تراجع الأسواق الأوروبية مع تزايد المخاوف من رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي وتراجع قطاع التكنولوجيا

واجهت أسواق الأسهم الأوروبية تراجعاً ملحوظاً يوم الثلاثاء، حيث صارع المستثمرون ضغوطاً مزدوجة تتمثل في التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وفتور المعنويات في قطاع التكنولوجيا. ويعكس هذا البيع الواسع النطاق القلق المتزايد بشأن ارتفاع تكاليف الاقتراض وتأثيرها على إنفاق الشركات.

تزايد الضغوط على السياسة النقدية

المحرك الرئيسي وراء تقلبات السوق هو التوقعات المتزايدة بتشديد السياسة النقدية. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يسعر المتداولون حالياً إجمالي 50 نقطة أساس من زيادات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. ويهدف هذا الموقف الصارم إلى مكافحة التضخم المستمر، لا سيما الضغوط الناجمة عن ارتفاع تكاليف الطاقة.

ولا تقتصر هذه المعنويات على السوق الأمريكية فحسب؛ ففي أوروبا، يراهن المستثمرون على أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيقوم بتنفيذ زيادة أخرى قدرها 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام. يأتي ذلك رغم التصريحات الأخيرة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، التي حاولت التقليل من احتمالية حدوث آثار تضخمية كبيرة من الجولة الثانية. ومع ارتفاع تكاليف الاقتراض، تواجه الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الإنفاق المدعوم بالديون من أجل التوسع تدقيقاً متزايداً.

خسائر قطاع التكنولوجيا والموارد

انخفض مؤشر STOXX 600 لعموم أوروبا بنسبة 0.89% ليصل إلى 633.61 نقطة، مع تداول معظم القطاعات في المنطقة الحمراء. وأصبح قطاع التكنولوجيا، الذي شهد طفرة هائلة في وقت سابق من هذا الربع مدفوعاً بازدهار الذكاء الاصطناعي (AI)، عبئاً كبيراً على الأداء. وتراجعت أسهم التكنولوجيا الأوروبية بنسبة 2.6%، تماشياً مع اتجاه الضعف الذي شهدته الأسواق الآسيوية والشركات الأمريكية الكبرى. وبشكل خاص، تأثرت شركات أشباه الموصلات، حيث تراجعت شركة صناعة الرقائق Infineon بنسبة 3.8% وشركة صناعة المعدات Aixtron بنسبة 4.8%.

وإلى جانب التكنولوجيا، شهد قطاع الموارد الأساسية خسائر فادحة، حيث انخفض بنسبة 3.3%. وكان هذا التراجع بقيادة شركات التعدين مثل Fresnillo وHochschild، حيث انخفضت كلتاهما بأكثر من 6% بالتزامن مع انخفاض أسعار المعادن الثمينة.

تحركات بارزة للشركات

بينما كانت الأسواق الأوسع تعاني، أدت التطورات الفردية للشركات إلى تحركات حادة. فقد هوت أسهم شركة Signify، أكبر شركة إضاءة في العالم، بنسبة 15.6% في أعقاب تحديث استراتيجي يستهدف هامش EBITA معدل بنحو 10% بحلول عام 2029.

وفي المقابل، ارتفعت أسهم Heineken بنسبة 1.6%. وشهدت شركة المشروبات الهولندية رد فعل إيجابياً من السوق عقب تعيين Rafael Oliveira رئيساً تنفيذياً جديداً، كُلف بقيادة الشركة خلال حالة الركود في المبيعات التي تشهدها الصناعة بأكملها.

وفي آسيا، كانت المعنويات أكثر سوءاً، حيث هوى مؤشر Kospi الكوري الجنوبي بنسبة تقارب 10% عند الإغلاق، مدفوعاً بالضعف في قطاع التكنولوجيا والمخاوف من تشديد السياسة النقدية الأمريكية.

النقاط الرئيسية

• ارتفاع أسعار الفائدة: تسعر الأسواق زيادة قدرها 50 نقطة أساس من قبل الفيدرالي وزيادة قدرها 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي لمكافحة التضخم.
• تقلبات قطاع التكنولوجيا: تواجه طفرة التكنولوجيا المدفوعة بالذكاء الاصطناعي عقبات مع تهديد ارتفاع تكاليف الاقتراض للإنفاق المؤسسي الممول بالديون.
• الضعف القطاعي: شهد كل من قطاعي التكنولوجيا والموارد الأساسية تراجعات كبيرة، مما أثر على المؤشرات الرئيسية مثل STOXX 600.