Автомобилестроение и электротехническое машиностроение обеспечили рост продаж в четвертом квартале для публичных компаний
Частный производственный сектор Индии продемонстрировал уверенную динамику в последнем квартале 2025–26 финансового года: объем продаж вырос на 14,5%. Этот всплеск, обусловленный высокими показателями тяжелой промышленности, подчеркивает устойчивое восстановление ключевых сегментов производства, несмотря на рост производственных затрат.
Ускорение роста продаж в производственном секторе
Согласно последним данным, опубликованным Резервным банком Индии (RBI), продажи 1817 публичных частных производственных компаний выросли на 14,5% в годовом исчислении (YoY) в период с января по март 2025–26 финансового года. Это представляет собой значительное ускорение по сравнению с 11,4% роста, зафиксированным в предыдущем квартале.
Рост не был равномерным во всех секторах, однако его возглавили быстрорастущие отрасли. В частности, основными двигателями этого роста стали автомобилестроение, электротехническое машиностроение и производство цветных металлов. Эта тенденция указывает на укрепление промышленного ядра и рост спроса на капитальные товары и потребительские товары длительного пользования.
Показатели сектора услуг: тенденции в ИТ и не-ИТ сегментах
Сектор услуг в четвертом квартале также продемонстрировал неоднородную динамику роста. У компаний в сфере информационных технологий (ИТ) наблюдалось устойчивое улучшение показателей продаж, которые выросли до 9,9% в годовом исчислении по сравнению с 8,8% в предыдущем квартале.
Напротив, в сегменте не-ИТ услуг произошел существенный скачок: рост продаж подскочил до 20,3%. Это масштабное расширение было в первую очередь обусловлено оптовой и розничной торговлей, что свидетельствует о высоком уровне внутреннего потребления и эффективной работе цепочек поставок в этот период.
Рост производственных затрат и давление на маржинальность
Несмотря на впечатляющие показатели продаж, в отчете RBI подчеркивается растущая обеспокоенность по поводу рентабельности и управления затратами. На фоне глобальной неопределенности производственные компании столкнулись со значительным скачком расходов на сырье, которые в четвертом квартале 2025–26 финансового года выросли на 18,3% в годовом исчислении.
Этот рост затрат на закупки оказал давление на маржу, о чем свидетельствует рост отношения стоимости сырья к объему продаж до 58,5% по сравнению с 57,5% в предыдущем квартале. В то время как операционная маржа производственных компаний оставалась стабильной в поквартальном исчислении, в секторе услуг в период с января по март наблюдалось снижение маржинальности.
Что касается трудовых ресурсов, рост расходов на персонал в производственных компаниях замедлился до 9,8% в годовом исчислении. Однако в секторе услуг рост расходов на персонал в не-IT компаниях происходил гораздо более высокими темпами, в то время как IT-компании сохранили относительно стабильные расходы на сотрудников по сравнению с предыдущим кварталом.
Основные выводы
- Рост производства: Продажи публичных частных производственных компаний выросли на 14,5% в годовом исчислении, при этом основными драйверами стали автомобильная промышленность, производство электрооборудования и цветная металлургия.
- Рост производственных затрат: Производственные компании столкнулись со значительным давлением со стороны издержек: расходы на сырье выросли на 18,3% в годовом исчислении, что увеличило отношение стоимости сырья к объему продаж до 58,5%.
- Расхождение в секторе услуг: В сфере услуг, не связанной с IT, наблюдался мощный рост продаж на 20,3% за счет торговли, в то время как рост продаж в IT-секторе умеренно улучшился до 9,9%.