La maquinaria de automóviles y eléctrica impulsa el crecimiento de las ventas manufactureras en el cuarto trimestre
El sector manufacturero privado de la India mostró una notable resiliencia en el último trimestre del año fiscal 2025-26, con un salto significativo en las ventas. Nuevos datos del Banco de Reserva de la India (RBI) destacan una sólida recuperación liderada por las industrias pesadas y un sector de servicios en auge.
El sector manufacturero experimenta un aumento de ventas de dos dígitos
Según el último informe del RBI, las ventas de 1.817 empresas manufactureras privadas que cotizan en bolsa aumentaron un 14,5% interanual (YoY) durante el cuarto trimestre de 2025-26. Esto representa una aceleración notable en comparación con el crecimiento del 11,4% registrado en el trimestre anterior.
Los principales motores de este crecimiento fueron las industrias de automóviles, maquinaria eléctrica y metales no ferrosos. Estos sectores actuaron como la columna vertebral de la recuperación manufacturera, ayudando al agregado más amplio de empresas privadas no financieras que cotizan en bolsa a mantener un crecimiento de ventas de dos dígitos del 13,9% durante el periodo de enero a marzo, frente al 10,1% del trimestre anterior.
Sector de servicios: divergencia en el desempeño de TI y no TI
El sector de servicios también mostró tendencias variadas pero generalmente positivas. Las empresas de tecnología de la información (TI) vieron cómo su crecimiento de ventas mejoraba al 9,9% interanual, un escalón por encima del crecimiento del 8,8% observado en el trimestre anterior.
Sin embargo, el verdadero elemento destacado en el dominio de los servicios fue el segmento de servicios no relacionados con la TI. Esta categoría experimentó una impresionante expansión en el crecimiento de las ventas del 20,3%, impulsada en gran medida por las industrias de comercio mayorista y minorista. Mientras que las empresas de TI mantuvieron un crecimiento de los costes de personal relativamente estable, el sector de servicios no relacionados con la TI experimentó un ritmo mayor de aumento en los gastos de personal durante el trimestre de enero a marzo.
Aumento de los costes de los insumos y presiones sobre los márgenes
A pesar del crecimiento de los ingresos brutos, el informe del RBI señala preocupaciones emergentes con respecto a la rentabilidad y los costes de los insumos. En medio de las incertidumbres globales, los gastos en materias primas para las empresas manufactureras aumentaron un 18,3% interanual durante el Q4FY26.
Este repunte en los gastos ha provocado un aumento en la relación materia prima-ventas, que subió al 58,5% desde el 57,5% del trimestre anterior. Esta métrica indica una presión significativa en los costes de los insumos para los fabricantes. Si bien los márgenes de beneficio operativo del sector manufacturero se mantuvieron estables de forma secuencial, el sector de servicios experimentó una moderación en los márgenes durante el periodo de enero a marzo.
En una nota más positiva para los fabricantes, el crecimiento de los costes de personal se moderó al 9,8 % interanual, proporcionando un ligero margen de maniobra frente al aumento de los costes de las materias primas.
Conclusiones clave
- Líderes sectoriales: Las industrias de automoción, maquinaria eléctrica y metales no ferrosos fueron los principales impulsores del crecimiento de las ventas del 14,5 % en el sector manufacturero.
- Crecimiento de los servicios: Los servicios no relacionados con la TI experimentaron un crecimiento masivo de las ventas del 20,3 %, liderado por el comercio minorista y mayorista, mientras que el crecimiento de las ventas de TI mejoró hasta el 9,9 %.
- Desafíos de costes: Las empresas manufactureras se enfrentan a una mayor presión en los costes de los insumos, con un aumento del 18,3 % en los gastos de materias primas y una relación de materias primas sobre ventas que aumentó al 58,5 %.