Otomotif dan Mesin Listrik Mendorong Penjualan Kuartal IV yang Kuat bagi Perusahaan Manufaktur Terdaftar

Sektor manufaktur swasta terdaftar di India menunjukkan ketahanan yang luar biasa pada kuartal terakhir FY2025-26, dengan pertumbuhan penjualan yang meningkat secara signifikan. Didorong oleh permintaan yang kuat di sektor industri inti, data terbaru dari Reserve Bank of India (RBI) menyoroti lanskap bisnis korporasi yang semakin menguat.

Sektor Manufaktur Menunjukkan Momentum yang Kuat

Menurut data terbaru RBI, yang menganalisis kinerja keuangan dari 3.266 perusahaan non-pemerintah non-keuangan yang terdaftar, segmen manufaktur telah muncul sebagai mesin pertumbuhan utama. Penjualan untuk 1.817 perusahaan manufaktur swasta terdaftar tumbuh sebesar 14,5% secara tahunan (y-o-y) selama kuartal Januari-Maret 2025-26. Hal ini menunjukkan lonjakan signifikan dari pertumbuhan 11,4% yang tercatat pada kuartal sebelumnya.

Akselerasi ini sebagian besar didorong oleh kinerja tinggi di industri pertumbuhan tinggi tertentu, yaitu otomotif, mesin listrik, dan logam non-fero. Momentum di sektor-sektor ini menunjukkan siklus permintaan yang sehat di dalam inti industri India.

Tren Sektor Jasa: Divergensi IT dan Non-IT

Sektor jasa juga berkontribusi terhadap sentimen positif secara keseluruhan, meskipun pendorongnya berbeda di berbagai sub-sektor. Perusahaan Teknologi Informasi (IT) melihat pertumbuhan penjualan mereka meningkat menjadi 9,9% y-o-y pada Q4, naik dari 8,8% pada kuartal sebelumnya.

Dalam perkembangan yang lebih mencolok, perusahaan jasa non-IT menyaksikan ekspansi pertumbuhan penjualan yang substansial, mencapai 20,3%. Lonjakan ini terutama dipicu oleh industri perdagangan grosir dan eceran, yang mengindikasikan konsumsi domestik yang kuat dan pergerakan rantai pasok yang efisien. Pada tingkat agregat, perusahaan non-keuangan swasta terdaftar mempertahankan pertumbuhan penjualan dua digit sebesar 13,9%, sebuah peningkatan dari pertumbuhan 10,1% yang terlihat pada kuartal sebelumnya.

Kenaikan Biaya Input dan Tekanan Margin

Terlepas dari pertumbuhan pendapatan (topline), laporan RBI menyoroti tantangan yang muncul terkait profitabilitas dan manajemen biaya. Ketidakpastian global telah memberikan tekanan ke atas pada biaya produksi, dengan biaya bahan baku bagi perusahaan manufaktur naik sebesar 18,3% y-o-y selama Q4FY26.

Lonjakan biaya ini tercermin dalam rasio bahan baku terhadap penjualan, yang naik menjadi 58,5% pada kuartal Januari-Maret, meningkat dari 57,5% pada kuartal sebelumnya. Tren ini menunjukkan tekanan biaya input yang semakin ketat yang harus dihadapi oleh perusahaan. Meskipun margin laba operasional untuk perusahaan manufaktur tetap stabil secara sekuensial, margin untuk perusahaan di sektor jasa mengalami moderasi selama periode yang sama.

Biaya Tenaga Kerja dan Dinamika Operasional

Data tersebut juga memberikan wawasan mengenai pengeluaran tenaga kerja. Pertumbuhan biaya staf untuk perusahaan manufaktur melambat menjadi 9,8% y-o-y pada Q4FY26 dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Namun, di dalam sektor jasa, pola yang berbeda muncul: pertumbuhan biaya staf untuk perusahaan jasa non-IT meningkat dengan kecepatan yang lebih tinggi, sementara biaya untuk perusahaan IT tetap relatif stabil dibandingkan dengan kuartal sebelumnya.

Poin-Poin Penting