רכב ומכונות חשמל מניעים את צמיחת המכירות ברבעון הרביעי עבור חברות הנסחרות בבורסה
מגזר הייצור הפרטי בהודו הציג מומנטום חזק ברבעון האחרון של שנת הכספים 2025-26, כאשר המכירות צמחו ב-14.5 אחוזים. מונע מביצועים חזקים בתעשיות כבדות, זינוק זה מדגיש התאוששות עמידה לאורך מגזרי ייצור מרכזיים, למרות עליית עלויות התשומה.
מגזר הייצור רושם האצה בצמיחת המכירות
על פי הנתונים האחרונים שפרסם הבנק המרכזי של הודו (RBI), המכירות של 1,817 חברות ייצור פרטיות הנסחרות בבורסה התרחבו ב-14.5 אחוזים בחישוב שנתי (YoY) במהלך הרבעון של ינואר-מרץ 2025-26. נתון זה מייצג האצה משמעותית בהשוואה לצמיחה של 11.4 אחוזים שנרשמה ברבעון הקודם.
ההתרחבות לא הייתה אחידה בכל המגזרים, אלא הובלה על ידי תעשיות בעלות צמיחה גבוהה. באופן ספציפי, מגזרי הרכב, המכונות החשמליות והמתכות הלא-עפרות הופיעו כמנועים העיקריים של צמיחה זו. מגמה זו מרמזת על התחזקות של הליבה התעשייתית ועל עלייה בביקוש למוצרי הון ומוצרי צריכה עמידים.
ביצועי מגזר השירותים: מגמות IT ושירותים שאינם IT
גם מגזר השירותים הציג דפוס צמיחה דו-מגזרי במהלך הרבעון הרביעי. חברות טכנולוגיית מידע (IT) רשמו שיפור עקבי בצמיחת המכירות, שעלה ל-9.9 אחוזים בחישוב שנתי, לעומת 8.8 אחוזים ברבעון הקודם.
לעומת זאת, מגזר השירותים שאינם IT חווה זינוק משמעותי, כאשר צמיחת המכירות קפצה ל-20.3 אחוזים. התרחבות מאסיבית זו נבעה בעיקר מתעשיית המסחר הסיטונאי והקמעונאי, מה שמעיד על צריכה מקומית חזקה ותנועות שרשרת אספקה יעילות במהלך התקופה.
עליית עלויות התשומה ולחצי שולי רווח
בעוד שנתוני המכירות נותרו מרשימים, הדו"ח של ה-RBI הדגיש חששות גוברים בנוגע לרווחיות ולניהול עלויות. בצל אי-ודאות עולמית, חברות ייצור התמודדו עם זינוק משמעותי בהוצאות על חומרי גלם, שעלו ב-18.3 אחוזים בחישוב שנתי במהלך הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2025-26.
העלייה הזו בעלויות הרכש הציבה לחץ על שולי הרווח, כפי שמעיד היחס של חומרי גלם למכירות שעלה ל-58.5%, בהשוואה ל-57.5% ברבעון הקודם. בעוד ששולי הרווח התפעולי של חברות הייצור נותרו יציבים על בסיס רבעוני, מגזר השירותים חווה התמתנות בשולי הרווח במהלך תקופת ינואר-מרץ.
בזירה של כוח האדם, הצמיחה בעלויות כוח אדם עבור חברות ייצור התמתנה ל-9.8% בחישוב שנתי (YoY). עם זאת, בתוך מגזר השירותים, הצמיחה בעלויות כוח אדם עבור חברות שאינן בתחום ה-IT עלתה בקצב גבוה בהרבה, בעוד שחברות IT שמרו על עלויות קשורות עובדים יציבות יחסית בהשוואה לרבעון הקודם.
נקודות מרכזיות
- זינוק בייצור: חברות ייצור פרטיות הנסחרות בבורסה רשמו זינוק של 14.5% במכירות בחישוב שנתי (YoY), בהובלת תעשיות הרכב, המכונות החשמליות והמתכות הלא-ברזליות.
- עליית עלויות כניסה: חברות ייצור עמדו בפני לחצי עלויות משמעותיים, כאשר הוצאות על חומרי גלם עלו ב-18.3% בחישוב שנתי (YoY), מה שהעלה את היחס של חומרי גלם למכירות ל-58.5%.
- שוני במגזר השירותים: שירותים שאינם בתחום ה-IT רשמו צמיחה מאסיבית של 20.3% במכירות בהובלת המסחר, בעוד שצמיחת המכירות ב-IT השתפרה במתינות ל-9.9%.