Ngành Ô tô và Máy móc Điện thúc đẩy tăng trưởng doanh số Quý 4 của các công ty niêm yết

Khu vực sản xuất tư nhân của Ấn Độ đã cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý cuối cùng của năm tài chính 2025-26, với doanh số tăng 14,5%. Được thúc đẩy bởi hiệu suất ấn tượng của các ngành công nghiệp nặng, sự gia tăng này làm nổi bật sự phục hồi kiên cường của các phân khúc sản xuất then chốt bất chấp chi phí đầu vào tăng cao.

Ngành Sản xuất chứng kiến sự tăng trưởng doanh số được đẩy nhanh

Theo dữ liệu mới nhất do Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) công bố, doanh số của 1.817 công ty sản xuất tư nhân niêm yết đã tăng 14,5% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) trong quý từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2025-26. Điều này thể hiện sự tăng tốc đáng kể so với mức tăng trưởng 11,4% được ghi nhận trong quý trước đó.

Sự mở rộng này không đồng đều ở tất cả các lĩnh vực mà được dẫn dắt bởi các ngành có mức tăng trưởng cao. Cụ thể, các lĩnh vực ô tô, máy móc điện và kim loại màu đã nổi lên như những động lực chính của sự tăng trưởng này. Xu hướng này cho thấy sự củng cố của cốt lõi công nghiệp và nhu cầu gia tăng đối với hàng hóa vốn và hàng tiêu dùng lâu bền.

Hiệu suất của ngành Dịch vụ: Xu hướng IT và phi IT

Ngành dịch vụ cũng cho thấy mô hình tăng trưởng phân hóa trong quý 4. Các công ty Công nghệ Thông tin (IT) đã chứng kiến sự cải thiện ổn định về tăng trưởng doanh số, tăng lên 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 8,8% trong quý trước.

Ngược lại, phân khúc dịch vụ phi IT đã trải qua một sự gia tăng đáng kể, với tăng trưởng doanh số nhảy vọt lên 20,3%. Sự mở rộng mạnh mẽ này chủ yếu được thúc đẩy bởi ngành thương mại bán buôn và bán lẻ, cho thấy mức tiêu dùng nội địa mạnh mẽ và sự vận hành hiệu quả của chuỗi cung ứng trong giai đoạn này.

Chi phí đầu vào tăng và áp lực lên biên lợi nhuận

Mặc dù các con số về doanh số vẫn rất ấn tượng, báo cáo của RBI đã nhấn mạnh những lo ngại ngày càng tăng về khả năng sinh lời và quản lý chi phí. Giữa những bất ổn toàn cầu, các công ty sản xuất đã phải đối mặt với sự gia tăng đáng kể về chi phí nguyên vật liệu, tăng 18,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm tài chính 2026 (Q4FY26).

Sự gia tăng chi phí thu mua này đã gây áp lực lên biên lợi nhuận, minh chứng qua việc tỷ lệ chi phí nguyên vật liệu trên doanh thu tăng lên mức 58,5%, so với mức 57,5% trong quý trước. Trong khi biên lợi nhuận hoạt động của các công ty sản xuất vẫn ổn định so với quý trước, khu vực dịch vụ đã chứng kiến sự sụt giảm biên lợi nhuận trong giai đoạn tháng 1-tháng 3.

Về mặt nhân sự, mức tăng trưởng chi phí nhân viên của các công ty sản xuất đã giảm xuống còn 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY). Tuy nhiên, trong khu vực dịch vụ, mức tăng trưởng chi phí nhân viên của các công ty phi IT đã tăng với tốc độ cao hơn nhiều, trong khi các công ty IT vẫn duy trì chi phí liên quan đến nhân viên tương đối ổn định so với quý trước.

Các điểm chính cần lưu ý