Автомобилестроение и производство электрооборудования стимулируют рост продаж в производственном секторе в четвертом квартале

Частный производственный сектор Индии продемонстрировал удивительную устойчивость в последнем квартале 2025-26 финансового года, при этом объем продаж показал значительный скачок. Новые данные Резервного банка Индии (РБИ) указывают на уверенное восстановление, возглавляемое тяжелой промышленностью и стремительно растущим сектором услуг.

В производственном секторе наблюдается двузначный рост продаж

Согласно последнему отчету РБИ, продажи 1817 публичных частных производственных компаний выросли на 14,5% в годовом исчислении (YoY) в четвертом квартале 2025-26 года. Это представляет собой заметное ускорение по сравнению с ростом на 11,4%, зафиксированным в предыдущем квартале.

Основными двигателями этого роста стали автомобилестроение, производство электрооборудования и цветная металлургия. Эти секторы стали основой восстановления производства, помогая совокупному показателю публичных частных нефинансовых компаний поддерживать двузначный рост продаж на уровне 13,9% в период с января по март, по сравнению с 10,1% в предыдущем квартале.

Сектор услуг: расхождение показателей в ИТ и не-ИТ сегментах

Сектор услуг также продемонстрировал неоднородные, но в целом положительные тенденции. Рост продаж компаний в сфере информационных технологий (ИТ) увеличился до 9,9% в годовом исчислении, что выше показателя в 8,8%, зафиксированного в предыдущем квартале.

Однако настоящим лидером в сфере услуг стал сегмент не-ИТ услуг. В этой категории наблюдался впечатляющий рост продаж на уровне 20,3%, в основном за счет отраслей оптовой и розничной торговли. В то время как ИТ-компании сохраняли относительно стабильный рост затрат на персонал, в секторе не-ИТ услуг в период с января по март наблюдались более высокие темпы роста расходов на персонал.

Рост производственных затрат и давление на маржу

Несмотря на рост выручки, отчет РБИ указывает на растущую обеспокоенность относительно прибыльности и производственных затрат. На фоне глобальной неопределенности расходы на сырье для производственных компаний в четвертом квартале 2025-26 финансового года выросли на 18,3% в годовом исчислении.

Этот резкий скачок расходов привел к увеличению соотношения стоимости сырья к объему продаж, которое выросло до 58,5% по сравнению с 57,5% в предыдущем квартале. Этот показатель свидетельствует о значительном давлении на производственные затраты производителей. Хотя операционная маржа в производственном секторе оставалась стабильной в последовательном выражении, в секторе услуг в период с января по март наблюдалось снижение маржинальности.

С более позитивной стороны для производителей, рост затрат на персонал замедлился до 9,8% в годовом исчислении (YoY), что обеспечило небольшую подушку безопасности на фоне роста стоимости сырья.

Основные выводы