Автомобілебудування та електротехнічне машинобудування стимулюють зростання продажів приватних компаній
Приватний виробничий сектор Індії продемонстрував стійку динаміку в останньому кварталі 2025-26 фінансового року, при цьому продажі продемонстрували значний стрибок завдяки ключовим галузям промисловості. Нові дані Резервного банку Індії (RBI) свідчать про зміцнення тенденцій як у виробничому секторі, так і в секторі послуг, попри зростання тиску з боку витрат на сировину та матеріали.
Прискорення зростання продажів у виробничому секторі
Згідно зі звітом RBI, у якому було проаналізовано фінансові показники 3266 лістингових недержавних нефінансових компаній, продажі 1817 лістингових приватних виробничих компаній зросли на 14,5% у річному обчисленні (YoY) протягом четвертого кварталу 2025-26 років. Це свідчить про помітне прискорення порівняно з 11,4% зростання, зафіксованого в попередньому кварталі.
Основними рушіями цього промислового зростання стали автомобілебудування, електротехнічне машинобудування та галузь кольорових металів. Таке зростання свідчить про потужне відновлення та попит на капітальні товари та споживчі товари тривалого користування, що вказує на позитивну траєкторію розвитку промислового стрижня Індії.
Сектор послуг: розбіжність між IT та не-IT сегментами
Сектор послуг також продемонстрував стійкість, хоча чинники зростання відрізнялися для технологічних та традиційних послуг. У компаній у сфері інформаційних технологій (IT) зростання продажів у четвертому кварталі покращилося до 9,9% у річному обчисленні (YoY) порівняно з 8,8% у попередньому кварталі.
Водночас сегмент не-IT послуг продемонстрував суттєве розширення: зростання продажів піднялося до 20,3% порівняно з попереднім кварталом. Це стрімке зростання в не-IT послугах було значною мірою зумовлене галузями оптової та роздрібної торгівлі, що вказує на стабільне внутрішнє споживання та ефективність ланцюгів постачання.
Зростання витрат на сировину та тиск на маржинальність
Хоча зростання виручки залишається високим, дані RBI вказують на нові виклики щодо рентабельності та управління витратами. На тлі глобальної невизначеності витрати на сировину для виробничих компаній зросли на 18,3% у річному обчисленні протягом кварталу з січня по березень.
Цей стрибок витрат безпосередньо вплинув на показники ефективності. Співвідношення витрат на сировину до обсягу продажів зросло до 58,5% у Q4FY26 порівняно з 57,5% у попередньому кварталі, що свідчить про посилення тиску витрат на виробників. Попри зростання цих витрат, маржа операційного прибутку виробничих компаній залишалася стабільною у порівнянні з попереднім кварталом. Натомість у секторі послуг протягом того ж періоду спостерігалося зниження маржі операційного прибутку.
Витрати на працю та тенденції у сфері зайнятості
Дані також проливають світло на витрати, пов'язані з людським капіталом. Темпи зростання витрат на персонал виробничих компаній сповільнилися до 9,8% YoY у Q4FY26 порівняно з попереднім кварталом. У сфері послуг спостерігалися розбіжності у тенденціях: компанії, що надають не-IT послуги, продемонстрували вищі темпи зростання витрат на персонал, тоді як витрати IT-компаній залишалися відносно стабільними порівняно з попереднім кварталом.
Основні висновки
- Промисловий імпульс: Продажі у виробничому секторі зросли на 14,5% YoY, зокрема завдяки автомобільному сектору, виробництву електрообладнання та кольорових металів.
- Стійкість сектору послуг: У сфері не-IT послуг спостерігалося масштабне зростання продажів на 20,3%, тоді як у сфері IT-послуг зростання покращилося до 9,9%.
- Витратні перешкоди: Зростання глобальної невизначеності призвело до збільшення витрат на сировину на 18,3%, що підвищило співвідношення витрат на сировину до обсягу продажів до 58,5%.