Автомобилестроение и электротехническое машиностроение стимулируют рост продаж в частном производственном секторе
В частном производственном секторе Индии, представленном листинговыми компаниями, наблюдались уверенные показатели в последнем квартале 2025–26 финансового года, что характеризовалось значительным расширением продаж в нескольких ключевых отраслях. Согласно последним данным Резервного банка Индии (RBI), основными катализаторами этого импульса стал рост в секторах автомобилестроения и электротехнического машиностроения.
Производственный сектор демонстрирует двузначный рост
Частный корпоративный бизнес проявил удивительную устойчивость в период с января по март 2025–26 гг. Совокупные продажи листинговых частных нефинансовых компаний выросли на 13,9%, что стало заметным скачком по сравнению с 10,1% роста, зафиксированным в предыдущем квартале.
Более детальный анализ производственного сегмента выявляет еще более мощную динамику. Продажи 1817 листинговых частных производственных компаний выросли на 14,5% в годовом исчислении (г/г) по сравнению с 11,4% в предыдущем квартале. Это ускорение было в первую очередь обусловлено высоким спросом в трех критически важных секторах: автомобилестроении, электротехническом машиностроении и производстве цветных металлов.
Показатели ИТ-сектора и сектора услуг
В то время как производственный сектор лидировал, сектор услуг также продемонстрировал разнонаправленные, но положительные тенденции. В секторе информационных технологий (ИТ) наблюдалось устойчивое улучшение: рост продаж увеличился до 9,9% в годовом исчислении по сравнению с 8,8% в предыдущем квартале.
Сегмент услуг, не связанных с ИТ, продемонстрировал еще более агрессивную экспансию: рост продаж существенно увеличился до 20,3%. Этот всплеск был в значительной степени вызван отраслью оптовой и розничной торговли, что указывает на высокую активность внутреннего потребления и распределения.
Рост производственных затрат и давление на маржу
Несмотря на впечатляющий рост выручки, данные RBI указывают на растущие проблемы, связанные с рентабельностью и управлением затратами. Глобальная неопределенность оказала давление на цепочки поставок, что привело к росту расходов на сырье для производственных компаний на 18,3% в годовом исчислении в четвертом квартале 2025–26 финансового года.
Этот скачок расходов отражается в соотношении стоимости сырья к объему продаж, которое выросло с 57,5% в предыдущем квартале до 58,5%. Данный рост свидетельствует о том, что производственные фирмы сталкиваются со значительным давлением со стороны производственных затрат. Что касается трудовых ресурсов, рост затрат на персонал производственных компаний замедлился до 9,8% в годовом исчислении.
В то время как производственным компаниям удалось сохранить маржу операционной прибыли стабильной в поквартальном сравнении, в секторе услуг в период с января по март наблюдалось небольшое снижение маржинальности.
Основные выводы
- Рост в производственном секторе: Продажи частных публичных производственных компаний выросли на 14,5% в годовом исчислении, при этом основными драйверами стали автомобильный сектор, сектор электромашиностроения и сектор цветных металлов.
- Динамика в секторе услуг: В сегменте не-IT услуг зафиксирован значительный рост продаж на 20,3%, обусловленный оптовой и розничной торговлей, в то время как рост продаж в сфере IT ускорился до 9,9%.
- Давление со стороны производственных затрат: Производственные компании столкнулись с растущим давлением на издержки: расходы на сырье подскочили на 18,3% в годовом исчислении, что увеличило отношение стоимости сырья к объему продаж до 58,5%.