Sektor Otomotif dan Mesin Listrik Mendorong Lonjakan Penjualan Perusahaan Swasta

Sektor manufaktur swasta India menunjukkan momentum yang kuat pada kuartal terakhir tahun fiskal 2026 (FY26), dengan penjualan mengalami lonjakan signifikan yang didorong oleh sektor-sektor industri inti. Data terbaru dari Reserve Bank of India (RBI) mengungkapkan tren penguatan baik di sektor manufaktur maupun jasa, meskipun terdapat tekanan kenaikan biaya input.

Sektor Manufaktur Mengalami Percepatan Pertumbuhan Penjualan

Menurut laporan RBI, yang menganalisis kinerja keuangan dari 3.266 perusahaan non-pemerintah non-keuangan yang terdaftar, penjualan untuk 1.817 perusahaan manufaktur swasta yang terdaftar tumbuh sebesar 14,5% secara tahunan (YoY) selama kuartal keempat tahun 2025-26. Hal ini menunjukkan percepatan yang nyata dari pertumbuhan 11,4% yang tercatat pada kuartal sebelumnya.

Penggerak utama pertumbuhan industri ini adalah industri otomotif, mesin listrik, dan logam non-fero. Lonjakan ini menunjukkan pemulihan dan permintaan yang kuat pada barang modal dan barang konsumsi tahan lama, menandai lintasan positif bagi tulang punggung industri India.

Sektor Jasa: Divergensi IT dan Non-IT

Sektor jasa juga menunjukkan ketahanan, meskipun faktor pendorongnya berbeda antara layanan teknologi dan layanan tradisional. Perusahaan Teknologi Informasi (IT) melihat pertumbuhan penjualan mereka meningkat menjadi 9,9% YoY pada Q4, naik dari 8,8% pada kuartal sebelumnya.

Sementara itu, segmen jasa non-IT mengalami ekspansi yang substansial, dengan pertumbuhan penjualan melonjak menjadi 20,3% dari kuartal sebelumnya. Pertumbuhan pesat pada jasa non-IT ini sebagian besar didorong oleh industri perdagangan grosir dan eceran, yang mengindikasikan konsumsi domestik yang kuat dan pergerakan rantai pasok yang efisien.

Kenaikan Biaya Input dan Tekanan Margin

Meskipun pertumbuhan pendapatan (top-line) tetap kuat, data RBI menyoroti tantangan yang muncul terkait profitabilitas dan manajemen biaya. Di tengah ketidakpastian global, biaya bahan baku untuk perusahaan manufaktur melonjak sebesar 18,3% YoY selama kuartal Januari-Maret.

Lonjakan biaya ini berdampak langsung pada metrik efisiensi. Rasio bahan baku terhadap penjualan naik menjadi 58,5% pada Q4FY26, naik dari 57,5% pada kuartal sebelumnya, yang menandakan meningkatnya tekanan biaya input pada produsen. Meskipun pengeluaran ini meningkat, margin laba operasional untuk perusahaan manufaktur tetap stabil secara sekuensial. Sebaliknya, sektor jasa mengalami moderasi dalam margin laba operasional selama periode yang sama.

Biaya Tenaga Kerja dan Tren Tenaga Kerja

Data tersebut juga memberikan gambaran mengenai pengeluaran terkait modal manusia. Pertumbuhan biaya staf untuk perusahaan manufaktur melambat menjadi 9,8% YoY pada Q4FY26 dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Dalam lanskap jasa, trennya terbagi: perusahaan jasa non-TI melihat laju pertumbuhan biaya staf yang lebih tinggi, sedangkan biaya untuk perusahaan TI tetap relatif stabil dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Poin-Poin Penting