تراجع الأسواق الأوروبية مع تأثر المعنويات بتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي وضعف قطاع التكنولوجيا

واجهت أسواق الأسهم العالمية تراجعاً ملحوظاً يوم الثلاثاء، حيث أدت التوقعات المتزايدة لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى ضغوط شديدة على معنويات المستثمرين. وقد أدى الجمع بين السياسة النقدية المتشددة وتباطؤ قطاع التكنولوجيا إلى موجة بيع واسعة النطاق عبر المؤشرات الأوروبية والآسيوية.

مخاوف أسعار الفائدة تضعف المعنويات العالمية

يستعد المشاركون في السوق لبيئة نقدية أكثر تشدداً لمكافحة التضخم، المدفوع بشكل خاص بارتفاع تكاليف الطاقة. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME Group، يسعر المتداولون حالياً إجمالي 50 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قبل نهاية هذا العام.

ولا تقتصر هذه النظرة المتشددة على الولايات المتحدة فحسب؛ ففي أوروبا، تراهن الأسواق على أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سينفذ زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام. وبينما قللت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، مؤخراً من احتمالية حدوث آثار تضخمية من الموجة الثانية، لا يزال المستثمرون حذرين بشأن المسار التصاعدي لتكاليف الاقتراض.

تراجع قطاع التكنولوجيا والقلق بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

أصبح قطاع التكنولوجيا، الذي شهد طفرة هائلة في وقت سابق من هذا الربع مدفوعة بازدهار الذكاء الاصطناعي (AI)، مصدراً رئيسياً لتقلبات السوق. ومع ارتفاع تكاليف الاقتراض، يتزايد القلق من أن الشركات التي تعتمد على الإنفاق المدعوم بالديون لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستواجه ضغوطاً مالية متزايدة.

وكان التأثير واضحاً في قطاع التكنولوجيا الأوروبي، حيث تراجعت الأسهم بنسبة 2.6%. وشوهدت انخفاضات ملحوظة في الشركات الرائدة في مجال أشباه الموصلات، حيث تراجعت شركة صناعة الرقائق Infineon بنسبة 3.8%، وانخفضت شركة Aixtron، المصنعة لمعدات أشباه الموصلات، بنسبة 4.8%. وعكس هذا الضعف حالة الركود الأوسع التي شهدتها الأسهم الآسيوية والشركات الكبرى في وول ستريت.

الأداء القطاعي وتحركات الشركات الكبرى

انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.89% ليصل إلى 633.61 نقطة، مع تداول معظم القطاعات في المنطقة الحمراء. وشهد قطاع الموارد الأساسية أكبر انخفاض بنسبة 3.3% مع تراجع أسعار المعادن الثمينة. وتحديداً، شهدت شركات التعدين Fresnillo و Hochschild خسائر تجاوزت 6% لكل منهما.

على مستوى الشركات، كان التقلب صارخاً:

• Signify: شهدت أكبر شركة إضاءة في العالم هبوطاً حاداً في أسهمها بنسبة 15.6% عقب تحديث استراتيجي يستهدف هامش EBITA معدلاً بنحو 10% بحلول عام 2029.
• Heineken: على عكس الركود العام، ارتفعت أسهم شركة المشروبات الهولندية بنسبة 1.6% عقب تعيين Rafael Oliveira رئيساً تنفيذياً جديداً.
• الأسواق الكورية الجنوبية: شهد مؤشر Kospi انخفاضاً هائلاً، حيث هبط بنسبة تقارب 10% عند الإغلاق، مدفوعاً بالضعف في قطاع التكنولوجيا والمخاوف المتعلقة بالسياسة النقدية الأمريكية.

أهم النقاط المستخلصة

• التشديد النقدي: يتوقع المستثمرون رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، و25 نقطة أساس إضافية من البنك المركزي الأوروبي.
• تقلبات قطاع التكنولوجيا: تهدد أسعار الفائدة المرتفعة طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي المعتمدة على الديون، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة في أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا.
• ركود السوق الواسع: من شركات تعدين الموارد إلى عمالقة التكنولوجيا، تتفاعل الأسواق العالمية مع الضغوط المزدوجة للتضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض.