Setores de Automóveis e Máquinas Elétricas Impulsionam Salto nas Vendas de Empresas Privadas

O setor de manufatura privada da Índia demonstrou um ímpeto robusto no último trimestre do ano fiscal de 2026 (FY26), com as vendas apresentando um salto significativo impulsionado por setores industriais essenciais. Novos dados do Reserve Bank of India (RBI) revelam uma tendência de fortalecimento tanto na manufatura quanto nos serviços, apesar das crescentes pressões nos custos de insumos.

Setor de Manufatura Registra Crescimento Acelerado nas Vendas

De acordo com o relatório do RBI, que analisou o desempenho financeiro de 3.266 empresas não governamentais e não financeiras listadas, as vendas de 1.817 empresas privadas de manufatura listadas expandiram 14,5% em relação ao ano anterior (YoY) durante o quarto trimestre de 2025-26. Isso representa uma aceleração notável em relação ao crescimento de 11,4% registrado no trimestre anterior.

Os principais motores desse crescimento industrial foram as indústrias de automóveis, máquinas elétricas e metais não ferrosos. Esse surto sugere uma forte recuperação e demanda em bens de capital e bens de consumo duráveis, marcando uma trajetória positiva para a espinha dorsal industrial da Índia.

Setor de Serviços: Divergência entre TI e Não-TI

O setor de serviços também demonstrou resiliência, embora os motores tenham diferido entre tecnologia e serviços tradicionais. As empresas de Tecnologia da Informação (TI) viram o crescimento de suas vendas melhorar para 9,9% YoY no quarto trimestre (Q4), ante os 8,8% do trimestre anterior.

Enquanto isso, o segmento de serviços não-TI experimentou uma expansão substancial, com o crescimento das vendas subindo para 20,3% em relação ao trimestre anterior. Esse crescimento de alto desempenho nos serviços não-TI foi amplamente impulsionado pelas indústrias de comércio atacadista e varejista, indicando um consumo doméstico robusto e movimentos eficientes na cadeia de suprimentos.

Aumento dos Custos de Insumos e Pressões nas Margens

Embora o crescimento da receita bruta permaneça forte, os dados do RBI destacam desafios emergentes em relação à lucratividade e à gestão de custos. Em meio às incertezas globais, as despesas com matérias-primas para empresas de manufatura saltaram 18,3% YoY durante o trimestre de janeiro a março.

Este aumento nos custos impactou diretamente as métricas de eficiência. A relação matéria-prima/vendas subiu para 58,5% no Q4FY26, em comparação aos 57,5% do trimestre anterior, sinalizando uma maior pressão nos custos de insumos para os fabricantes. Apesar desses gastos crescentes, as margens de lucro operacional das empresas de manufatura permaneceram estáveis em uma base sequencial. Em contraste, o setor de serviços testemunhou uma moderação nas margens de lucro operacional durante o mesmo período.

Custos de Mão de Obra e Tendências da Força de Trabalho

Os dados também lançaram luz sobre os gastos relacionados ao capital humano. O crescimento dos custos de pessoal para empresas de manufatura moderou para 9,8% YoY no Q4FY26 em comparação ao trimestre anterior. No cenário de serviços, as tendências foram divididas: empresas de serviços não relacionados à TI observaram um ritmo maior de crescimento nos custos de pessoal, enquanto os custos para empresas de TI permaneceram relativamente estáveis em comparação ao trimestre anterior.

Principais Conclusões