I settori automobilistico e dei macchinari elettrici trainano la crescita delle vendite nel quarto trimestre per le società quotate

Il settore manifatturiero privato indiano ha mostrato un forte slancio nell'ultimo trimestre dell'anno fiscale 2025-26, con vendite in crescita del 14,5%. Trainato dalle ottime prestazioni delle industrie pesanti, questo aumento evidenzia una resiliente ripresa nei principali segmenti manifatturieri, nonostante l'aumento dei costi di produzione.

Il settore manifatturiero registra un'accelerazione della crescita delle vendite

Secondo gli ultimi dati rilasciati dalla Reserve Bank of India (RBI), le vendite di 1.817 società manifatturiere private quotate sono aumentate del 14,5% su base annua (YoY) durante il trimestre gennaio-marzo 2025-26. Ciò rappresenta una significativa accelerazione rispetto alla crescita dell'11,4% registrata nel trimestre precedente.

L'espansione non è stata uniforme in tutti i settori, ma è stata guidata da industrie ad alta crescita. Nello specifico, i settori dell'automotive, dei macchinari elettrici e dei metalli non ferrosi sono emersi come i principali motori di questa crescita. Questa tendenza suggerisce un rafforzamento del nucleo industriale e un aumento della domanda di beni strumentali e beni di consumo durevoli.

Performance del settore dei servizi: tendenze IT e non-IT

Anche il settore dei servizi ha mostrato un modello di crescita biforcato durante il quarto trimestre. Le aziende di Information Technology (IT) hanno registrato un costante miglioramento della crescita delle vendite, salita al 9,9% su base annua (YoY), rispetto all'8,8% del trimestre precedente.

Al contrario, il segmento dei servizi non-IT ha registrato un aumento sostanziale, con la crescita delle vendite balzata al 20,3%. Questa massiccia espansione è stata trainata principalmente dal settore del commercio all'ingrosso e al dettaglio, indicando una forte domanda interna e movimenti efficienti della catena di approvvigionamento durante il periodo.

Aumento dei costi di produzione e pressioni sui margini

Sebbene i dati sulle vendite siano rimasti impressionanti, il rapporto della RBI ha evidenziato crescenti preoccupazioni riguardo alla redditività e alla gestione dei costi. In un contesto di incertezze globali, le aziende manifatturiere hanno affrontato un aumento significativo delle spese per le materie prime, cresciute del 18,3% su base annua durante il Q4FY26.

Questo aumento dei costi di approvvigionamento ha messo pressione sui margini, come dimostrato dal rapporto materie prime/vendite salito al 58,5%, rispetto al 57,5% del trimestre precedente. Mentre i margini operativi per le aziende manifatturiere sono rimasti stabili su base sequenziale, il settore dei servizi ha registrato una moderazione dei margini durante il periodo gennaio-marzo.

Sul fronte del lavoro, la crescita dei costi del personale per le aziende manifatturiere si è moderata al 9,8% su base annua. Tuttavia, all'interno del settore dei servizi, la crescita dei costi del personale per le aziende non IT è aumentata a un ritmo molto più elevato, mentre le aziende IT hanno mantenuto costi relativi al personale relativamente stabili rispetto al trimestre precedente.

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