Jentera Automotif dan Elektrik Memacu Jualan Suku Ke-4 yang Kukuh bagi Pengilang Tersenarai

Sektor pembuatan swasta tersenarai di India menunjukkan daya tahan yang luar biasa pada suku terakhir FY2025-26, dengan pertumbuhan jualan yang memecut secara ketara. Didorong oleh permintaan yang teguh dalam sektor industri teras, data terbaharu daripada Reserve Bank of India (RBI) menonjolkan landskap perniagaan korporat yang semakin kukuh.

Sektor Pembuatan Menunjukkan Momentum yang Kukuh

Menurut data terbaharu RBI, yang menganalisis prestasi kewangan 3,266 syarikat bukan kerajaan bukan kewangan yang tersenarai, segmen pembuatan telah muncul sebagai enjin pertumbuhan utama. Jualan bagi 1,817 syarikat pembuatan swata tersenarai berkembang sebanyak 14.5% tahun ke tahun (y-o-y) semasa suku Januari-Mac 2025-26. Ini mewakili lonjakan ketara daripada pertumbuhan 11.4% yang direkodkan pada suku sebelumnya.

Pecutan ini sebahagian besarnya didorong oleh prestasi tinggi dalam industri pertumbuhan tinggi yang khusus, iaitu automotif, jentera elektrik, dan logam bukan ferus. Momentum dalam sektor-sektor ini menunjukkan kitaran permintaan yang sihat dalam teras industri India.

Trend Sektor Perkhidmatan: Perbezaan IT dan Bukan IT

Sektor perkhidmatan juga menyumbang kepada sentimen positif keseluruhan, walaupun pemacu perbezaan merentasi sub-sektor. Syarikat Teknologi Maklumat (IT) melihat pertumbuhan jualan mereka meningkat kepada 9.9% y-o-y pada S4, naik daripada 8.8% pada suku sebelumnya.

Dalam perkembangan yang lebih ketara, syarikat perkhidmatan bukan IT menyaksikan pengembangan ketara dalam pertumbuhan jualan, mencecah 20.3%. Lonjakan ini didorong terutamanya oleh industri perdagangan borong dan runcit, yang menunjukkan penggunaan domestik yang teguh dan pergerakan rantaian bekalan yang cekap. Pada peringkat agregat, syarikat bukan kewangan swasta tersenarai mengekalkan pertumbuhan jualan dua digit sebanyak 13.9%, satu peningkatan berbanding pertumbuhan 10.1% yang dilihat pada suku sebelumnya.

Peningkatan Kos Input dan Tekanan Margin

Di sebalik pertumbuhan hasil (topline), laporan RBI menonjolkan cabaran yang muncul berkaitan keuntungan dan pengurusan kos. Ketidaktentuan global telah memberi tekanan ke atas perbelanjaan pengeluaran, dengan kos bahan mentah bagi syarikat pembuatan meningkat sebanyak 18.3% y-o-y semasa Q4FY26.

Lonjakan perbelanjaan ini dicerminkan dalam nisbah bahan mentah-kepada-jualan, yang meningkat kepada 58.5% pada suku Januari-Mac, berbanding 57.5% pada suku sebelumnya. Trend ini menunjukkan tekanan kos input yang semakin meningkat yang perlu ditangani oleh syarikat-syarikat. Walaupun margin keuntungan operasi bagi syarikat pembuatan kekal stabil secara berurutan, margin bagi syarikat dalam sektor perkhidmatan mengalami penyusutan dalam tempoh yang sama.

Kos Buruh dan Dinamik Operasi

Data tersebut juga memberikan gambaran tentang perbelanjaan tenaga kerja. Pertumbuhan kos kakitangan bagi syarikat pembuatan menyusut kepada 9.8% y-o-y pada Q4FY26 berbanding suku sebelumnya. Walau bagaimanapun, dalam sektor perkhidmatan, corak yang berbeza muncul: pertumbuhan kos kakitangan bagi syarikat perkhidmatan bukan IT meningkat pada kadar yang lebih tinggi, manakala kos bagi syarikat IT kekal agak stabil berbanding suku sebelumnya.

Ringkasan Utama