تراجع الأسهم الأوروبية مع تزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي وتراجع قطاع التكنولوجيا يثقل كاهل الأسواق
واجهت أسواق الأسهم العالمية تراجعاً ملحوظاً يوم الثلاثاء مع تدهور معنويات المستثمرين نتيجة لتزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد أدى الجمع بين ارتفاع تكاليف الاقتراض وتباطؤ قطاع التكنولوجيا إلى موجة بيع واسعة النطاق عبر المؤشرات الأوروبية والآسيوية.
توقعات ارتفاع أسعار الفائدة تضغط على الأسهم
المحرك الرئيسي وراء تراجع السوق هو الترقب المتزايد لسياسة نقدية أكثر تشدداً. ووفقاً لأداة FedWatch Tool التابعة لمجموعة CME Group، يسعر المتداولون الآن إجمالي 50 نقطة أساس من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بحلول نهاية هذا العام لمكافحة التضخم، الذي تغذيه تكاليف الطاقة المرتفعة.
ولا يقتصر هذا الاتجاه على الولايات المتحدة فحسب؛ ففي أوروبا، تراهن الأسواق على أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سينفذ زيادة أخرى قدرها 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام. وتستمر هذه التوقعات رغم التصريحات الأخيرة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، التي قللت من احتمالية حدوث آثار تضخمية كبيرة من الجولة الثانية. ومع ارتفاع تكاليف الاقتراض، تواجه الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الإنفاق الممول بالديون — لا سيما تلك الموجودة في القطاعات ذات النمو المرتفع — ضغوطاً متزايدة.
قطاع التكنولوجيا والموارد الأساسية يقودان التراجع
انخفض مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.89% ليصل إلى 633.61 نقطة، حيث شهد قطاع التكنولوجيا تراجعاً ملحوظاً. وبعد فترة من الأداء القوي في وقت سابق من هذا الربع مدفوعة بالتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي (AI)، تخضع أسهم التكنولوجيا الآن للتدقيق. وانخفضت أسهم التكنولوجيا الأوروبية بنسبة 2.6%، حيث تأثرت شركات أشباه الموصلات بشكل كبير؛ حيث تراجعت شركة صناعة الرقائق Infineon بنسبة 3.8%، بينما انخفضت Aixtron بنسبة 4.8%.
كما واجه قطاع السلع الأساسية خسائر فادحة، حيث تراجعت الموارد الأساسية بنسبة 3.3%، مدفوعة بشكل كبير بانخفاض أسعار المعادن الثمينة. وشملت الخسائر البارزة في هذا القطاع شركات التعدين Fresnillo وHochschild، حيث شهدت أسهم كلتيهما هبوطاً بأكثر من 6%.
تقلبات الأسواق الإقليمية وتحركات الشركات
وانعكس الضعف في أوروبا من خلال انخفاض حاد في الأسواق الآسيوية؛ حيث شهد مؤشر Kospi الكوري الجنوبي موجة بيع هائلة، مما أدى إلى هبوطه بنسبة تقارب 10% عند الإغلاق، حيث طغى الضعف في قطاع التكنولوجيا والمخاوف بشأن السياسة النقدية الأمريكية على أي تهدئة للتوترات في الشرق الأوسط.
وعلى صعيد الشركات، قدمت تحركات الأسهم الفردية تباينات حادة. فقد انهارت أسهم Signify، أكبر شركة إضاءة في العالم، بنسبة 15.6% في أعقاب تحديث استراتيجي يهدف إلى استهداف هامش EBITA معدل بنحو 10% بحلول عام 2029. وفي المقابل، ارتفعت أسهم شركة Heineken الهولندية للمشروبات بنسبة 1.6% عقب تعيين Rafael Oliveira رئيساً تنفيذياً جديداً، وهي خطوة تهدف إلى استقرار الشركة وسط ركود أوسع في مبيعات الصناعة.
أهم النقاط المستخلصة
- التشديد النقدي: تسعر الأسواق رفعاً لأسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، وزيادة قدرها 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي الأوروبي، مما يثير المخاوف بشأن تكاليف خدمة الدين.
- تراجع قطاع التكنولوجيا: يواجه الصعود المدفوع بالذكاء الاصطناعي مقاومة مع تهديد أسعار الفائدة المرتفعة لتقييم شركات التكنولوجيا التي تعتمد على رأس المال الرخيص.
- خسائر واسعة النطاق: شوهدت انخفاضات كبيرة في مختلف القطاعات، بما في ذلك انخفاض بنسبة 3.3% في الموارد الأساسية وهبوط بنسبة تقارب 10% في مؤشر Kospi الكوري الجنوبي.