กลุ่มยานยนต์และเครื่องจักรไฟฟ้าเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของยอดขายในไตรมาสที่ 4 สำหรับบริษัทจดทะเบียน

ภาคการผลิตภาคเอกชนของอินเดียแสดงให้เห็นถึงแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งในไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ 2025-26 โดยมียอดขายเติบโตขึ้นร้อยละ 14.5 การพุ่งสูงขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรมหนัก ซึ่งสะท้อนถึงการฟื้นตัวที่ยืดหยุ่นในกลุ่มการผลิตหลัก แม้ว่าต้นทุนปัจจัยการผลิตจะเพิ่มสูงขึ้นก็ตาม

ภาคการผลิตมียอดขายเติบโตอย่างเร่งตัวขึ้น

จากข้อมูลล่าสุดที่เปิดเผยโดยธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ยอดขายของบริษัทผลิตภาคเอกชนจดทะเบียนจำนวน 1,817 แห่ง ขยายตัวร้อยละ 14.5 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ในช่วงไตรมาสเดือนมกราคม-มีนาคม ปี 2025-26 ซึ่งถือเป็นการเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับการเติบโตที่ร้อยละ 11.4 ในไตรมาสก่อนหน้า

การขยายตัวนี้ไม่ได้เกิดขึ้นอย่างสม่ำเสมอในทุกภาคส่วน แต่ถูกนำโดยอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มยานยนต์ เครื่องจักรไฟฟ้า และโลหะนอกกลุ่มเหล็ก ได้กลายเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตนี้ แนวโน้มดังกล่าวบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของแกนกลางอุตสาหกรรม และความต้องการที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มสินค้าทุนและสินค้าอุปโภคบริโภคที่คงทน

ผลประกอบการภาคบริการ: แนวโน้มกลุ่ม IT และกลุ่มที่ไม่ใช่ IT

ภาคบริการยังแสดงรูปแบบการเติบโตที่แยกออกเป็นสองทางในช่วงไตรมาสที่สี่ โดยบริษัทเทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) มียอดขายเติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ร้อยละ 9.9 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้นจากร้อยละ 8.8 ในไตรมาสก่อนหน้า

ในทางตรงกันข้าม กลุ่มบริการที่ไม่ใช่ IT ประสบกับการพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก โดยมียอดขายเติบโตขึ้นถึงร้อยละ 20.3 การขยายตัวอย่างมหาศาลนี้ได้รับแรงผลักดันหลักจากอุตสาหกรรมการค้าส่งและค้าปลีก ซึ่งบ่งชี้ถึงการบริโภคภายในประเทศที่แข็งแกร่งและการเคลื่อนไหวของห่วงโซ่อุปทานที่มีประสิทธิภาพในช่วงเวลาดังกล่าว

ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านอัตรากำไร

แม้ว่าตัวเลขยอดขายจะยังคงน่าประทับใจ แต่รายงานของ RBI ได้เน้นย้ำถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรและการจัดการต้นทุน ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก บริษัทผู้ผลิตต้องเผชิญกับการพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของค่าใช้จ่ายด้านวัตถุดิบ ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 18.3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในช่วงไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2026

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการจัดซื้อนี้ได้สร้างแรงกดดันต่ออัตรากำไร ดังจะเห็นได้จากอัตราส่วนต้นทุนวัตถุดิบต่อยอดขายที่เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 58.5 เมื่อเทียบกับร้อยละ 57.5 ในไตรมาสก่อนหน้า ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทภาคการผลิตยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ภาคบริการกลับพบว่าอัตรากำไรมีการชะลอตัวลงในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม

ในด้านแรงงาน การเติบโตของต้นทุนพนักงานสำหรับบริษัทภาคการผลิตชะลอตัวลงอยู่ที่ร้อยละ 9.8 YoY อย่างไรก็ตาม ในภาคบริการ การเติบโตของต้นทุนพนักงานสำหรับบริษัทนอกกลุ่มไอทีเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่ามาก ในขณะที่บริษัทกลุ่มไอทียังคงรักษาค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับพนักงานให้ค่อนข้างคงที่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

สรุปประเด็นสำคัญ