La maquinaria automotriz y eléctrica impulsa el aumento de las ventas de las empresas privadas

El sector manufacturero privado de la India demostró un sólido impulso en el último trimestre del año fiscal 2026 (FY26), con un salto significativo en las ventas impulsado por sectores industriales clave. Nuevos datos del Banco de Reserva de la India (RBI) revelan una tendencia de fortalecimiento tanto en la manufactura como en los servicios, a pesar de las crecientes presiones por los costos de los insumos.

El sector manufacturero experimenta un crecimiento acelerado de las ventas

Según el informe del RBI, que analizó el desempeño financiero de 3,266 empresas no gubernamentales y no financieras que cotizan en bolsa, las ventas de 1,817 empresas manufactureras privadas que cotizan en bolsa se expandieron un 14.5% interanual (YoY) durante el cuarto trimestre de 2025-26. Esto representa una aceleración notable respecto al crecimiento del 11.4% registrado en el trimestre anterior.

Los principales motores de este crecimiento industrial fueron las industrias de automóviles, maquinaria eléctrica y metales no ferrosos. Este repunte sugiere una fuerte recuperación y demanda en bienes de capital y bienes de consumo duraderos, marcando una trayectoria positiva para el núcleo industrial de la India.

Sector de servicios: divergencia entre TI y no TI

El sector de servicios también mostró resiliencia, aunque los impulsores difirieron entre la tecnología y los servicios tradicionales. Las empresas de tecnología de la información (TI) vieron mejorar su crecimiento de ventas al 9.9% interanual en el cuarto trimestre (Q4), frente al 8.8% del trimestre anterior.

Mientras tanto, el segmento de servicios no relacionados con la TI experimentó una expansión sustancial, con un crecimiento de las ventas que ascendió al 20.3% respecto al trimestre anterior. Este crecimiento de alto octanaje en los servicios no relacionados con la TI fue impulsado en gran medida por las industrias de comercio mayorista y minorista, lo que indica un consumo interno robusto y movimientos eficientes en la cadena de suministro.

Aumento de los costos de los insumos y presiones en los márgenes

Si bien el crecimiento de los ingresos se mantiene sólido, los datos del RBI resaltan desafíos emergentes en cuanto a la rentabilidad y la gestión de costos. En medio de las incertidumbres globales, los gastos en materias primas para las empresas manufactureras aumentaron un 18.3% interanual durante el trimestre de enero a marzo.

Este aumento repentino en los costos ha impactado directamente las métricas de eficiencia. La relación materia prima-ventas aumentó al 58,5 % en el Q4FY26, frente al 57,5 % del trimestre anterior, lo que indica una mayor presión de los costos de los insumos sobre los fabricantes. A pesar de este aumento en los gastos, los márgenes de beneficio operativo de las empresas manufactureras se mantuvieron estables de forma secuencial. En contraste, el sector de servicios experimentó una moderación en los márgenes de beneficio operativo durante el mismo periodo.

Costos laborales y tendencias de la fuerza laboral

Los datos también arrojaron luz sobre los gastos relacionados con el capital humano. El crecimiento de los costos de personal para las empresas manufactureras se moderó al 9,8 % interanual (YoY) en el Q4FY26 en comparación con el trimestre anterior. Dentro del panorama de servicios, las tendencias se dividieron: las empresas de servicios no relacionados con la tecnología (non-IT) experimentaron un ritmo de crecimiento de costos de personal más alto, mientras que los costos de las empresas de TI se mantuvieron relativamente estables en comparación con el trimestre anterior.

Conclusiones clave