعد المجموع الأوسع للشركات الخاصة غير المالية المدرجة على الحفاظ على نمو في المبيعات بنسبة مكونة من رقمين بلغت 13.9% خلال الفترة من يناير إلى مارس، ارتفاعًا من 10.1% في الربع السابق.

قطاع الخدمات: تباين في أداء قطاعي تكنولوجيا المعلومات والخدمات غير التقنية

كما أظهر قطاع الخدمات اتجاهات متنوعة ولكنها إيجابية بشكل عام. حيث شهدت شركات تكنولوجيا المعلومات (IT) تحسنًا في نمو مبيعاتها ليصل إلى 9.9% على أساس سنوي، وهو ارتفاع عن نمو قدره 8.8% تم رصده في الربع السابق.

ومع ذلك، كان التميز الحقيقي في مجال الخدمات هو قطاع الخدمات غير التقنية. حيث شهدت هذه الفئة توسعًا مثيرًا للإعجاب في نمو المبيعات بنسبة 20.3%، مدفوعة بشكل كبير بصناعات تجارة الجملة والتجزئة. وبينما حافظت شركات تكنولوجيا المعلومات على نمو مستقر نسبيًا في تكاليف الموظفين، شهد قطاع الخدمات غير التقنية وتيرة أعلى في زيادة نفقات الموظفين خلال الربع الممتد من يناير إلى مارس.

ارتفاع تكاليف المدخلات وضغوط الهوامش الربحية

على الرغم من نمو الإيرادات، يشير تقرير بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى مخاوف ناشئة تتعلق بالربحية وتكاليف المدخلات. وفي ظل عدم اليقين العالمي، ارتفعت نفقات المواد الخام لشركات التصنيع بنسبة 18.3% على أساس سنوي خلال الربع الرابع من السنة المالية 2026.

وقد أدى هذا الارتفاع الحاد في النفقات إلى زيادة نسبة المواد الخام إلى المبيعات، والتي ارتفعت إلى 58.5% مقارنة بـ 57.5% في الربع السابق. ويشير هذا المقياس إلى ضغوط كبيرة على تكاليف المدخلات للمصنعين. وبينما ظلت هوامش الربح التشغيلي لقطاع التصنيع مستقرة على أساس تسلسلي، شهد قطاع الخدمات تراجعًا في الهوامش خلال الفترة من يناير إلى مارس.

وفي جانب أكثر إيجابية للمصنعين، تباطأ نمو تكاليف الموظفين إلى 9.8% على أساس سنوي، مما وفر حماية طفيفة ضد ارتفاع تكاليف المواد الخام.

أبرز النقاط المستخلصة