I settori dell'automotive e dei macchinari elettrici trainano l'impennata delle vendite manifatturiere private

Il settore manifatturiero privato quotato in India ha registrato una solida performance nell'ultimo trimestre dell'anno fiscale 2025-26, caratterizzata da una significativa espansione delle vendite in diversi settori chiave. Secondo gli ultimi dati della Reserve Bank of India (RBI), la crescita settoriale nell'automotive e nei macchinari elettrici ha agito come principale catalizzatore di questo slancio.

Il settore manifatturiero registra una crescita a doppia cifra

Il settore delle imprese private ha mostrato una notevole resilienza nel periodo gennaio-marzo 2025-26. Le vendite aggregate delle società private non finanziarie quotate sono cresciute del 13,9%, un salto notevole rispetto al 10,1% registrato nel trimestre precedente.

Un'analisi più specifica del segmento manifatturiero rivela uno slancio ancora più forte. Le vendite di 1.817 società manifatturiere private quotate sono aumentate del 14,5% su base annua (y-o-y), rispetto all'11,4% del trimestre precedente. Questa accelerazione è stata trainata principalmente dall'elevata domanda in tre settori critici: automotive, macchinari elettrici e metalli non ferrosi.

Performance del settore IT e dei servizi

Mentre il manifatturiero guidava la carica, anche il settore dei servizi ha mostrato tendenze divergenti ma positive. Il settore dell'Information Technology (IT) ha registrato un miglioramento costante, con la crescita delle vendite salita al 9,9% su base annua, rispetto all'8,8% del trimestre precedente.

Il segmento dei servizi non IT ha dimostrato un'espansione ancora più aggressiva, con una crescita delle vendite migliorata sostanzialmente al 20,3%. Questa impennata è stata alimentata in gran parte dal settore del commercio all'ingrosso e al dettaglio, indicando una forte attività di consumo e distribuzione interna.

Aumento dei costi di produzione e pressioni sui margini

Nonostante l'impressionante crescita dei ricavi, i dati della RBI evidenziano crescenti sfide relative alla redditività e alla gestione dei costi. Le incertezze globali hanno esercitato pressione sulla catena di approvvigionamento, causando un aumento delle spese per le materie prime per le aziende manifatturiere del 18,3% su base annua durante il Q4FY26.

Questo picco di spese si riflette nel rapporto materie prime/vendite, salito al 58,5% rispetto al 57,5% del trimestre precedente. Questo incremento suggerisce che le imprese manifatturiere stiano affrontando significative pressioni sui costi di produzione. Sul fronte del lavoro, la crescita dei costi del personale per le aziende manifatturiere si è moderata al 9,8% su base annua.

Mentre le aziende manifatturiere sono riuscite a mantenere stabili i propri margini operativi su base sequenziale, il settore dei servizi ha registrato una leggera moderazione dei margini durante il periodo gennaio-marzo.

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